摩根士丹利基金：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再次增強(qiáng) 關(guān)注A股三大方向

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者王彭）近日，A股持續(xù)走強(qiáng)，上證指數(shù)連續(xù)突破3700、3800兩個(gè)整數(shù)關(guān)口。摩根士丹利基金表示，A股當(dāng)前正處于系統(tǒng)性估值修復(fù)階段，重點(diǎn)關(guān)注科技成長(zhǎng)、中國(guó)制造及新消費(fèi)三大方向。

　　摩根士丹利基金表示，上周全球央行年會(huì)召開，周五美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話，投資者普遍解讀為釋放了鴿派信號(hào)，美股應(yīng)聲大漲，美債收益率則下行。2024年8月，全球央行年會(huì)上鮑威爾曾表示政策調(diào)整的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)，釋放了明顯的降息信號(hào)，在隨后的9月19日議息會(huì)議中美聯(lián)儲(chǔ)開啟了首次降息。今年以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)了較強(qiáng)的韌性，通脹水平不再下降，美聯(lián)儲(chǔ)遲遲未能降息。今年的央行年會(huì)上鮑威爾稱，“由于貨幣政策處于緊縮區(qū)間，當(dāng)前基準(zhǔn)情形預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)平衡的轉(zhuǎn)變使我們可能需要調(diào)整政策立場(chǎng)”，這較此前的表態(tài)明顯更加積極。此前投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息的預(yù)期非常強(qiáng)，但近期有所回?cái)[，當(dāng)前降息預(yù)期再次增強(qiáng)，預(yù)計(jì)也會(huì)在A股市場(chǎng)上得到正反饋。

　　在摩根士丹利基金看來(lái)，由于A股市場(chǎng)估值處于系統(tǒng)性修復(fù)的過(guò)程，位于估值洼地的領(lǐng)域均值得重視，其同時(shí)維持看好幾個(gè)方向：一是科技成長(zhǎng)，當(dāng)前AI應(yīng)用、半導(dǎo)體等性價(jià)比更高；二是中國(guó)制造，包括高端機(jī)械、汽車、軍工甚至醫(yī)藥等，其中優(yōu)質(zhì)的公司需要重視；三是新消費(fèi)，部分公司不但牢牢占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，海外市場(chǎng)拓展也極為順利，成為上市公司業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

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