嵐圖汽車上市，最新消息

　　8月25日傍晚，在港交所上市的東風(fēng)集團(tuán)股份召開業(yè)績說明會(huì)，介紹集團(tuán)業(yè)績以及重大資產(chǎn)重組情況。根據(jù)此前公告，東風(fēng)集團(tuán)股份計(jì)劃通過“介紹上市+私有化”的方式實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。具體而言，包括推動(dòng)嵐圖汽車以介紹方式登陸香港聯(lián)交所，同時(shí)對(duì)東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司私有化。

　　東風(fēng)集團(tuán)股份有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)上海證券報(bào)記者表示，通過本次重大資產(chǎn)重組，東風(fēng)汽車未來將錨定新能源汽車主賽道，貢獻(xiàn)東風(fēng)力量，嵐圖汽車則將以更清晰的定位參與國際競(jìng)爭(zhēng)，占領(lǐng)全球高端新能源市場(chǎng)高地。東風(fēng)集團(tuán)股份有關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，在完成重大資產(chǎn)重組后，東風(fēng)汽車目前沒有進(jìn)一步資本運(yùn)作的計(jì)劃。另外，東風(fēng)還將和華為在嵐圖汽車新車型等方面推進(jìn)合作，包括建立聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室。

　　8月25日港股收盤，東風(fēng)集團(tuán)股份上漲54.10%，報(bào)9.20港元/股，總市值759.2億港元。

　　東風(fēng)集團(tuán)股份公告

總體收購價(jià)格為10.85港元/股

東風(fēng)將支持嵐圖高質(zhì)量發(fā)展

　　8月22日晚，東風(fēng)汽車集團(tuán)股份宣布啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組，計(jì)劃通過“介紹上市+私有化”的方式實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

　　根據(jù)公告，本次交易采用嵐圖汽車股權(quán)+現(xiàn)金對(duì)價(jià)支付，總體收購價(jià)格為10.85港元/股，其中現(xiàn)金對(duì)價(jià)6.68港元/股，嵐圖股權(quán)對(duì)價(jià)4.17港元/股。在交易第一環(huán)節(jié)，東風(fēng)集團(tuán)股份將其持有的嵐圖汽車79.67%股權(quán)按持股比例向全體股東分派，隨后嵐圖汽車以介紹上市方式登陸香港聯(lián)交所。在第二環(huán)節(jié)，東風(fēng)汽車在境內(nèi)全資子公司東風(fēng)汽車集團(tuán)（武漢）投資有限公司作為吸并主體，向東風(fēng)集團(tuán)股份的控股股東東風(fēng)汽車支付股權(quán)對(duì)價(jià)，向其他小股東支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)，實(shí)現(xiàn)對(duì)東風(fēng)集團(tuán)股份的100%控制。

　　東風(fēng)集團(tuán)股份有關(guān)人士解釋，“私有化”是指由上市公司大股東作為收購建議者所發(fā)起的收購活動(dòng)，全數(shù)買回其他中小股東手上的股份，買回后撤銷該上市公司的上市地位。“介紹上市”是已發(fā)行證券申請(qǐng)上市的一種方式，其核心特點(diǎn)是不在上市時(shí)發(fā)行新股或涉及融資，僅將現(xiàn)有股東持有的證券在交易所掛牌交易。

　　目前，東風(fēng)集團(tuán)股份持有嵐圖汽車79.67%的股權(quán)。東風(fēng)集團(tuán)股份成立于2001年5月，并于2005年12月在香港聯(lián)交所上市，主要經(jīng)營涵蓋全系列商用車與乘用車的整車及零部件業(yè)務(wù)、汽車金融業(yè)務(wù)以及其他汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)，是東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司（簡稱“東風(fēng)汽車”）的業(yè)務(wù)核心主體。

　　嵐圖汽車作為東風(fēng)自主打造的高端智慧新能源品牌，近年來保持良好發(fā)展勢(shì)頭，是東風(fēng)汽車旗下最具價(jià)值和成長性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。2024年嵐圖汽車實(shí)現(xiàn)交付新車同比增長約70%；2025年以來，嵐圖汽車實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)月銷量破萬輛。嵐圖汽車暢銷車型夢(mèng)想家自2023年起銷量位居新能源MPV前兩位，多月位居新能源MPV品類月度冠軍；新車型嵐圖FREE+上市后15分鐘大定鎖單11583輛。

　　“嵐圖是東風(fēng)未來藍(lán)圖的典型代表。”東風(fēng)集團(tuán)股份副總裁馮長軍在8月25日的業(yè)績說明會(huì)上表示，東風(fēng)汽車將堅(jiān)定不移支持嵐圖汽車的高質(zhì)量發(fā)展，交易完成后，東風(fēng)汽車將加快推動(dòng)專業(yè)化整合，進(jìn)一步完善戰(zhàn)略協(xié)同機(jī)制，強(qiáng)化集團(tuán)規(guī)?；\(yùn)營的效果。馮長軍還透露，在完成重大資產(chǎn)重組后，集團(tuán)目前還沒有進(jìn)一步資本運(yùn)作的計(jì)劃。

“騰籠換鳥”助力嵐圖參與全球高端新能源車競(jìng)爭(zhēng)

　　“受到行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛等因素影響，東風(fēng)集團(tuán)股份近年來估值表現(xiàn)偏低，股票市值長期遠(yuǎn)低于凈資產(chǎn)?！?月25日傍晚，東風(fēng)集團(tuán)股份有關(guān)負(fù)責(zé)人說，截至2025年7月31日，東風(fēng)集團(tuán)股份總市值為391.2億港元，收盤價(jià)為4.74港元/股，PB僅為0.25倍。與東風(fēng)集團(tuán)股份的估值偏低表現(xiàn)相比，嵐圖汽車作為東風(fēng)自主打造的高端智慧新能源品牌，近年來保持良好發(fā)展勢(shì)頭，是東風(fēng)汽車旗下最具價(jià)值和成長性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，嵐圖汽車本次香港上市后，在進(jìn)一步拓寬融資渠道、提升品牌形象、拓展國際事業(yè)的基礎(chǔ)上，憑借其領(lǐng)先的技術(shù)、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品以及廣闊的市場(chǎng)前景，有望進(jìn)一步激發(fā)公司價(jià)值創(chuàng)造能力，充分釋放價(jià)值增長潛力。

　　本次交易通過“騰籠換鳥”，嵐圖汽車的投資價(jià)值將進(jìn)一步銳化，價(jià)值發(fā)現(xiàn)有望帶來嵐圖估值表現(xiàn)的躍升。嵐圖汽車獨(dú)立上市后，將以更清晰的定位參與全球競(jìng)爭(zhēng)，依托資本市場(chǎng)的資源配置功能，加速核心技術(shù)研發(fā)與海外事業(yè)布局，鞏固在高端新能源市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，加快成長為與國際高端品牌同臺(tái)競(jìng)技的新實(shí)力。

　　對(duì)于東風(fēng)集團(tuán)股份“騰籠換鳥”助力嵐圖汽車上市，匯生國際資本總裁黃立沖對(duì)上海證券報(bào)記者分析，首先是時(shí)間因素。直接IPO意味著公司需要經(jīng)歷完整的招股說明書編制、財(cái)務(wù)審計(jì)、保薦人核查、聯(lián)交所和證監(jiān)會(huì)審批等流程，往往需要一年甚至更長的準(zhǔn)備周期。對(duì)于新能源汽車行業(yè)來說，市場(chǎng)窗口期非常關(guān)鍵，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷融資擴(kuò)張，如果嵐圖走IPO路徑，很可能錯(cuò)失市場(chǎng)時(shí)機(jī)。而介紹上市不需要公開發(fā)售新股，不涉及募資安排，主要是技術(shù)性過戶和合規(guī)性披露，因此可以大幅縮短上市周期，迅速實(shí)現(xiàn)港股掛牌，滿足戰(zhàn)略上的“搶時(shí)間”需求。

　　另外，在戰(zhàn)略安排方面，東風(fēng)通過“嵐圖介紹上市+母公司私有化退市”的組合模式，把成長性資產(chǎn)單獨(dú)擺到市場(chǎng)前臺(tái)，讓資本市場(chǎng)聚焦新能源汽車板塊的價(jià)值，而不再被傳統(tǒng)整車業(yè)務(wù)的低估值拖累。介紹上市讓?shí)箞D汽車快速獲得獨(dú)立估值，同時(shí)股權(quán)分派讓原股東直接持有嵐圖股份，釋放價(jià)值的邏輯更加清晰。黃立沖表示，作為汽車央企改革的成果，嵐圖汽車通過介紹方式在港股上市后，其表現(xiàn)還是要取決于嵐圖汽車產(chǎn)品在全球高端新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的表現(xiàn)，值得持續(xù)關(guān)注。

　　對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的東風(fēng)和華為的合作，東風(fēng)集團(tuán)股份執(zhí)行董事、副總裁尤崢介紹，嵐圖汽車通過和華為的合作，在用戶體驗(yàn)等方面都已經(jīng)在細(xì)分行業(yè)處于領(lǐng)先。“華為和東風(fēng)2018年就有合作，目前雙方合作的目標(biāo)是應(yīng)對(duì)中國新能源汽車轉(zhuǎn)型的下半場(chǎng)，即智能化的轉(zhuǎn)型。”尤崢說，未來華為和東風(fēng)將共同建立聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，雙方的合作領(lǐng)域也將從乘用車擴(kuò)大到商用車。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：嵐圖汽車上市，最新消息)

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