創(chuàng)新藥“出海邏輯”持續(xù)強(qiáng)化，港股醫(yī)藥板塊上行，恒生醫(yī)療ETF(513060)、港股創(chuàng)新藥精選ETF(520690)雙雙沖擊3連漲

　　截至2025年8月25日 11:30，恒生醫(yī)療保健指數(shù)(HSHCI)下跌0.17%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，平安好醫(yī)生(01833)領(lǐng)漲7.22%，華昊中天醫(yī)藥-B(02563)上漲4.44%，晶泰控股(02228)上漲4.23%；歐康維視生物-B(01477)領(lǐng)跌14.31%，諾誠(chéng)健華(09969)下跌7.42%，亞盛醫(yī)藥-B(06855)下跌4.91%。恒生醫(yī)療ETF(513060)上漲0.55%， 沖擊3連漲。最新價(jià)報(bào)0.73元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年8月22日，恒生醫(yī)療ETF近1周累計(jì)上漲0.84%。

　　流動(dòng)性方面，恒生醫(yī)療ETF盤(pán)中換手17.06%，成交13.44億元，市場(chǎng)交投活躍。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至8月22日，恒生醫(yī)療ETF近1月日均成交25.18億元，排名可比基金第一。

　　截至2025年8月25日 11:30，恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)(HSSCPB)下跌0.52%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，晶泰控股(02228)領(lǐng)漲4.23%，錦欣生殖(01951)上漲4.04%，先聲藥業(yè)(02096)上漲3.33%；諾誠(chéng)健華(09969)領(lǐng)跌7.42%，亞盛醫(yī)藥-B(06855)下跌4.91%，樂(lè)普生物-B(02157)下跌4.32%。港股創(chuàng)新藥精選ETF(520690)上漲0.58%， 沖擊3連漲。最新價(jià)報(bào)1.04元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年8月22日，港股創(chuàng)新藥精選ETF近1周累計(jì)上漲0.88%。

　　流動(dòng)性方面，港股創(chuàng)新藥精選ETF盤(pán)中換手11.71%，成交4604.36萬(wàn)元，市場(chǎng)交投活躍。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至8月22日，港股創(chuàng)新藥精選ETF近1周日均成交9818.35萬(wàn)元。

　　【事件/資訊】

　　1）行業(yè)動(dòng)向—臨床/出海：信達(dá)生物（Innovent）獲美FDA核準(zhǔn) IBI363（PD-1/IL-2α偏置雙特）全球多中心III期MRCT試驗(yàn)（MarsLight-11）IND，適應(yīng)癥為鱗狀NSCLC；若推進(jìn)順利，有望強(qiáng)化公司海外創(chuàng)新管線估值與平臺(tái)溢價(jià)。

　　2）政策跟蹤—商業(yè)險(xiǎn)“創(chuàng)新藥目錄”：商保創(chuàng)新藥目錄機(jī)制細(xì)則發(fā)布（與NRDL流程相似，含保密議價(jià)），為創(chuàng)新藥“NRDL+商?！彪p通道放量提供政策抓手。

　　3）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)—流動(dòng)性改善：港交所8月起優(yōu)化最小價(jià)位/推進(jìn)“科技企業(yè)上市渠道（TECH）”并引入保密遞表，年內(nèi)科創(chuàng)/生物醫(yī)藥候選標(biāo)的數(shù)量提升（目前科興制藥公告正在籌劃發(fā)行H股），有助板塊融資與二級(jí)交易活躍度。

　　【機(jī)構(gòu)解讀】

　　業(yè)績(jī)線與事件線疊加。創(chuàng)新藥“出海邏輯”持續(xù)強(qiáng)化，輝瑞等MNC加碼中國(guó)BD，印證全球?qū)χ袊?guó)研發(fā)能力的認(rèn)可。AI+醫(yī)療、創(chuàng)新藥醫(yī)保/商保支付優(yōu)化（商保目錄推進(jìn)中）形成雙重催化，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療（叮當(dāng)健康、阿里健康）及AI制藥（晶泰控股）或延續(xù)活躍，疊政策驅(qū)動(dòng)，是H股醫(yī)藥里值得持續(xù)關(guān)注的賽道。

　　【相關(guān)ETF】

　　恒生醫(yī)療ETF(513060)及場(chǎng)外聯(lián)接(博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF發(fā)起式聯(lián)接(QDII)A：014424；博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF發(fā)起式聯(lián)接(QDII)C：014425)：跟蹤恒生醫(yī)療保健指數(shù)，一鍵覆蓋港股醫(yī)療保?。ㄖ扑?器械/服務(wù)）核心資產(chǎn)。

　　港股創(chuàng)新藥精選ETF(520690)：緊密跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)，聚焦港股創(chuàng)新藥龍頭與高研發(fā)屬性標(biāo)的。

　　規(guī)模方面，恒生醫(yī)療ETF近2周規(guī)模增長(zhǎng)4.35億元，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，新增規(guī)模位居可比基金1/3。

　　數(shù)據(jù)顯示，杠桿資金持續(xù)布局中。恒生醫(yī)療ETF本月以來(lái)融資凈買(mǎi)額達(dá)203.86萬(wàn)元，最新融資余額達(dá)2.51億元。

　　截至8月22日，恒生醫(yī)療ETF近2年凈值上漲59.81%，QDII股票型基金排名14/92，居于前15.22%。從收益能力看，截至2025年8月22日，恒生醫(yī)療ETF自成立以來(lái)，最高單月回報(bào)為28.34%，最長(zhǎng)連漲月數(shù)為6個(gè)月，最長(zhǎng)連漲漲幅為79.42%，上漲月份平均收益率為7.42%。截至2025年8月22日，恒生醫(yī)療ETF成立以來(lái)超越基準(zhǔn)年化收益為0.61%。

　　截至2025年8月22日，恒生醫(yī)療ETF近1年夏普比率為2.41。

　　回撤方面，截至2025年8月22日，恒生醫(yī)療ETF今年以來(lái)相對(duì)基準(zhǔn)回撤0.61%，在可比基金中回撤最小?；爻泛笮迯?fù)天數(shù)為43天。

　　費(fèi)率方面，恒生醫(yī)療ETF管理費(fèi)率為0.50%，托管費(fèi)率為0.15%。

　　跟蹤精度方面，截至2025年8月22日，恒生醫(yī)療ETF近1年跟蹤誤差為0.060%，在可比基金中跟蹤精度最高。

　　從估值層面來(lái)看，恒生醫(yī)療ETF跟蹤的恒生醫(yī)療保健指數(shù)最新市盈率（PE-TTM）僅31.49倍，處于近3年16.93%的分位，即估值低于近3年83.07%以上的時(shí)間，處于歷史低位。

　　恒生醫(yī)療ETF緊密跟蹤恒生醫(yī)療保健指數(shù)，恒生醫(yī)療保健指數(shù)提供一項(xiàng)市場(chǎng)參考指標(biāo)，反映在香港上市、主要經(jīng)營(yíng)醫(yī)療保健業(yè)務(wù)證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月22日，恒生醫(yī)療保健指數(shù)(HSHCI)前十大權(quán)重股分別為百濟(jì)神州(06160)、信達(dá)生物(01801)、藥明生物(02269)、康方生物(09926)、石藥集團(tuán)(01093)、中國(guó)生物制藥(01177)、京東健康(06618)、三生制藥(01530)、翰森制藥(03692)、藥明康德(02359)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比62.09%。

　　資金流入方面，港股創(chuàng)新藥精選ETF最新資金凈流出412.19萬(wàn)元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，近16個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)“吸金”4623.48萬(wàn)元。

　　回撤方面，截至2025年8月22日，港股創(chuàng)新藥精選ETF成立以來(lái)最大回撤5.45%，相對(duì)基準(zhǔn)回撤0.13%?；爻泛笮迯?fù)天數(shù)為3天。

　　費(fèi)率方面，港股創(chuàng)新藥精選ETF管理費(fèi)率為0.50%，托管費(fèi)率為0.10%，費(fèi)率在可比基金中最低。

　　跟蹤精度方面，截至2025年8月22日，港股創(chuàng)新藥精選ETF今年以來(lái)跟蹤誤差為0.098%，在可比基金中跟蹤精度最高。

　　港股創(chuàng)新藥精選ETF緊密跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)，恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)旨在反映可經(jīng)港股通買(mǎi)賣(mài)，業(yè)務(wù)與創(chuàng)新藥研究、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)相關(guān)的香港上市公司之表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月22日，恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)(HSSCPB)前十大權(quán)重股分別為百濟(jì)神州(06160)、信達(dá)生物(01801)、藥明生物(02269)、康方生物(09926)、石藥集團(tuán)(01093)、中國(guó)生物制藥(01177)、三生制藥(01530)、翰森制藥(03692)、藥明康德(02359)、科倫博泰生物-B(06990)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比77.8%。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：創(chuàng)新藥“出海邏輯”持續(xù)強(qiáng)化，港股醫(yī)藥板塊上行，恒生醫(yī)療ETF(513060)、港股創(chuàng)新藥精選ETF(520690)雙雙沖擊3連漲)

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