港股科技攻勢再起！阿里巴巴漲超6%，港股通科技ETF匯添富(520980)、恒生科技ETF基金(513260)雙雙大漲超3%！機(jī)構(gòu)：年內(nèi)看好港股的三大理由

　　今日（8.25）港股科技強(qiáng)勢走高，同類唯一15BP最低檔管理費(fèi)的恒生科技ETF基金（513260）大漲近4%，最新規(guī)模超60億元，創(chuàng)上市以來新高！兩融資金維持高水位，恒生科技ETF基金（513260）最新融資余額超1.3億元！100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）亦漲超3%，盤中持續(xù)溢價(jià)，成交額超4.5億元！

　　恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)成份股多數(shù)飄紅：蔚來漲超13%，ASMPT、阿里巴巴漲超6%，百度集團(tuán)、網(wǎng)易漲超5%，地平線機(jī)器人、京東集團(tuán)、快手漲超4%。

　　【機(jī)構(gòu)：年內(nèi)看好港股的三大理由】

　　國泰海通指出，近期AH溢價(jià)創(chuàng)近六年新低反映港股市場流動性無虞，近期股指走弱主要受互聯(lián)網(wǎng)權(quán)重板塊結(jié)構(gòu)性拖累。展望未來，年內(nèi)需重視港股三大因素：AI領(lǐng)域技術(shù)突破催化科技成長、美降息背景下外資可能超預(yù)期，南下增配力量仍有較大空間。受益于資產(chǎn)稀缺性優(yōu)勢，港股市場望持續(xù)吸引增量資金入市助推行情向上，結(jié)構(gòu)上重視本輪產(chǎn)業(yè)周期中彈性更大的港股科技板塊。

　　第一，港股科技龍頭有望受益于新的技術(shù)突破催化。港股科技企業(yè)在AI領(lǐng)域競爭力更強(qiáng)，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，阿里、騰訊等企業(yè)在中國多模態(tài)大模型中處于領(lǐng)先地位，同時(shí)各大港股科技龍頭也不斷加碼AI資本開支。近期軟、硬件產(chǎn)業(yè)端均已取得較大技術(shù)突破，軟件方面，8月7日OpenAI正式推出新一代人工智能模型GPT-5；8月21日DeepSeek-V3.1大模型正式發(fā)布。硬件方面，8月1日，高層表示將報(bào)批加快投放新型政策性金融工具，或重點(diǎn)投向新興產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，規(guī)模高達(dá)5000億元；DeepSeek-V3.1模型使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度，用于即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)。伴隨下半年軟硬件端新的技術(shù)突破催化，具備一定先發(fā)優(yōu)勢的港股科技成長龍頭有望繼續(xù)受益于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。

　　第二，伴隨美重啟降息，港股外資力量回流存在超預(yù)期可能。由于過去幾年外資持續(xù)流出港股，市場對外資的預(yù)期一直較低。然而今年5月至7月末港股外資實(shí)際已出現(xiàn)階段性改善的跡象，其中長線穩(wěn)定型外資累計(jì)流入約677億港元，短線靈活型外資流入約162億港元，可見外資或已有邊際改善的跡象出現(xiàn)。伴隨近期美國通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，降息預(yù)期再度升溫，截至2025/8/22，當(dāng)前市場預(yù)期9月美聯(lián)儲降息概率超70%，年內(nèi)可能有2-3次降息。若下半年美聯(lián)儲如期降息，流動性環(huán)境轉(zhuǎn)松，中美貿(mào)易關(guān)系繼續(xù)趨穩(wěn)，外資延續(xù)企穩(wěn)改善或有望超預(yù)期，同樣助于推動港股行情向上。

　　第三，南向資金仍有一定增量空間。港股科技、消費(fèi)類資產(chǎn)相較A股具有一定稀缺性，同時(shí)與當(dāng)前AI應(yīng)用、新消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)趨勢相關(guān)度更高，在當(dāng)前宏觀偏弱環(huán)境下具備較強(qiáng)吸引力。截至2025/8/21，今年以來南向資金已累計(jì)流入超8800億元人民幣。展望下半年，一方面主動型公募仍有望增配與AI產(chǎn)業(yè)周期趨勢相關(guān)度更高的稀缺性互聯(lián)網(wǎng)，預(yù)計(jì)2025年全年主動公募實(shí)際增量有望達(dá)2000-3000億元左右；另一方面政策強(qiáng)化分紅監(jiān)管，疊加低利率環(huán)境下險(xiǎn)資或?qū)⒗^續(xù)增配港股紅利，預(yù)計(jì)2025年全年險(xiǎn)資實(shí)際增量有望達(dá)2500-4000億元左右，年內(nèi)南向資金或仍有一定增量空間，預(yù)計(jì)全年南向資金凈流入規(guī)模有望超1.2萬億元。

　　結(jié)構(gòu)上，受益AI周期的港股科技或是行情主線。伴隨AI產(chǎn)業(yè)趨勢加速，港股科技龍頭廣泛分布于AI全產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋大模型開發(fā)、商業(yè)應(yīng)用及終端生態(tài)等環(huán)節(jié)，憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，將充分受益于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。同時(shí)中美經(jīng)貿(mào)邊際緩和提振風(fēng)險(xiǎn)偏好、科技出口限制松動改善基本面預(yù)期，以及考慮到當(dāng)前市場對于互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”過于擔(dān)憂，目前或存在被錯(cuò)殺的可能性，下半年港股科技龍頭有望重拾相對優(yōu)勢。

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601211">國泰海通20250825《年內(nèi)繼續(xù)看好港股的三大理由》）

　　華福證券表示，美降息有望加速中國價(jià)格復(fù)蘇，出口盈利上行有望帶動國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇和地產(chǎn)企穩(wěn)。伴隨中國股市上漲，宏觀層面有望持續(xù)約束供給。中國產(chǎn)出體系的盈利能力上行或?qū)⒃趥鹘y(tǒng)制造、高端制造、消費(fèi)和出口四個(gè)領(lǐng)域啟動正循環(huán)。在此背景下，港股或重回主線，看好港股科技板塊。A股或轉(zhuǎn)向價(jià)值，看好茅指數(shù)。

　?。▉碓矗喝A福證券20250824《港股有望重回主線》）

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：港股科技攻勢再起！阿里巴巴漲超6%，港股通科技ETF匯添富(520980)、恒生科技ETF基金(513260)雙雙大漲超3%！機(jī)構(gòu)：年內(nèi)看好港股的三大理由)

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