主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)力重塑信任

　　主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)力重塑信任

　　市場(chǎng)行情向好，基金凈值持續(xù)修復(fù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，超三分之一的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)已走出近3年的低谷，但與此同時(shí)，也出現(xiàn)了投資者贖回的情況。

　　目前正是主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)的階段，投資者為何不肯跟隨？在機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，“贖舊買(mǎi)新”是一大原因，而且過(guò)往長(zhǎng)期虧損帶來(lái)的負(fù)面影響仍在起作用。

　　針對(duì)這種現(xiàn)象，基金公司有所行動(dòng)。從新品到營(yíng)銷(xiāo)，重視持有人利益已成為公募的第一要?jiǎng)?wù)?！靶湃螐浐闲枰獣r(shí)間，更需要行業(yè)各方共同努力?！睖夏郴鸸靖吖鼙硎尽?/p>

　　多重因素影響持基心態(tài)

　　“最近市場(chǎng)不錯(cuò)，你們的業(yè)績(jī)也挺好，規(guī)模應(yīng)該有增長(zhǎng)吧？”“事實(shí)上最近贖回還挺多?！?/p>

　　近期，上海證券報(bào)記者采訪(fǎng)一些基金公司相關(guān)人士獲悉，多只績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金遭遇贖回。

　　這種現(xiàn)象緣何而起？

　　“參考過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，普通投資者虧損5%的時(shí)候是一個(gè)贖回小高峰，其次就是回本的時(shí)候。”某基金公司相關(guān)人士透露，一些曾經(jīng)在市場(chǎng)高點(diǎn)規(guī)模快速擴(kuò)張的“明星基金”正在被投資者“手動(dòng)定贖”——盈利一些就贖回一部分，直到全部清倉(cāng)。

　　天風(fēng)證券研報(bào)顯示，基金回本過(guò)程中的確存在“解套贖回”的情況。以全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金2013年以來(lái)的投資者行為為樣本，一只基金過(guò)去滾動(dòng)一年（或以上）處于“凈值小于1”狀態(tài)，而后出現(xiàn)月度平均凈值大于1，則稱(chēng)為“回本基金”?；乇井?dāng)季和回本下一季度，基金面臨超額贖回壓力，形成“回本微笑曲線(xiàn)”。在這一階段，由于投資者常贖回舊基金買(mǎi)新基金，因此老基金都存在凈贖回的情況，即使是2020年至2021年的持續(xù)反彈行情中，大部分月份存量基金也被凈贖回。

　　滬上某基金公司人士表示，那些今年以來(lái)業(yè)績(jī)不錯(cuò)卻仍被投資者贖回的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中，有不少曾給投資者造成損失。真金白銀的損失，是很難用回本來(lái)填補(bǔ)的，畢竟信任感流失了。

　　基金公司發(fā)力修復(fù)信任

　　“業(yè)績(jī)需要修復(fù)，投資者的信任同樣也需要修復(fù)?！币晃换鸸靖吖苷f(shuō)。

　　今年以來(lái)，從公司到渠道，從產(chǎn)品到營(yíng)銷(xiāo)，重視持有人利益已成為公募的第一要?jiǎng)?wù)。

　　某基金公司渠道業(yè)務(wù)人士透露，近期，隨著市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)提升，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的銷(xiāo)售也感受到一些暖意，但是銀行渠道在為投資者推介產(chǎn)品時(shí)仍然相當(dāng)克制?？傮w來(lái)看，今年以來(lái)銀行主推的產(chǎn)品中，最受歡迎的還是“固收+”基金。“現(xiàn)在市場(chǎng)熱點(diǎn)變化快，渠道不敢貿(mào)然加大主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的推廣力度。畢竟2021年的情況還歷歷在目，當(dāng)年有多少‘日光基’，后面就有多少投訴”。

　　8月以來(lái)，隨著市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，多只績(jī)優(yōu)基金陸續(xù)宣布限購(gòu)。例如，8月6日至9日，中歐基金旗下3只產(chǎn)品相繼發(fā)布限購(gòu)公告，其中葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金將單日申購(gòu)上限調(diào)整至10萬(wàn)元；8月12日，長(zhǎng)信基金公布，暫停長(zhǎng)信國(guó)防軍工量化混合基金的10萬(wàn)元以上大額申購(gòu)；即7月底將大額申購(gòu)限制在20萬(wàn)元后，8月14日招商成長(zhǎng)量化選股基金再次下調(diào)至2萬(wàn)元。

　　此外，為切實(shí)提升投資者的獲得感，華夏基金還專(zhuān)門(mén)設(shè)立了“投資者回報(bào)研究中心”，并構(gòu)建了業(yè)內(nèi)首個(gè)“投資獲得感評(píng)價(jià)模型”，通過(guò)深入的客戶(hù)調(diào)研和海量的交易數(shù)據(jù)分析來(lái)真正改善投資者的持有體驗(yàn)。

　　“今年以來(lái)，公司旗下‘智選系列’產(chǎn)品熱度較高，我們一直在提醒投資者不要‘上頭’‘滿(mǎn)倉(cāng)干’。我們的長(zhǎng)期目標(biāo)在于為投資者創(chuàng)造持續(xù)回報(bào)和成為其值得信賴(lài)的伙伴，而非短期規(guī)模擴(kuò)張。”永贏基金人士表示，比起短期的管理費(fèi)收入，更希望提高投資者真實(shí)收益，因?yàn)槠放苾r(jià)值來(lái)自每一次對(duì)持有人利益的堅(jiān)守。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)力重塑信任)

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