聰明資金借道ETF入市 百億ETF上破百只 行業(yè)主題策略ETF迎來大年

　　“接著奏樂接著舞”。A股市場繼續(xù)放量上漲，8月22日，滬指午后突破3800點(diǎn)。前一次見到3800點(diǎn)還是2015年8月20日，不少投資者喜大普奔唱《十年》。

　　“寒王”20CM漲停，市值超過52科創(chuàng)50漲最為強(qiáng)勢，超8%創(chuàng)3年多新高，跟蹤指數(shù)的ETF加上溢價(jià)幾近漲停，滬深兩市全天成交額2.55萬億，連續(xù)8個(gè)交易日突破2萬億。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，自去年“924”行情以來，市場情緒全面反轉(zhuǎn)，到2月DeepSeek啟動科技牛，隨后創(chuàng)新藥接力，熱點(diǎn)輪動，但是市場始終有賺錢效應(yīng)。當(dāng)滬指連續(xù)站上3700點(diǎn)、3800點(diǎn)，有業(yè)內(nèi)人士喊出：全面牛市啟動。

　　牛市的成色尚需觀察，聰明的資金早已瘋狂涌入行業(yè)主題ETF，行業(yè)主題策略ETF正式迎來大年。

　　財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月21日，國內(nèi)ETF規(guī)模達(dá)4.85萬億，百億ETF數(shù)量達(dá)99只。在市場狂飆之下，ETF也將水漲船高，不出意外，22日更新規(guī)模后，百億ETF數(shù)量有望突破百只大關(guān)。

　　今年百億ETF數(shù)量增加最多的當(dāng)屬債券ETF、行業(yè)主題ETF，二者增長邏輯不同，但是共同托舉了中國ETF規(guī)模一舉超過日本，成為亞太最大ETF市場。

　　百億ETF數(shù)量達(dá)99只，債券ETF達(dá)25只

　　市場籌碼結(jié)構(gòu)改善，賺錢效應(yīng)累積與資金流入形成正向循環(huán)，個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者資金普遍凈流入，A股兩市成交額連續(xù)8個(gè)交易日突破2萬億元，交投活躍度較高；融資余額近期快速上升，單日增長一度超過300億元，自6月底以來累計(jì)凈流入已超過3000億元。資金活躍性持續(xù)旺盛，在這一波資金涌入中，ETF規(guī)模增長最為洶涌。

　　截至8月21日，華寶金融科技ETF、海富通上證可轉(zhuǎn)債ETF雙雙突破百億，全市場百億ETF數(shù)量達(dá)到99只。

　　從百億ETF增長種類來看，債券ETF無疑是今年最大的增量品種。截至當(dāng)前，全市場39只債券ETF總規(guī)模超5400億元，年內(nèi)凈流入3106.6億元凈流入，是規(guī)模增加最多的ETF品類。

　　可轉(zhuǎn)債受益于權(quán)益市場上漲，也迎來規(guī)模大增。繼博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF突破500億規(guī)模后，8月21日，海富通上證可轉(zhuǎn)債ETF規(guī)模正式突破100億元，標(biāo)志著產(chǎn)品正式邁入市場ETF“百億陣營”。其中，8月份以來，該ETF資金凈流入顯著，規(guī)模增加超24億元，最新規(guī)模達(dá)101.19億元。

　　從百億ETF數(shù)量占比上，債券ETF同樣遙遙領(lǐng)先，39只債券ETF中，25只超百億，占比高達(dá)6成。

　　當(dāng)前低利率背景下，主動債券向被動債券產(chǎn)品搬家，政策支持之下，基準(zhǔn)做市信用債ETF、科創(chuàng)債ETF陸續(xù)推出，迅速做大規(guī)模，多只產(chǎn)品規(guī)模沖上百億甚至200億元，此外，海富通短融ETF、博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF均闖過500億元大關(guān)，最新規(guī)模為573.43億元、530.91億元；富國政金債ETF一度突破500億元，當(dāng)前略有回落為469.57億元。

　　此外，超200億元規(guī)模債券ETF還有海富通城投債ETF、公司債ETF易方達(dá)、平安公司債ETF、鵬揚(yáng)30年國債ETF、南方上證公司債ETF、華夏信用債ETF等。

　　行業(yè)主題策略ETF達(dá)22只

　　百億ETF陣營中的另一贏家是行業(yè)主題ETF，牛市行業(yè)輪動快，行業(yè)主題策略ETF迎來大年。

　　隨著華寶金融科技ETF突破百億，行業(yè)主題策略百億ETF數(shù)量已達(dá)22只。今年券商、金融科技等主題ETF獲得資金青睞，以華寶金融科技ETF為例，較年初46.7億元的規(guī)模已經(jīng)翻倍；而國泰證券ETF最新規(guī)模396.67億元，即將突破400億元。

　　先來看主題ETF，嘉實(shí)科創(chuàng)芯片ETF最新規(guī)模達(dá)到312.71億元，是主題ETF中唯一一只超300億元的產(chǎn)品，華寶醫(yī)療ETF、華夏芯片ETF規(guī)模均超200億元。此外，易方達(dá)人工智能ETF、華夏機(jī)器人ETF、鵬華酒ETF、國泰軍工ETF等13只ETF規(guī)模超百億。

　　再看行業(yè)ETF，受益于券商板塊的提升，國泰證券ET即將突破400億元，華寶券商ETF、國聯(lián)安半導(dǎo)體ETF規(guī)模超200億元。

　　此外，策略ETF中，也有3只百億基金，華泰柏瑞紅利低波ETF最新規(guī)模為210.19億元，該公司旗下另一只紅利ETF緊隨其后，規(guī)模為182.38億元；南方紅利低波50ETF規(guī)模也超過百億。

　　值得注意的是，跨境ETF規(guī)模也有不錯的增長，截至最新，百億跨境ETF達(dá)到20只。富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF最新規(guī)模達(dá)708.91億元，華夏恒生科技ETF、易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF以及華泰柏瑞恒生科技ETF規(guī)模均超過300億元。

　　不過，ETF資金流向分化，寬基ETF資金持續(xù)流出。有投資者調(diào)侃，寬基流出的資金已經(jīng)足夠支撐科創(chuàng)板牛市的資金需求。

　　3800點(diǎn)之后，增量資金是否可期？

　　還能上車嗎？這是投資者對滬指3800點(diǎn)的靈魂拷問。當(dāng)前機(jī)構(gòu)對未來A股的增量資金較為樂觀。

　　多家券商研報(bào)直言，居民存款搬家才剛剛開始，未來將進(jìn)一步向固收“+”等含權(quán)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。這一點(diǎn)也得到公募基金公司的認(rèn)可。

　　景順長城投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，股市向好仍在繼續(xù)吸引更大體量資金流入。展望后市，需關(guān)注波動風(fēng)險(xiǎn)，但預(yù)計(jì)資金面積極變化或仍有望支撐市場。在情緒和資金的推動下，A股走出主升行情，成交量顯著放大，表明有增量資金入場。考慮到目前市場情緒有一定過熱，單日換手率一度上升至6%以上，需要關(guān)注資金獲利了結(jié)導(dǎo)致的波動。

　　上述團(tuán)隊(duì)指出，基本面改善在未來1-2個(gè)季度也有望出現(xiàn)。而且考慮到年初以來科技敘事的積極變化，居民儲蓄存款高增長疊加“資產(chǎn)荒”的環(huán)境下，對于高回報(bào)資產(chǎn)有較強(qiáng)的配置需求，我們對市場維持相對積極的觀點(diǎn)。

　　“盡管上證指數(shù)持續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，但整體來看，市場情緒普遍樂觀，這種積極的氛圍很可能正為那些仍處于低估區(qū)間的行業(yè)醞釀著更多的投資機(jī)會。”廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)表示。

　　有基金公司堅(jiān)定看好國產(chǎn)半導(dǎo)體，消息面上，半導(dǎo)體大漲在于，DeepSeek官宣文章中提到，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度，并在置頂留言里表示，UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)。諾安基金權(quán)益事業(yè)部副總經(jīng)理鄧心怡表示，近期半導(dǎo)體板塊持續(xù)獲主力資金加倉，國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈加速趨勢明確，國產(chǎn)化進(jìn)程指日可待，當(dāng)前低位布局性價(jià)比顯著，堅(jiān)定看好中國科技未來。

　　富國基金港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金經(jīng)理田希蒙表示，隨著國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈可能實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，國產(chǎn)芯片有望解決國產(chǎn)大模型算力瓶頸，可以期待下半年國產(chǎn)大模型在參數(shù)量上實(shí)現(xiàn)突破，預(yù)訓(xùn)練大模型智力水平繼續(xù)提升，從而使得下游應(yīng)用更加智能化，帶來人工智能相關(guān)收入增長。下半年最關(guān)注國內(nèi)AI大模型和相關(guān)應(yīng)用的發(fā)展，受益標(biāo)的可能包括港股通互聯(lián)網(wǎng)。目前海外AI收入加速，主要在云計(jì)算，廣告，垂類應(yīng)用。國內(nèi)對標(biāo)公司為阿里巴巴，騰訊，快手美圖，這些公司都是港股通互聯(lián)網(wǎng)成分股。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：聰明資金借道ETF入市，百億ETF上破百只，行業(yè)主題策略ETF迎來大年)

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