江蘇自貿(mào)區(qū)生物醫(yī)藥發(fā)展新方案獲批！恒瑞醫(yī)藥、藥明系或成大贏家？創(chuàng)新藥ETF滬港深（159622）上漲1%

　　創(chuàng)新藥又見(jiàn)大消息，昨天（8月21日）盤(pán)后，國(guó)務(wù)院批復(fù)原則同意《中國(guó)（江蘇）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)生物醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)放創(chuàng)新發(fā)展方案》。

　　這份方案規(guī)格較高。批復(fù)提到，《方案》以高水平開(kāi)放為引領(lǐng)、以制度創(chuàng)新為核心，開(kāi)展首創(chuàng)性、集成式探索，推動(dòng)生物醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈集成創(chuàng)新發(fā)展，將中國(guó)（江蘇）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)打造成為具有世界影響力的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚地、更具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的生物醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展高地。

　　那么，為什么說(shuō)恒瑞、藥明或成大贏家呢？

　　查詢創(chuàng)新藥企業(yè)的注冊(cè)地和主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地址會(huì)發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新藥ETF滬港深（159622）的50只成份股中，位于江蘇的包括恒瑞醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、澤璟制藥、恩華藥業(yè)，以及藥明系的一群“葫蘆娃”：藥明康德、藥明生物、藥明合聯(lián)等。

　　恒瑞醫(yī)藥其前身是1970年成立的連云港制藥廠，這幾年成為仿制藥大廠成功切換創(chuàng)新藥賽道的典范，最近恒瑞醫(yī)藥交出創(chuàng)紀(jì)錄的半年報(bào)，三大亮點(diǎn)：凈利潤(rùn)飆升近30%，創(chuàng)新藥收入超75億元（新藥銷售及許可收入占公司營(yíng)收比重近61%），將回購(gòu)10億-20億元的股份。因?yàn)樵谘泄芫€多且全且精（自研管線數(shù)量全球第二），所以恒瑞醫(yī)藥近年來(lái)靠BD也是收益頗豐，上半年和默沙東、默克等MNC達(dá)成了多項(xiàng)對(duì)外授權(quán)交易；7月又與GSK達(dá)成潛在總金額120億美元的合作協(xié)議，將共同開(kāi)發(fā)至多12款涵蓋呼吸、自免和炎癥、腫瘤治療領(lǐng)域的創(chuàng)新藥物，這也成為中國(guó)創(chuàng)新藥從“單個(gè)產(chǎn)品出?！毕颉绑w系能力出?！边M(jìn)階的代表事件。

　　另外，恒瑞醫(yī)藥從去年7月以來(lái)震蕩上行，目前股價(jià)已經(jīng)接近2021年6月的位置，創(chuàng)下近年來(lái)新高。在年度股價(jià)高位時(shí)回購(gòu)，一方面展示出恒瑞對(duì)自身創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的長(zhǎng)期信心，認(rèn)為目前其長(zhǎng)期價(jià)值依然處于低估狀態(tài)；另一方面公司充足的現(xiàn)金流也給了恒瑞“買入自己”的底氣，為恒瑞未來(lái)實(shí)施股東回報(bào)提供了扎實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

　　另一家大贏家是藥明系，觀察藥明系企業(yè)的英語(yǔ)名字會(huì)發(fā)現(xiàn)均為Wuxi XXXXX。無(wú)論藥明康德、藥明生物、藥明合聯(lián)，都共同擁有一個(gè)根據(jù)地——無(wú)錫，由此輻射周邊。這幾家“葫蘆娃”的半年報(bào)也非常精彩：藥明康德上半年歸母凈利潤(rùn)同比上漲超100%，并調(diào)高業(yè)績(jī)指引；藥明生物上半年凈利增長(zhǎng)54.8%，綜合項(xiàng)目總數(shù)增至864個(gè)；藥明合聯(lián)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)52.7%，市占率達(dá)22.2% ，并上調(diào)全年?duì)I收預(yù)期為增超45%等。

　　因此，這份高規(guī)格的細(xì)化全產(chǎn)業(yè)鏈支持創(chuàng)新藥的地方方案，恒瑞、藥明系得益匪淺。

　　事實(shí)上，除了江蘇的文件，最近對(duì)于生物醫(yī)藥的政策暖風(fēng)還有不少，比如前天高層在北京調(diào)研生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，強(qiáng)調(diào)要加大高質(zhì)量科技供給和政策支持，充分發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新主體作用，著力推動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)，研發(fā)生產(chǎn)更多優(yōu)質(zhì)高效的好藥新藥。可以發(fā)現(xiàn)，目前創(chuàng)新藥的政策環(huán)境是真的很有希望。

　　創(chuàng)新藥行情還能走多久？

　　接下來(lái)8月、9月又會(huì)有重磅海外醫(yī)藥會(huì)議，以及10月、11月的醫(yī)保目錄和商保創(chuàng)新藥目錄，所以炒作的空間和題材還是很充足的。往后看，一方面，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥潛在重點(diǎn)臨床數(shù)據(jù)催化密集，伴隨學(xué)術(shù)會(huì)議召開(kāi)有望陸續(xù)讀出。另一方面，預(yù)期BD資金和二級(jí)熱度上漲將反哺國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)需求起量以及一級(jí)創(chuàng)新藥項(xiàng)目融資活躍度提升，內(nèi)需CXO有望受益。宏觀層面，美元加息周期對(duì)新藥投融資造成的壓力逐步緩解，與之強(qiáng)相關(guān)的海外新藥前端研發(fā)需求開(kāi)始回暖，相關(guān)公司訂單改善趨勢(shì)延續(xù)，業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)。創(chuàng)新藥主線和左側(cè)板塊困境反轉(zhuǎn)依然是2025年醫(yī)藥板塊的最大投資機(jī)會(huì)。

　　看好創(chuàng)新藥板塊的投資者可借道創(chuàng)新藥ETF滬港深（159622），一鍵布局50只頭部滬港深創(chuàng)新藥企業(yè)，4成港股，6成A股，截至2025/8/20，前十大成份股為：藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州H股、信達(dá)生物、藥明生物、康方生物、中國(guó)生物制藥、石藥集團(tuán)、藥明康德H股、科倫藥業(yè)。

　　注：基金管理人對(duì)文中提及的板塊和個(gè)股僅供參考，不代表基金管理人任何投資建議，不代表基金持倉(cāng)信息或交易方向，個(gè)股漲幅不代表本基金未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不構(gòu)成任何投資建議或推介。融資融券業(yè)務(wù)具有財(cái)務(wù)杠桿作用，屬于中高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，投資者可能承擔(dān)由于投資規(guī)模放大、對(duì)市場(chǎng)及個(gè)股走勢(shì)判斷錯(cuò)誤等可能導(dǎo)致的投資損失擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致?lián)Ｎ飪r(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例低于維持擔(dān)保比例，且不能按照約定的時(shí)間、數(shù)量追加擔(dān)保物時(shí)，將面臨擔(dān)保物被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅供參考，僅代表撰文時(shí)市場(chǎng)表現(xiàn)，基于市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和多變性，不作為任何投資建議，所涉觀點(diǎn)后續(xù)可能發(fā)生調(diào)整或變化。本文引用數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資建議和收益承諾?；鹜顿Y人在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要及其更新等產(chǎn)品法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性,并請(qǐng)?zhí)崆斑M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品進(jìn)行投資。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

　　中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年-16.3%；2025年1-6月24.8%。數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)有限公司。指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)，也不代表本基金未來(lái)表現(xiàn)。（中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)基日：2014-12-31）

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：江蘇自貿(mào)區(qū)生物醫(yī)藥發(fā)展新方案獲批！恒瑞醫(yī)藥、藥明系或成大贏家？創(chuàng)新藥ETF滬港深（159622）上漲1%)

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