斑馬智行擬被阿里分拆獨立上市，上汽是重要股東，一季度虧損及開支約16億元

　　紅星資本局8月21日消息，今日，阿里巴巴（09988.HK）公告稱，擬議分拆斑馬網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“斑馬智行”），并在香港聯(lián)交所主板獨立上市。

　　就在前一天，港交所披露了斑馬智行的上市申請文件。招股書顯示，2022年至2025年第一季度，斑馬智行累計收入26.37億元，虧損及綜合開支41.83億元。

阿里巴巴擬分拆智能汽車業(yè)務(wù)

　　公告顯示，斑馬智行曾為阿里巴巴的子公司，自2024年12月27日起不再納入集團(tuán)并表范圍。截至本公告日期，阿里巴巴持有斑馬約44.72%的股份，斑馬智行作為公司的權(quán)益法被投資方進(jìn)行會計處理。分拆完成后，阿里巴巴將繼續(xù)持有斑馬智行超過30%的股份。

　　斑馬智行主要從事智能座艙解決方案的開發(fā)，并提供三類解決方案，包括系統(tǒng)級OS解決方案、AI全棧端到端解決方案和車載平臺服務(wù)。2015年，斑馬智行由上汽集團(tuán)（600104.SH）和阿里巴巴共同發(fā)起設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)汽車基金投資成立。

　　背靠阿里巴巴與上汽集團(tuán)，斑馬智行受到各路資本的青睞。2018年9月，斑馬智行宣布獲得超16億元的首輪融資，由國投創(chuàng)新領(lǐng)投，云鋒基金、尚頎資本跟投。2021年7月，阿里巴巴集團(tuán)、上汽集團(tuán)、國投招商、云鋒基金等四大股東聯(lián)合向斑馬智行增資30億元。

　　阿里巴巴在公告中提到，斑馬股份于香港聯(lián)交所上市將提高其在客戶、供應(yīng)商及潛在戰(zhàn)略合作伙伴中的獨立形象，更好地洽談及招攬更多業(yè)務(wù)，作為大股東的阿里巴巴將共享其增長所帶來的收益。分拆上市還能增強(qiáng)斑馬集團(tuán)獲取銀行信貸融資的能力，并拓寬其外部融資渠道。

一季度虧損及綜合開支達(dá)15.82億元

　　8月20日，斑馬智行向港交所主板遞交上市申請，德意志銀行、中金公司、國泰君安國際為聯(lián)席保薦人。本次IPO募資金額將用于加強(qiáng)研發(fā)投入、增加中國市場份額、拓展全球市場、支持業(yè)務(wù)收購及擴(kuò)張計劃，以及補充營運資金等。

　　斑馬智行在招股書中表示，根據(jù)灼識咨詢的資料，按2024年收入計算，斑馬智行是中國最大的以軟件為核心的智能座艙解決方案供貨商，按解決方案搭載量計算亦排名第一。預(yù)計到2030年，中國智能座艙解決方案市場規(guī)模將達(dá)到3274億元，其中基于軟件的座艙解決方案市場規(guī)模將達(dá)到1149億元。

　　阿里巴巴與上汽集團(tuán)是斑馬智行的兩大股東。招股書顯示，截至最后實際可行日期，阿里巴巴持有斑馬智行約44.72%的股份。上汽集團(tuán)持有斑馬智行34.34%的股份。

　　值得注意的是，上汽不僅是斑馬智行的重要股東，也是其最大客戶。招股書顯示，上汽為公司于2022年、2023年、2024年及截至2025年3月31日止三個月的最大客戶，也是公司于2023年及2024年的五大供應(yīng)商之一。

　　財務(wù)方面，2022年至2024年，斑馬智行分別實現(xiàn)收入8.05億元、8.72億元和8.24億元；同期的虧損及綜合開支分別為8.78億元、8.76億元和8.47億元；毛利率分別為53.9%、46.4%、38.9%。今年一季度，斑馬智行的收入為1.36億元，虧損及綜合開支為15.82億元，毛利率為38.9%。

　　2022年至2024年，斑馬智行的智能座艙解決方案搭載量從83.5萬臺增長至233.4萬臺，復(fù)合年增長率達(dá)67.2%；AI全棧端到端解決方案收入從0.16億元增至0.55億元，復(fù)合年增長率為85.3%。

　　截至2025年6月30日，公司的智能座艙解決方案已在60個主機(jī)廠的逾800萬輛車上搭載，覆蓋超過14個國家。

　　紅星新聞記者吳丹若

（文章來源：紅星資本局）

(原標(biāo)題：斑馬智行擬被阿里分拆獨立上市，上汽是重要股東，一季度虧損及開支約16億元)

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