六成基金業(yè)績超50%！揭秘平安基金績優(yōu)背后的“四真”投研機(jī)制！

　　在當(dāng)下火熱的權(quán)益市場中，如何真正地檢驗(yàn)一家公募基金公司的核心投研能力？是否能夠精準(zhǔn)捕捉不同板塊的結(jié)構(gòu)性行情？是基金整體的業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異？還是底層投研機(jī)制和平臺的建設(shè)？

　　平安基金給出了自己的答案——從人工智能、機(jī)器人、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等主題賽道的精準(zhǔn)捕捉，到全市場選股中各類投資風(fēng)格的多點(diǎn)開花。平安基金旗下成立1年以上的53只主動權(quán)益型基金中，近一年收益率超50%的基金（32只）占比六成，收益率超30%的基金（43只）占比八成！

　　在這份驚艷市場的“績優(yōu)答卷”背后，是平安基金權(quán)益投資以近年來持續(xù)踐行的“四真”投研一體化機(jī)制作為支撐，通過“真機(jī)制、真團(tuán)隊(duì)、真人才、說真話”，構(gòu)建“業(yè)績可歸因、策略可復(fù)制、人才可持續(xù)”的專業(yè)投研平臺，為投資者帶來長期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

“主題賽道+全市場選股”業(yè)績爆發(fā)

　　在今年一季度和二季度的結(jié)構(gòu)性行情中，平安基金已有周思聰、張蔭先、林清源、翟森、丁琳等多位基金經(jīng)理通過產(chǎn)業(yè)深度研究，抓住創(chuàng)新藥、機(jī)器人、人工智能、新消費(fèi)、港股紅利等熱門賽道的爆發(fā)機(jī)遇，引起市場重點(diǎn)關(guān)注。

　　如今，在三季度的火熱市場中，該類主題產(chǎn)品再次表現(xiàn)亮眼。

　　作為持續(xù)看好創(chuàng)新藥未來三年投資機(jī)遇的基金經(jīng)理，周思聰通過布局創(chuàng)新藥的醫(yī)保政策和出海兩大投資主線，其管理的平安核心優(yōu)勢混合A、平安醫(yī)藥精選A、平安醫(yī)療健康A(chǔ)近一年收益率分別為109.98%、108.82%、97.09%，為投資者帶來了翻倍的收益。（數(shù)據(jù)來源：Wind；截至8月15日；下同）。此外，周思聰曾多次表示2025年是創(chuàng)新藥行業(yè)的“三個元年”，收入放量元年、盈利跨越元年、估值抬升元年，行業(yè)有望迎來系統(tǒng)性投資機(jī)會。

　　在另一火熱的機(jī)器人賽道中，平安先進(jìn)制造主題A業(yè)績表現(xiàn)更亮眼，近一年收益率達(dá)146.26%。更值得一提的是，該產(chǎn)品的回撤控制在主要投資機(jī)器人方向的基金中同樣優(yōu)異，僅25%不到。這主要得益于基金經(jīng)理張蔭先具備一線工程師+多年投資研究雙重背景，重點(diǎn)投資機(jī)器人供應(yīng)鏈中確定性高的公司和主業(yè)改善+機(jī)器人新突破的公司兩類投資機(jī)會。

　　人工智能賽道中，基金經(jīng)理翟森、林清源緊抓人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上趨勢性機(jī)會，重點(diǎn)把握AI算力、AI應(yīng)用等細(xì)分賽道，其翟森代表產(chǎn)品平安科技創(chuàng)新A和林清源代表產(chǎn)品平安鼎越分別取得88.61%和66.14%的高收益。

　　新消費(fèi)和港股紅利賽道中，丁琳管理的平安消費(fèi)精選A和平安港股通紅利精選A也分別取得52.03%和26.77%的良好回報(bào)。

　　在全市場選股方面，成長風(fēng)格的神愛前、黃維和均衡風(fēng)格的王華、張淼、張曉泉代表產(chǎn)品同樣表現(xiàn)不俗，多只產(chǎn)品近一年收益率達(dá)50%-80%。

　　其中，均衡風(fēng)格的王華、張淼、張曉泉，擅長在不同環(huán)境中配置不同比例風(fēng)格資產(chǎn)。該三位基金經(jīng)理今年通過適時加倉創(chuàng)新藥、軍工、周期等板塊，較好地實(shí)現(xiàn)了業(yè)績兌現(xiàn)，其代表產(chǎn)品平安興鑫回報(bào)、平安匠心優(yōu)選A、平安研究優(yōu)選A近一年分別錄得80.22%、74.7%、62.4%。

　　成長風(fēng)格的黃維、神愛前重點(diǎn)關(guān)注盈利快速增長的機(jī)會，通過布局電子半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、AI算力等細(xì)分領(lǐng)域，其代表產(chǎn)品平安優(yōu)勢回報(bào)1年持有期A、平安策略先鋒分別獲得70.37%、59.53%的收益；其中，平安策略先鋒A近五年收益達(dá)97.90%，業(yè)績接近翻倍。

“四真”投研機(jī)制如何賦能業(yè)績提升？

　　如今，平安基金權(quán)益投資業(yè)績實(shí)現(xiàn)從“單點(diǎn)爆發(fā)”到“整體亮眼”的迭代進(jìn)化，是其建立的“真機(jī)制、真團(tuán)隊(duì)、真人才、說真話”四真投研機(jī)制推動的重要成效。平安基金通過建立深度融合的投研一體化機(jī)制，能很好的把研究成果轉(zhuǎn)化為實(shí)戰(zhàn)貢獻(xiàn)，再加上順暢的人才發(fā)展通道和“講真話”的內(nèi)部溝通文化，達(dá)成了“業(yè)績可歸因、策略可復(fù)制、人才可持續(xù)”的賦能型投研平臺。

　　“真機(jī)制”方面，首先是平安基金內(nèi)部提倡打破資歷鴻溝，以業(yè)績論英雄，基金經(jīng)理研究員之間只有業(yè)績的差異，沒有職級的差異。

　　而這主要通過創(chuàng)造“績效透明，獎勵到位”的激勵機(jī)制去實(shí)現(xiàn)。投研人員業(yè)績公開、數(shù)據(jù)透明、獎懲分明；人才選拔以業(yè)績?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)，能上能下，鼓勵優(yōu)秀人才脫穎而出。

　　其次是打破“投研兩張皮”，研究工作深度貼合投資實(shí)戰(zhàn)。

　　一是除了常規(guī)考評研究員模擬盤業(yè)績，還增加基金經(jīng)理考核評價研究員的實(shí)盤貢獻(xiàn)；二是研究員日常研究工作實(shí)現(xiàn)高頻和長久期并舉，既包括對重點(diǎn)股高頻的周度點(diǎn)評，又包括模擬組合中期配置以及重點(diǎn)關(guān)注股的長期推薦。三是在通常由基金經(jīng)理單向評分研究員做法的基礎(chǔ)上，增加了研究員反向點(diǎn)評基金經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注股的機(jī)制，真正實(shí)現(xiàn)投研的深度融合。

　　“真團(tuán)隊(duì)”方面，在投研一體化機(jī)制的基礎(chǔ)上，投研團(tuán)隊(duì)形成開放包容的文化，互促學(xué)習(xí)進(jìn)化，以團(tuán)隊(duì)力量提升個人成長。

　　一是基金經(jīng)理的多元投資風(fēng)格實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，投資理念、成功的投資經(jīng)驗(yàn)可相互傳導(dǎo)、相互借鑒。例如，平安基金今年在創(chuàng)新藥、機(jī)器人等方向的成功投資，順利地傳導(dǎo)給全市場選股的基金經(jīng)理，其價值投資、絕對收益等投資理念也深刻地影響了眾多基金經(jīng)理。

　　二是研究員的多元人才實(shí)現(xiàn)補(bǔ)位。研究員的行業(yè)分工以守住主業(yè)、擴(kuò)展分工為原則，因此，可讓同一投資標(biāo)的呈現(xiàn)不同投資意見，多方交流提升研究水平。

　　三是以老帶新，以投帶研?；鸾?jīng)理牽頭成立科技，消費(fèi)、周期、先進(jìn)制造四個研究小組，由基金經(jīng)理指導(dǎo)研究員以實(shí)戰(zhàn)為導(dǎo)向進(jìn)行研究。通過以老帶新方式，投資、研究相互融合和沉淀。

　　“真人才”方面，平安基金認(rèn)為該以“α貢獻(xiàn)”作為考評基金經(jīng)理的核心標(biāo)準(zhǔn)，篩選出真正的人才。不僅僅以業(yè)績排名作為單一評價來源，還需結(jié)合市場風(fēng)格、基金經(jīng)理能力圈等因素，識別真正的“α貢獻(xiàn)”。

　　在人才發(fā)展上，堅(jiān)持“多團(tuán)隊(duì)、多風(fēng)格、多策略”人才發(fā)展策略，通過“內(nèi)部培養(yǎng)+外部引進(jìn)”雙循環(huán)相互促進(jìn)的機(jī)制，實(shí)現(xiàn)人才“招得來、留得下；上得去，下得來”。值得一提的是，平安基金并非是為了“東方不亮西方亮”而搞多元化，而是要在人才多元化的基礎(chǔ)上，達(dá)到互相借鑒、互相促進(jìn)的效果，最終力爭達(dá)成公司投資業(yè)績的可歸因、可復(fù)制、可進(jìn)化。

　　“說真話”方面，平安基金努力創(chuàng)造敢說真話、愿說真話文化氛圍。不拘泥于傳統(tǒng)研究分析框架，研究方法不區(qū)分“高低”，提倡簡潔、高效、說實(shí)話的溝通交流機(jī)制，逐步形成愿說真話氛圍，鼓勵投研人員之間發(fā)表不同意見。

　　同時，平安基金還實(shí)現(xiàn)用數(shù)據(jù)“說真話”，獨(dú)創(chuàng)的投研可視化系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績可量化，公開全透明，該獨(dú)創(chuàng)系統(tǒng)已成為基金經(jīng)理和研究員復(fù)盤和檢視的利器。

　　如今，在“四真”投研機(jī)制的持續(xù)落實(shí)下，平安基金主動權(quán)益投研隊(duì)伍人數(shù)已超50人，覆蓋成長、價值、均衡、主題、專戶、指數(shù)增強(qiáng)、行業(yè)研究、宏觀策略八大投研板塊，打造出一支風(fēng)格多元、策略穩(wěn)健、長期績優(yōu)的投研團(tuán)隊(duì)。

　　展望未來，不論后市如何變化，平安基金這支權(quán)益投資隊(duì)伍仍將堅(jiān)持長期主義，不改初心。堅(jiān)持“持有人利益優(yōu)先”原則，以深度研究為基礎(chǔ)，充分挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機(jī)遇，持續(xù)為投資者帶來長期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：六成基金業(yè)績超50%！揭秘平安基金績優(yōu)背后的“四真”投研機(jī)制！)

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