收益高達(dá)11.6%！二季度社?；鹬貍}(cāng)名單公布，“抄作業(yè)”又有新思路

　　要說(shuō)在中國(guó)哪類(lèi)人群心理素質(zhì)最好，我想中國(guó)股民一定排得上號(hào)，這幾年牛來(lái)了又走，走了又來(lái)，指數(shù)也在3000點(diǎn)起起落落。

　　但有一路資金在市場(chǎng)卻做的“風(fēng)生水起”，堪稱(chēng)穩(wěn)健投資的典范，那就是作為大基金之一的社保基金。最近20年的年化收益高達(dá)7.4%（截至2024年），在股票資產(chǎn)的收益甚至是更高達(dá)到了11.6%，和納斯達(dá)克的收益水平相當(dāng)，這個(gè)收益水平放在個(gè)人投資領(lǐng)域也是拿得出手的，更何況他還是如此龐大的資金。

　　隨著上市公司2025年半年報(bào)陸續(xù)披露，全國(guó)社保基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等長(zhǎng)線(xiàn)資金的部分持倉(cāng)情況逐步揭曉。我們就來(lái)看看這位“投資能手”又布局了哪些板塊吧。

　　銀行股成“壓艙石”，科技消費(fèi)“兩翼齊飛”

　　要說(shuō)姜還是老的辣，2025年二季度的持倉(cāng)數(shù)據(jù)一公布，發(fā)現(xiàn)國(guó)家隊(duì)的操作果然很講究——不追熱點(diǎn)，只買(mǎi)“硬通貨”。

　　打開(kāi)社?；鸬某謧}(cāng)名單，前十名里，常熟銀行、南鋼股份、華發(fā)股份這些傳統(tǒng)行業(yè)龍頭赫然在列，尤其是常熟銀行，4家社保組合扎堆持有，持股比例高達(dá)8.38%，相當(dāng)于把這家城商行當(dāng)成了“現(xiàn)金奶?！薄Ｒ搀w現(xiàn)了社保資金“穩(wěn)健”為主的基調(diào)。

　　二季度社保基金重倉(cāng)個(gè)股名單

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至：2025年中報(bào)

　　值得注意的是，社保基金也沒(méi)完全“躺平”?？萍己拖M(fèi)領(lǐng)域的布局暗藏玄機(jī)?？苿?chuàng)板的南微醫(yī)學(xué)被3家社保組合持有，持股比例4.89%，成為社保在科創(chuàng)板的頭號(hào)重倉(cāng)股。而消費(fèi)升級(jí)的概念也在社?；鹬畜w現(xiàn)，海大集團(tuán)（飼料龍頭）、北鼎股份（小家電）、恩華藥業(yè)（精神類(lèi)藥物）等相關(guān)個(gè)股也被社?；鹦逻M(jìn)重倉(cāng)。

　　化工板塊成“新寵”

　　我們?nèi)羰菑恼w板塊上來(lái)看，社?；鸬膫}(cāng)位主要集中在化工、硬件設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥、銀行。

　　尤其是基礎(chǔ)化工行業(yè)最受社?；鹎嗖A，共11股獲社保基金重倉(cāng)，合計(jì)持股市值達(dá)到40.75億元居于首位。其中化工龍頭萬(wàn)華化學(xué)因?yàn)闃I(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，股價(jià)有一定的回落，但社?；鸩](méi)有出現(xiàn)明顯的減倉(cāng)，可以說(shuō)社保基金對(duì)化工是“真愛(ài)”。

　　二季度社保基金重倉(cāng)行業(yè)占比

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至：2025年中報(bào)

　　從走勢(shì)看基礎(chǔ)化工行業(yè)近期表現(xiàn)良好，行業(yè)指數(shù)7月以來(lái)累計(jì)上漲11.51%。興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)下化工行業(yè)處于底部區(qū)域，從PMI指標(biāo)來(lái)看，2025年全球制造業(yè)PMI自底部逐步向榮枯線(xiàn)靠攏，制造業(yè)下行態(tài)勢(shì)放緩。

　　國(guó)內(nèi)及海外的投資、消費(fèi)呈企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。供給端國(guó)內(nèi)新產(chǎn)能投放節(jié)奏放緩，“反內(nèi)卷”舉措的落地亦有望助力供給出清，從而推動(dòng)供需關(guān)系修復(fù)，行業(yè)景氣迎來(lái)回升。

　　投資“抄作業(yè)”要掌握正確姿勢(shì)

　　面對(duì)社保基金出色的投資業(yè)績(jī)，很多普通投資者不禁想問(wèn)：我們能復(fù)制社?；鸬耐顿Y組合嗎？

　　其實(shí)我們更多的是可以學(xué)習(xí)社保資金的投資思慮，他可能代表了背后大資金對(duì)于市場(chǎng)的態(tài)度，而直接去買(mǎi)相關(guān)個(gè)股可能并非是絕佳選擇。

　　其一，社保基金規(guī)模巨大，可以進(jìn)行分散投資，僅2025年一季度就現(xiàn)身89股前十大流通股東，普通投資者難以完全復(fù)制。

　　其二，社保基金是長(zhǎng)期資金，能夠承受短期市場(chǎng)波動(dòng)，而普通投資者容易受到市場(chǎng)情緒影響，追漲殺跌，或難以堅(jiān)持長(zhǎng)期投資。

　　而“借基布局”整體上來(lái)講就能解決以上痛點(diǎn)，既能一鍵布局整個(gè)行業(yè)，同時(shí)通過(guò)系統(tǒng)投資方法可以做到長(zhǎng)期持有。

　　比如社保基金重倉(cāng)的化工賽道，就有鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF（159870

　　）、華寶化工ETF（516020）、富國(guó)中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF（516120）、國(guó)泰中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)ETF（516220）等多種選擇。

　　而這幾支基金近一年的整體收益均超30%，整體表現(xiàn)是要優(yōu)于滬深300的。其中，富國(guó)中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF和華寶化工ETF的表現(xiàn)較為突出。其中，富國(guó)中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF的回報(bào)為32.40%，年化回報(bào)同樣為32.40%，超額回報(bào)達(dá)到3.81%，顯示出較強(qiáng)的主動(dòng)管理能力。

　　而華寶化工ETF的回報(bào)為32.09%，年化回報(bào)32.09%，超額回報(bào)3.50%，兩者均顯著跑贏滬深300指數(shù)（28.59%）。從風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益來(lái)看，富國(guó)中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF的Sharpe比率為1.12，信息比率也達(dá)到0.37，表明其在獲取收益的同時(shí)控制了風(fēng)險(xiǎn)。

　　化工相關(guān)ETF市場(chǎng)表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至：2025.08.21

　　最后，很多個(gè)人投資者甚至機(jī)構(gòu)投資者，常常會(huì)因?yàn)樾星椴▌?dòng)而隨意改變自身的投資風(fēng)格和投資目標(biāo)，比如股市行情火熱的時(shí)候，忘記了初心是獲取中長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，忍不住大幅提高高彈性資產(chǎn)的持倉(cāng)，結(jié)果在潮水退去的時(shí)候發(fā)現(xiàn)自己在“裸泳”，完全無(wú)法承受大幅的調(diào)整。因此守住初心，守住戰(zhàn)略定力是非常重要的。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：收益高達(dá)11.6%！二季度社保基金重倉(cāng)名單公布，“抄作業(yè)”又有新思路)

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