早盤消息面0821|公用事業(yè)價格改革、國產(chǎn)ASIC芯片大訂單？

　　【消息面一：公用事業(yè)價格改革】

　　·政策破冰：《價格法修正草案》落地，明確破除 “虧損-補貼”循環(huán)。燃氣、電力市場化定價進入“實施期”，2025年補貼/調(diào)價政策集中落地，業(yè)績與估值雙升。

　　·受益路徑：

　　·燃氣：居民氣價補漲 + 工業(yè)需求擴容。

　　·電力：煤電容量電價補償 + 綠電溢價。

　　相關(guān)產(chǎn)品：公用事業(yè)ETF·560190

　　【消息面二：半導體/芯片】

　　·芯片設計：政策 + 需求 + 供給三重共振

　　·寒武紀：核心邏輯：H20 安全隱患排查→國產(chǎn) GPU 訂單爆發(fā)→先進制程產(chǎn)能+CoWoS - L 封測配套。

　　·芯原股份：與字節(jié)二期 ASIC 合作（600×600雙die合封）。差異化：國產(chǎn)ASIC一站式定制稀缺性，千億市值僅為訂單兌現(xiàn)+估值體系切換的起點。

　　相關(guān)產(chǎn)品：半導體ETF·159813 科創(chuàng)芯片ETF指數(shù)·588920

　　【消息面三：服務器與網(wǎng)絡】

　　·中國移動集采驗證行業(yè)景氣

　　·中興通訊：連奪中國移動 26.45萬臺PC服務器+7000 臺 AI 推理服務器集采份額第一，高性能扣卡標包獨占 70%。邏輯：運營商 AI 基建放量 + 國產(chǎn)化率提升，通信設備龍頭向 “算力基建” 轉(zhuǎn)型。

　　·Scale Up 交換網(wǎng)絡：國產(chǎn)超節(jié)點方案 26 年迎 “GB200 時刻”，28 年國內(nèi)交換芯片 / 交換機市場 214/669 億元。技術(shù)壁壘：超節(jié)點需高速交換芯片+ 白牌交換機，格局清晰 + 量價齊升。

　　相關(guān)產(chǎn)品：大數(shù)據(jù)ETF·159739 電信ETF基金·560690

　　【消息面四：新消費】

　　·泡泡瑪特上調(diào)全年收入指引至300億

　　·在8月20日的業(yè)績交流會上，泡泡瑪特管理層繼發(fā)布超預期半年報后，將全年收入指引由年初的200億大幅上調(diào)至300億。這一指引的信心主要來自海外渠道擴張（尤其是北美）和供應鏈產(chǎn)能的同步爬坡，驗證了其高毛利全球化增長的邏輯具備強勁的兌現(xiàn)能力和確定性。

　　·老鋪黃金奢侈品化

　　·H1 經(jīng)調(diào)凈利 23.5 億元（+291%），8/25 提價預期落地。核心邏輯：奢侈品客群重合度 77% + 單商場坪效第二，“漲價 + 擴店” 雙擊。

　　相關(guān)產(chǎn)品：港股消費50ETF·159265 香港消費ETF·513590

　　【消息面五：化工】

　　8月20日，在工信部啟動20年以上老舊裝置摸底評估的背景下將加速落后產(chǎn)能出清，優(yōu)化存量競爭格局，擁有先進一體化裝置、成本優(yōu)勢顯著的民營大煉化龍頭及承接改造升級的工程技術(shù)服務商將迎來價值重估。

　　相關(guān)產(chǎn)品：化工ETF·159870

（文章來源：界面新聞）

(原標題：早盤消息面0821|公用事業(yè)價格改革、國產(chǎn)ASIC芯片大訂單？)

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