中小基金公司殺出重圍樣本：治理脫胎換骨后不浪費牛市機會

　　財聯(lián)社8月20日訊（記者閆軍）近期A股正在用各項數(shù)據(jù)驗證著牛市的到來：上證指數(shù)創(chuàng)近10年新高、A股總市值首次突破100萬億、兩市融資余額重回兩萬億、北證50創(chuàng)歷史新高，深成指和創(chuàng)業(yè)板指均突破去年10月8日高點。

　　伴隨市場的持續(xù)上行，主動權益基金凈值呈現(xiàn)普漲態(tài)勢。這一場“回本”行情中，可以看到不少頭部大廠在持續(xù)“卷”ETF的同時，對主動選股基金宣傳再度火熱，中小基金公司則相對低調。

　　公募基金主動選股的能力也正獲得市場的“價值重估”，而事實上，在這一波行情中，完成高管迭代的新華基金成為一個值得觀察的中小基金公司發(fā)展樣本。股權變更、新股東增資、高管迭代，梳理好公司股權、高管框架之后，新華基金沒有浪費這一波牛市。

　　老牌基金公司企穩(wěn)

　　先來看業(yè)績情況，數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，2024年四季度以來，新華基金產(chǎn)品凈值快速修復，并創(chuàng)新高。其中新華策略精選股票基金、新華趨勢領航混合基金、新華優(yōu)選分紅混合基金三只主動權益產(chǎn)品近一年收益率均超過100%，跑贏滬深300指數(shù)73.29個百分點。

　　即使二季度初由于中美貿(mào)易摩擦導致的A股進行深度調整，新華基金主動權益產(chǎn)品后續(xù)仍強勢反彈，從4月7日至8月18日新華策略精選股票基金凈值增長率高達76.9019%，位居同類排名第一。

　　從上述產(chǎn)品凈值表現(xiàn)看，本輪主動權益的超額業(yè)績既是市場周期與價值邏輯的共振，抓住機會，也驗證了投研能力。

　　據(jù)了解，目前新華基金含投研、交易、專戶投資在內(nèi)的投研體系人員52人，投研員工占比超過1/3。基金經(jīng)理和投資經(jīng)理平均從業(yè)年限超過10年。公司投研團隊成員穩(wěn)定，平均在公司服務超3年，基金經(jīng)理及投資經(jīng)理平均在公司服務超5年。

　　展望后市，在政策托底、流動性寬松預期以及產(chǎn)業(yè)端升級創(chuàng)新持續(xù)等因素驅動下，A股市場有望步入更具韌性和持續(xù)性的慢牛階段。對于投資者而言，在市場波動中識別真正具備長期思維，堅持長期價值投資的公募基金管理人，或許比追逐短期熱點更具確定性。

　　增資擴股與人才加持

　　之所以從去年四季度為起點來看這家公司的業(yè)績，原因在于自去年年底開始，公司完成了股權變更、增資以及掌舵人的更迭。

　　在國資股東北京金融街投資集團入主后，2024年底向新華基金注資8億元，公司注冊資本由約2.18億元增至約6.28億元。從天眼查可見，新華基金目前的股權結構為：恒泰證券股份有限公司持股占比52.99%，北京華融綜合投資有限公司持股占比43.18%。

　　據(jù)了解北京金融街投資集團背后的實際控制人為北京市西城區(qū)國資委，近幾年加快發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模超700億元，管理資產(chǎn)規(guī)模超2000億元。

　　在國資增資擴股后，新華基金的公司治理結構也得到進一步的完善：來自股東方的銀國宏、胡三明履新新華基金的董事長、總經(jīng)理。

　　銀國宏是國內(nèi)第一批策略研究員，自1996年進入證券行業(yè)，在證券、期貨、公募都有豐富從業(yè)經(jīng)驗，還出版過投資書籍《穿越牛熊》，在2023-2024年擔任恒泰證券總裁期間帶領公司業(yè)績大幅度扭虧為盈。

　　胡三明同樣來自恒泰證券，具有豐富的投資與管理經(jīng)驗。他領導恒泰證券自營業(yè)務近年投資業(yè)績十分優(yōu)異，根據(jù)恒泰證券2024年度報告，盡管A股行情呈現(xiàn)較強波動性，但自營交易業(yè)務板塊積極調整持倉結構，深入挖掘市場潛在投資機遇，自營交易業(yè)務實現(xiàn)收入及其他收益人民幣6.6億元，收入較2023年增長120.04%。

　　銀國宏與胡三明這對行業(yè)組合，不僅可以憑借其個人的豐富經(jīng)驗為新華基金提供“投資+管理”的強力支撐，還體現(xiàn)了股東與新華基金戰(zhàn)略步調一致、業(yè)務高度協(xié)同。

　　在業(yè)內(nèi)看來，新華基金轉身也給業(yè)內(nèi)中小基金公司帶來一定的啟示，即公司股權、高管穩(wěn)定對業(yè)務穩(wěn)健至關重要。

　　持續(xù)轉型，仍強調主動管理

　　與其他主流的理財產(chǎn)品相比，公募基金有著自身突出的優(yōu)勢，是更適合普通投資者的普惠金融工具，能夠以更低門檻為投資者提供專業(yè)化的投資管理服務。5月7日，證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》，引導督促公募基金從“重規(guī)模”向“重回報”轉變，形成行業(yè)高質量發(fā)展的拐點。

　　主動權益類基金最能體現(xiàn)一家公募基金公司的主動管理能力，也是公募基金最為核心的競爭力。

　　作為我國西南地區(qū)第一家公募基金公司，成立于2004年的新華基金曾名噪一時，曾憑借優(yōu)秀的權益投資產(chǎn)品和業(yè)績成為行業(yè)黑馬，斬獲業(yè)內(nèi)諸多權威獎項。截至目前，公司最新管理規(guī)模532億元，管理基金46只。在新華基金官網(wǎng)顯示，新華基金歷年共斬獲金牛獎29座、明星基金獎29座、金基金獎16座。

　　新華基金表示，始終牢記為投資者創(chuàng)造價值的經(jīng)營理念，堅持長期價值投資，堅持投資者利益至上，堅持合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，不斷打磨投資體系與研究框架。同時，圍繞堅持長期價值投資的核心價值觀，新華基金打造了一支追求卓越的投研團隊，在堅持價值發(fā)現(xiàn)的基礎上傳承權益投資底蘊，持續(xù)塑造投研核心競爭力，積極擁抱公募基金行業(yè)的高質量發(fā)展。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：中小基金公司殺出重圍樣本：治理脫胎換骨后不浪費牛市機會)

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