回調(diào)帶來布局良機？港股醫(yī)藥ETF (159718.SZ)盤中拉升

　　8月20日午盤，港股全線拉升，港股醫(yī)藥ETF (159718.SZ)盤中拉升近1%，現(xiàn)跌1.5%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，遠大醫(yī)藥(00512)領(lǐng)漲4.26%，藥明生物(02269)上漲2.15%，中國生物制藥(01177)上漲1.08%；同源康醫(yī)藥-B(02410)領(lǐng)跌16.93%，翰森制藥(03692)下跌6.85%，先健科技(01302)下跌6.58%。

　　近期，創(chuàng)新藥相關(guān)催化劑開始逐步落地。一方面，下半年的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)大會逐漸臨近，本周WCLC（世界肺癌大會）摘要發(fā)布，迪哲、復宏漢霖等公司都公布重點產(chǎn)品優(yōu)異數(shù)據(jù)。展望后續(xù)9月WCLC召開和ESMO摘要更新值得關(guān)注。另一方面，下半年醫(yī)保目錄調(diào)整和商保政策推進亦是行業(yè)重要催化劑，本周國家醫(yī)保局公示基本目錄及商保創(chuàng)新藥目錄初步形式審查。

　　興業(yè)證券繼續(xù)看好創(chuàng)新藥，后續(xù)催化劑不斷，中報業(yè)績+產(chǎn)業(yè)大會數(shù)據(jù)讀出+潛在BD交易+商保目錄推進，短期調(diào)整下優(yōu)先關(guān)注確定性高的核心龍頭標的。

　　創(chuàng)新藥板塊的拐點明確，其中“出海邏輯”無疑是全年市場主線，投資者應(yīng)對行情的持續(xù)性保持堅定信心。歐美跨國藥企（MNC）正積極搶購中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)，反映出全球?qū)χ袊邪l(fā)能力的認可。從商業(yè)模式看，創(chuàng)新藥BD通?？色@取產(chǎn)品收入的10%-15%作為分成，相當于凈利潤的三到四成，盈利模式清晰且極具吸引力。目前，BD來源的品種在MNC銷售占比已超過50%，意味著中國創(chuàng)新藥未來有望持續(xù)切入全球超1.5萬億美元的市場，成長空間廣闊。即便采用保守的3倍市銷率（PS）加出海品種預期價值方式進行估算，板塊仍具備明確的提升空間，遠未出現(xiàn)泡沫化風險，調(diào)整即是布局良機。

　　港股醫(yī)藥ETF板塊構(gòu)成均衡，不僅包含創(chuàng)新藥，還涵蓋CXO、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、創(chuàng)新器械等港股特色標的，是投資者配置港股醫(yī)藥板塊的便捷標準化工具。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：回調(diào)帶來布局良機？港股醫(yī)藥ETF (159718.SZ)盤中拉升)

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