新股招股｜佳鑫國際資源今起招股，一手入場費(fèi)約4412.06港元

　　佳鑫國際資源8月20日-8月25日招股，擬全球發(fā)售1.1億股股份，其中香港發(fā)售占約10%，國際發(fā)售占約90%，另有15%超額配股權(quán)；發(fā)售價(jià)將為每股發(fā)售股份10.92港元，每手400股，預(yù)期股份于8月28日上午9時(shí)正開始在香港聯(lián)交所買賣。

　　申購階梯：

　　每手400股，入場費(fèi)4412.06港元。

　　乙組門檻為50萬股，申購所需資金約551.51萬港元。

　　集團(tuán)是扎根于哈薩克斯坦的鎢礦公司，專注于開發(fā)集團(tuán)的巴庫塔鎢礦項(xiàng)目，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2024年12月31日，那是一個(gè)全球最大型三氧化鎢(WO3)礦產(chǎn)資源量露天鎢礦。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2024年12月31日，集團(tuán)的巴庫塔鎢礦亦是全球第四大WO3礦產(chǎn)資源量鎢礦(包括露天鎢礦及地下鎢礦)，在單一鎢礦中擁有世界上最大的設(shè)計(jì)鎢礦產(chǎn)能。于往績記錄期，集團(tuán)主要專注于為巴庫塔鎢礦項(xiàng)目的商業(yè)生產(chǎn)作準(zhǔn)備。巴庫塔鎢礦項(xiàng)目于2025年4月開始一期商業(yè)生產(chǎn)，2025年的目標(biāo)年度采礦及礦物加工能力為330萬噸鎢礦石。

　　集團(tuán)已與中國信達(dá)(香港)資產(chǎn)管理有限公司(信達(dá))、新加坡魯銀貿(mào)易有限公司(魯銀)、廣發(fā)基金管理及廣發(fā)國際資產(chǎn)管理(統(tǒng)稱廣發(fā)基金)、富國香港及富國基金、Zhengxin Group Investment Limited(Zhengxin)(分別稱為“基石投資者”及統(tǒng)稱“基石投資者”)訂立基石投資協(xié)議(分別稱為“基石投資協(xié)議”及統(tǒng)稱“基石投資協(xié)議”)，據(jù)此，基石投資者同意在若干條件規(guī)限下，按發(fā)售價(jià)認(rèn)購或促使其指定實(shí)體按發(fā)售價(jià)認(rèn)購可按相當(dāng)于7638萬美元的總金額(按1.00美元兌7.8498港元的轉(zhuǎn)換率計(jì)算)購買的有關(guān)數(shù)目發(fā)售股份(向下約整至最接近每手400股股份的完整買賣單位)(基石配售)。根據(jù)發(fā)售價(jià)每股股份10.92港元，基石投資者將認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)將為5490.44萬股發(fā)售股份。

　　假設(shè)超額配股權(quán)并無獲行使及按發(fā)售價(jià)每股發(fā)售股份10.92港元計(jì)算，扣除集團(tuán)于全球發(fā)售中應(yīng)付的包銷費(fèi)用及開支后，集團(tuán)估計(jì)集團(tuán)將獲得所得款項(xiàng)凈額約10.88億港元。集團(tuán)計(jì)劃將全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額用于以下用途：(i)約55.0%將用作撥付巴庫塔鎢礦項(xiàng)目開發(fā)的資本成本。其中約17.5%將用作撥付有關(guān)巴庫塔鎢礦項(xiàng)目開發(fā)尾礦庫的資本成本。約27.5%將用作撥付有關(guān)巴庫塔鎢礦項(xiàng)目建立選礦廠的資本成本。約10.0%將用作撥付為集團(tuán)二期商業(yè)生產(chǎn)建立礦石分選系統(tǒng);(ii)約10.0%將用作發(fā)展集團(tuán)的仲鎢酸銨(APT)生產(chǎn)能力。其中約6.0%將用于仲鎢酸銨生產(chǎn)設(shè)施的初步設(shè)計(jì)。約2.0%將用于進(jìn)行有關(guān)潛在客戶及仲鎢酸銨需求的市場研究。約1.0%將用于進(jìn)行仲鎢酸銨生產(chǎn)的可行性研究。約1.0%將用于雜項(xiàng)開支，主要包括差旅及交通開支;(iii) 約25.0%將用作償還集團(tuán)部分以歐元計(jì)值的銀行貸款的本金總額及應(yīng)計(jì)利息;(iv)約10.0%將分配作營運(yùn)資金及其他一般公司用途。

　　于往績記錄期，集團(tuán)主要專注于籌備巴庫塔鎢礦項(xiàng)目的商業(yè)生產(chǎn)，因此，于2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止6個(gè)月分別取得虧損凈額9450萬港元、8010萬港元、1.77億港元及700萬港元。巴庫塔鎢礦項(xiàng)目于 2025年4月開始一期商業(yè)生產(chǎn)，而集團(tuán)于截至2025年6月30日止六個(gè)月開始產(chǎn)生收入。

（文章來源：哈富證券）

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