超20位基金經(jīng)理網(wǎng)上曬實(shí)盤 業(yè)內(nèi)擔(dān)憂異化為營(yíng)銷工具

　　基金經(jīng)理曬實(shí)盤漸成行業(yè)新趨勢(shì)。

　　近期，隨著基金經(jīng)理在網(wǎng)上曬實(shí)盤越來(lái)越多，實(shí)盤已然成為了基金經(jīng)理賬號(hào)的“吸粉神器”。對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，這種真金白銀的操作示范，真實(shí)又容易引起共鳴。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有至少20位基金經(jīng)理在螞蟻財(cái)富、天天基金等第三方平臺(tái)公開(kāi)基金實(shí)盤，實(shí)盤總金額從4萬(wàn)元到400萬(wàn)元不等。其中，國(guó)金基金的姚加紅和馬芳、國(guó)泰基金梁杏、鑫元基金劉俊文、德邦基金雷濤、天弘基金郭相博等6位基金經(jīng)理的實(shí)盤總金額已超百萬(wàn)元。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，基金經(jīng)理的實(shí)盤投資均取得正收益。有的基金經(jīng)理實(shí)盤累計(jì)收益已超100萬(wàn)元，也有基金經(jīng)理實(shí)盤收益率翻倍，高達(dá)近130%。

　　基金經(jīng)理的公開(kāi)實(shí)盤操作也引起了一些爭(zhēng)議，比如，可能存在合規(guī)隱患，可能引發(fā)投資者非理性跟風(fēng)，可能異化為營(yíng)銷工具等。

　　總體來(lái)看，對(duì)于基金經(jīng)理在螞蟻財(cái)富和天天基金網(wǎng)曬實(shí)盤，基民普遍表示歡迎。

　　基金經(jīng)理曬實(shí)盤帶來(lái)不少正面效應(yīng)，比如這些實(shí)盤大多在近幾年行情不佳時(shí)成立，基金經(jīng)理帶頭逆向買入，提振投資者信心；基金經(jīng)理結(jié)合實(shí)盤來(lái)發(fā)表觀點(diǎn)，有助于加強(qiáng)和投資者的互動(dòng)；基金經(jīng)理大多采用周定投、月定投的方式，可以引導(dǎo)投資者形成良好的投資習(xí)慣等。

誰(shuí)在曬盤？

　　近期“曬實(shí)盤”再度受到關(guān)注。

　　2025年7月，天天基金新增實(shí)盤功能，吸引了不少基金經(jīng)理的參與。

　　截至8月13日，天天基金平臺(tái)上的話題“基金經(jīng)理開(kāi)實(shí)盤啦”已獲得34.3萬(wàn)瀏覽，近2000次討論。

　　而早在2023年9月，螞蟻財(cái)富就開(kāi)通了曬實(shí)盤功能。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有至少20位基金經(jīng)理在天天基金、螞蟻財(cái)富等第三方平臺(tái)公開(kāi)基金實(shí)盤。

　　記者統(tǒng)計(jì)了20位基金經(jīng)理的實(shí)盤（截至2025年8月13日）。其中領(lǐng)投金額超百萬(wàn)的有6人。分別是：國(guó)金基金的姚加紅和馬芳，國(guó)泰基金梁杏、鑫元基金劉俊文、德邦基金雷濤、天弘基金郭相博。

　　實(shí)盤金額最高的是來(lái)自國(guó)金基金的兩位量化基金經(jīng)理姚加紅和馬芳，他們的累計(jì)收益也最高。

　　螞蟻財(cái)富平臺(tái)顯示，截至8月13日（下同），姚加紅的實(shí)盤總金額417.72萬(wàn)元，累計(jì)收益117.14萬(wàn)元。實(shí)盤中的國(guó)金量化多因子股票和國(guó)金量化多策略靈活配置混合A的持有收益率分別為39.44%和38.03%。

　　馬芳目前的實(shí)盤總金額200.05萬(wàn)元，累計(jì)收益64.33萬(wàn)元。實(shí)盤中的國(guó)金量化多因子股票A、國(guó)金量化多策略靈活配置混合A、國(guó)金量化精選混合A的持有收益率分別為47.68%、43.79%、33.51%。

　　德邦基金雷濤的實(shí)盤總金額為176.11萬(wàn)元，收益54.65萬(wàn)元。雷濤實(shí)盤有10只基金，不僅投資自己旗下所有產(chǎn)品，還持有3只德邦基金其他基金經(jīng)理的產(chǎn)品。值得一提的是，其持倉(cāng)中有兩只產(chǎn)品收益迄今仍為負(fù)，其中有一只是他自己在管的德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)，目前A份額收益率為-2.82%。

　　國(guó)泰基金梁杏，實(shí)盤總額137.20萬(wàn)元，累計(jì)收益33.28萬(wàn)元，實(shí)盤組合中有9只產(chǎn)品，既包括創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體芯片、軍工等行業(yè)主題ETF，還有上證科創(chuàng)板100ETF聯(lián)接A、中證A500ETF聯(lián)接C等寬基，其中2只是梁杏管理的基金。

　　鑫元基金的劉俊文的實(shí)盤金額已達(dá)到127.56萬(wàn)元，收益13.81萬(wàn)元，他購(gòu)買了自己管理的鑫元價(jià)值精選混合A。

　　值得一提的是，6月16日，劉俊文曬出一筆30萬(wàn)元買入鑫元價(jià)值精選混合A的記錄，這是迄今曬實(shí)盤基金經(jīng)理中最大一筆單次買入金額。

　　對(duì)此，他表示：“這些投入的資金，每一分都與我管理的基金凈值同頻共振。它們?cè)醋晕业男拍?，而非盲目的沖動(dòng)?！?/p>

　　來(lái)自天弘基金的醫(yī)藥主題基金經(jīng)理郭相博是較早開(kāi)啟實(shí)盤操作的基金經(jīng)理之一。截至8月13日，其實(shí)盤金額已達(dá)到100.19萬(wàn)元，累計(jì)收益25.99萬(wàn)元。目前，他的實(shí)盤中有天弘醫(yī)藥創(chuàng)新混合的A類和C類份額，收益率分別達(dá)到了40.43%和28.69%。

　　值得一提的是一批新加入曬實(shí)盤的基金經(jīng)理。7月以來(lái)，隨著天天基金新開(kāi)設(shè)實(shí)盤功能，多位基金經(jīng)理在天天基金開(kāi)通了實(shí)盤。

　　其中，收益最好的是任桀，他在名為“永贏科技智選定投”的實(shí)盤持續(xù)加倉(cāng)自己在管的永贏科技智選，截至8月13日，任桀實(shí)盤組合成立以來(lái)的收益率已經(jīng)高達(dá)129%，累計(jì)收益14.75萬(wàn)元，資產(chǎn)總額達(dá)30.86萬(wàn)元。

　　陳博在天天基金構(gòu)建的實(shí)盤組合名為“左手紅利右手科技”。配置的是陳博自己管理的基金——上銀未來(lái)生活靈活配置混合C。截至8月12日，該實(shí)盤組合的累計(jì)收益4.41萬(wàn)元，持有收益率為15.64%，總資產(chǎn)為43.55萬(wàn)元。

　　紀(jì)君凱購(gòu)買了自己管理的海富通中證港股通科技ETF發(fā)起聯(lián)接C。截至8月12日，實(shí)盤累計(jì)收益為0.38萬(wàn)元，持倉(cāng)收益率為7.45%，總資產(chǎn)為5.18萬(wàn)元。

　　根據(jù)記者在螞蟻財(cái)富和天天基金平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)，除上述基金經(jīng)理之外，在平臺(tái)上公開(kāi)實(shí)盤的基金經(jīng)理還有：中信保誠(chéng)基金的江峰，永贏基金的張璐、王文龍、蔣衛(wèi)華、儲(chǔ)可凡、劉庭宇，易方達(dá)基金的龐亞平、成曦，中郵基金的王高，海富通基金的紀(jì)君凱、富國(guó)基金的張圣賢等。

　　目前上述20個(gè)實(shí)盤都賺錢了，其中不少是在去年“9·24”以后才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

曬盤風(fēng)起

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，基金經(jīng)理的公開(kāi)實(shí)盤操作類似于“自購(gòu)”，但相較于傳統(tǒng)的公告披露，這種方式在操作時(shí)效性和與投資者的互動(dòng)性上更具優(yōu)勢(shì)。

　　“基金經(jīng)理曬實(shí)盤漸成行業(yè)新趨勢(shì)，這一新興現(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)廣泛討論?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳感嘆。

　　基金經(jīng)理曬實(shí)盤都經(jīng)歷了什么？

　　從張璐曬實(shí)盤的歷程可見(jiàn)一斑。

　　今年一季度，張璐因?yàn)槿珎}(cāng)梭哈人形機(jī)器人而凈值暴增，他管理的永贏先進(jìn)制造智選，一季度拿下主動(dòng)權(quán)益基金第三名。

　　當(dāng)時(shí)，張璐在螞蟻理財(cái)社區(qū)的實(shí)盤就引發(fā)了投資人圍觀，在圈內(nèi)刷屏無(wú)數(shù)，原因是業(yè)績(jī)太過(guò)優(yōu)異。比如，永贏先進(jìn)制造智選在今年高點(diǎn)的3月17日前后，近6月基金凈值漲幅超190%、近1年漲幅接近100%、成立來(lái)漲幅112%。

　　回顧張璐的曬盤之路，2023年9月，螞蟻理財(cái)社區(qū)開(kāi)放基金經(jīng)理實(shí)盤筆記功能。

　　當(dāng)時(shí)，張璐表示將分享個(gè)人實(shí)盤操作，以每周定投的方式買入其管理的基金。截至8月13日，他公開(kāi)了89篇實(shí)盤筆記。每周二定投，并公開(kāi)實(shí)盤筆記。

　　2023年10月18日，張璐買入1000元，發(fā)布第一篇實(shí)盤筆記，實(shí)盤金額11.79萬(wàn)，虧損1.1萬(wàn)。其中，永贏先進(jìn)制造智選混合C累計(jì)虧損達(dá)到10.59%。他表示，后續(xù)會(huì)與大家分享投資體驗(yàn)，希望能和持有人真正在一起，幫助大家提升投資體驗(yàn)。

　　2024年8月28日，張璐發(fā)布實(shí)盤筆記顯示，實(shí)盤總金額13.71萬(wàn)，虧損7.47萬(wàn)，簡(jiǎn)單計(jì)算，虧損超三成，這也是張璐實(shí)盤虧損額的最高紀(jì)錄。

　　直到2024年“9·24行情”之后，張璐的實(shí)盤終于扭虧為盈。2024年9月30日，其定投筆記中的永贏先進(jìn)制造智選混合C累計(jì)收益率一舉轉(zhuǎn)正，為5.07%。

　　2025年，DeepSeek帶動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，張璐實(shí)盤大幅盈利。

　　最新的一篇實(shí)盤筆記于8月12日發(fā)布。顯示其實(shí)盤總金額為53.48萬(wàn)元，累計(jì)收益16.83萬(wàn)元，永贏先進(jìn)制造智選混合C累計(jì)收益率為75.31%、永贏高端裝備智選混合C累計(jì)收益率為20%。

　　記者翻看了張璐在螞蟻財(cái)富的動(dòng)態(tài)圈，自2023年6月以來(lái)，關(guān)注點(diǎn)全面轉(zhuǎn)向“人形機(jī)器人”，堅(jiān)定看好這一方向。其實(shí)盤筆記為投資人解讀人形機(jī)器人的最新動(dòng)向，以及行情是否可持續(xù)等問(wèn)題，不時(shí)與投資人互動(dòng)。

　　張璐3月11日時(shí)的實(shí)盤累計(jì)收益已達(dá)到16.48萬(wàn)元，8月12日仍在16.83萬(wàn)元，相差不大，也就是說(shuō)，近5個(gè)月，張璐實(shí)盤也經(jīng)歷了一波回調(diào)，最近才再度回到高點(diǎn)，并創(chuàng)出新高。

　　在2024年“9·24行情”啟動(dòng)前，張璐在螞蟻理財(cái)社區(qū)賬號(hào)有大約3萬(wàn)粉絲量，僅用不到一年時(shí)間，粉絲漲至13萬(wàn)，增加了10萬(wàn)。數(shù)據(jù)顯示，張璐的理財(cái)社區(qū)賬號(hào)最近周漲粉過(guò)千。

　　對(duì)于基金經(jīng)理曬盤一事，永贏基金表示，“為了和持有人真正站在一起，我們基金經(jīng)理通過(guò)‘定投’的方式自購(gòu)，通過(guò)實(shí)盤內(nèi)容來(lái)分享投資體驗(yàn)，用行動(dòng)傳遞對(duì)板塊的信心?！?/p>

　　“在堅(jiān)持定投計(jì)劃，定期分享觀點(diǎn)的過(guò)程中，我們能感受到，持有人不僅對(duì)基金產(chǎn)品更加了解，也對(duì)市場(chǎng)、板塊的長(zhǎng)期邏輯有了更深的認(rèn)知，在面對(duì)短期波動(dòng)時(shí)能多一份從容，從而幫助提升持有體驗(yàn)。”永贏基金指出。

　　在實(shí)盤筆記中，姚加紅談及自己開(kāi)實(shí)盤的原因：一是對(duì)自己的量化策略有信心，想用這種方式和廣大持有人一路同行；二是長(zhǎng)期看好A股市場(chǎng)。

　　而鑫元基金的劉俊文也表示，買了自己的產(chǎn)品以后就和投資者是“一條船上的人”，他作為掌舵者會(huì)認(rèn)真去做好產(chǎn)品的收益。他甚至調(diào)侃：“劉俊文你還有不少錢在里面，做砸了你就只能喝西北風(fēng)了。”

　　記者翻閱這些實(shí)盤筆記發(fā)現(xiàn)，曬實(shí)盤的基金經(jīng)理一直在持續(xù)地傳遞著自己的投資策略和對(duì)市場(chǎng)看法。

　　比如，易方達(dá)的成曦，實(shí)盤中僅有一只易方達(dá)科創(chuàng)50聯(lián)接A。早在2022年9月起他堅(jiān)持每周定投1000元，2023年9月定投金額進(jìn)一步提高到2000元。

　　但2024年10月9日，成曦發(fā)文稱按照前一日的收盤點(diǎn)位計(jì)算，科創(chuàng)50指數(shù)的估值已達(dá)73倍，屬于中高位，因此他決定暫停定投。成曦的最新一篇實(shí)盤筆記仍表示暫停定投，但他每周繼續(xù)發(fā)布定投筆記，分析科創(chuàng)50指數(shù)的走勢(shì)，表達(dá)長(zhǎng)期持有的決心。

　　“基金經(jīng)理通過(guò)曬實(shí)盤，表達(dá)了對(duì)所管理產(chǎn)品的信心，也體現(xiàn)了與投資者共同面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的態(tài)度。實(shí)盤操作提供了基金經(jīng)理真實(shí)的投資策略和操作節(jié)奏，有助于投資者理解其投資邏輯。”格上基金研究員托合江表示。

　　“從積極層面看，實(shí)盤公開(kāi)有助于提升投資透明度，增強(qiáng)投資者信任，同時(shí)能夠直觀傳遞長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資等專業(yè)理念，促進(jìn)基金經(jīng)理與投資者的良性互動(dòng)。”曾方芳說(shuō)。

　　曾方芳表示，基金經(jīng)理曬實(shí)盤需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是可能存在合規(guī)隱患，二是或引發(fā)投資者非理性跟風(fēng)，三是存在異化為營(yíng)銷工具的可能性。

　　此外，投資者對(duì)實(shí)盤金額的合理性、業(yè)績(jī)的可持續(xù)性等問(wèn)題也存在諸多爭(zhēng)議。

　　一位基金機(jī)構(gòu)人士也表示，基金經(jīng)理曬實(shí)盤能拉近基金經(jīng)理與投資者的距離，有助于了解基金經(jīng)理的投資策略和市場(chǎng)觀點(diǎn)。但另一方面，基金經(jīng)理曬盤也有可能變相地展示短期業(yè)績(jī)，不利于投資者的投資決策。

　　一位投資人表示，“盡管有營(yíng)銷的嫌疑，但基金經(jīng)理曬實(shí)盤有不少正面效應(yīng)。一是這些實(shí)盤大多在這幾年行情不佳時(shí)成立的，基金經(jīng)理帶頭逆向買入，有助于提振投資者信心。二是基金經(jīng)理結(jié)合實(shí)盤來(lái)發(fā)表觀點(diǎn)，有助于加強(qiáng)和投資者的互動(dòng)。三是大多采用周定投、月定投的方式，可以引導(dǎo)投資者形成良好的投資習(xí)慣?！?/p>

　　“雖然基金經(jīng)理曬實(shí)盤引發(fā)了一些爭(zhēng)議，但我認(rèn)為這是一個(gè)進(jìn)步?；鸾?jīng)理敢主動(dòng)公開(kāi)實(shí)盤，至少可以說(shuō)明他是認(rèn)認(rèn)真真在做投資，特別是大額領(lǐng)投，和投資者利益綁定，應(yīng)該鼓勵(lì)。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

能“抄作業(yè)”嗎？

　　大家最關(guān)心的是，基金經(jīng)理公開(kāi)曬自己的實(shí)盤，投資人可否跟著基金經(jīng)理實(shí)盤操作？

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，“這些曬實(shí)盤的行為，更多的是展現(xiàn)和投資者利益綁定、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的意志。和官員公開(kāi)財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)差不多。至于投資者的具體操作，主要還是要依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力、可投資時(shí)長(zhǎng)、預(yù)期收益等自身因素來(lái)決定?！?/p>

　　曾方芳提醒投資者，基金經(jīng)理實(shí)盤操作不宜簡(jiǎn)單復(fù)制。

　　“雖然實(shí)盤能部分反映其投資邏輯，但每位基金經(jīng)理的投資決策都是基于其特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金規(guī)模等個(gè)性化因素。普通投資者應(yīng)當(dāng)立足自身實(shí)際，審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金流動(dòng)性需求等要素，結(jié)合對(duì)產(chǎn)品特性的全面了解，做出理性決策。建議投資人重點(diǎn)關(guān)注實(shí)盤持倉(cāng)結(jié)構(gòu)與自身投資理念的匹配度，以及投資風(fēng)格的穩(wěn)定性等關(guān)鍵指標(biāo)?！痹椒颊f(shuō)。

　　一位機(jī)構(gòu)人士也認(rèn)為，投資者應(yīng)結(jié)合自身的財(cái)富目標(biāo)、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況等綜合評(píng)估，不應(yīng)盲目跟投，建議找專業(yè)的投資顧問(wèn)做財(cái)富管理的定制化方案。

　　托合江指出，基金經(jīng)理的實(shí)盤操作是其個(gè)人投資行為，不能直接等同于投資建議。投資者應(yīng)結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)和資產(chǎn)配置需求做出決策。

　　“一些實(shí)盤過(guò)于集中于單一產(chǎn)品或賽道，不符合資產(chǎn)配置的基本原則，建議投資者優(yōu)先選擇多元化配置的實(shí)盤作為參考。”托合江說(shuō)。

　　托合江認(rèn)為，基金經(jīng)理在曬實(shí)盤時(shí)應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)提示，避免誤導(dǎo)投資者。平臺(tái)和基金公司也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)實(shí)盤展示內(nèi)容的合規(guī)審查。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：超20位基金經(jīng)理網(wǎng)上曬實(shí)盤 業(yè)內(nèi)擔(dān)憂異化為營(yíng)銷工具)

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