“底倉”文化賦能，國海富蘭克林FOF如何做到“長錢穩(wěn)投”？

　　今年上半年，個人養(yǎng)老金基金業(yè)績、規(guī)模成功實現(xiàn)雙增長，截至二季度末，養(yǎng)老基金Y份額規(guī)模突破百億元大關(guān)，達到124.1億元，較去年末增長35.7%。FOF基金仍為養(yǎng)老基金的絕對主力，規(guī)模占比約為全部養(yǎng)老基金Y份額的87.3%。

　　今年上半年，個人養(yǎng)老金基金業(yè)績、規(guī)模成功實現(xiàn)雙增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，今年以來個人養(yǎng)老金基金均實現(xiàn)正收益，最高回報超20%。同時，全市場296只個人養(yǎng)老金基金Y份額規(guī)模合計達到124.1億元。其中，F(xiàn)OF基金以波動低、走勢穩(wěn)的特點，與個人養(yǎng)老金“長錢穩(wěn)投”的需求高度契合，獲得資金加速流入。

　　結(jié)合上半年全球資本市場的宏觀環(huán)境來看，受科技創(chuàng)新熱潮等多重因素影響，市場活躍度顯著提升，但整體波動也明顯加大。在此背景下，多數(shù)FOF產(chǎn)品對組合的地區(qū)配置、大類資產(chǎn)配置等進行了更為積極的調(diào)整。

　　全球配置，有效把握主線行情

　　以國海富蘭克林基金旗下的FOF產(chǎn)品為例，分析產(chǎn)品定期報告可以發(fā)現(xiàn)，“全球大類資產(chǎn)配置”與“投資策略靈活”是該公司旗下FOF基金調(diào)倉操作中兩大典型特點，相關(guān)養(yǎng)老FOF產(chǎn)品取得了不錯的成績，獲得招商銀行、螞蟻等零售渠道的高位推薦。

　　據(jù)晨星數(shù)據(jù)，截至7月末，國富平衡養(yǎng)老三年混合FOF（A：008625；Y：017382）A類份額近一年回報率達到25.24%，在晨星1508只同類保守混合型基金中排名第22，居于前2%分位。該基金是一只目標風險基金中的平衡型基金，權(quán)益類資產(chǎn)投資比例中樞為50%，可根據(jù)市場情況在40%—55%區(qū)域靈活調(diào)整。

　　國富平衡養(yǎng)老三年混合FOF過往定期報告中披露的調(diào)倉操作，比較明顯地體現(xiàn)了產(chǎn)品在全球資產(chǎn)布局上的宏觀性與靈活性。

　　例如，國富平衡養(yǎng)老三年混合FOF歷史上配置的權(quán)益資產(chǎn)覆蓋A股、港股、美股等多個市場，曾重倉包括國富全球科技互聯(lián)（QDII）、寶盈品質(zhì)甄選混合C等主投美股科技板塊的基金，并于2024年下半年增加了對恒生科技的投資比重，有效捕捉了這一輪港股行情，同時也曾涉獵日本和越南市場的一些基金產(chǎn)品。而在債券、商品及對沖工具方面，該產(chǎn)品也曾投資于美元債基金、黃金ETF等多種品種，較好地實現(xiàn)分散風險、追求更高性價比的效果。

　　該產(chǎn)品在過去幾年中也較好地把握了市場主線行情。例如從定期報告可以看出，其在2020年增配港股基金，2021年重點布局中小盤指數(shù)產(chǎn)品，2023年加入量化基金，2024年聚焦美股與港股科技賽道等。2025年以來，產(chǎn)品的配置重點轉(zhuǎn)向了A股成長類資產(chǎn)的科技基金，并繼續(xù)高倉位配置銀行板塊基金，同時在二季度進一步增加港股科技和銀行板塊的配置，較好地捕捉了超額收益機會。

　　國海富蘭克林：“底倉”文化賦能養(yǎng)老金“長錢穩(wěn)投”

　　養(yǎng)老金投資的目標是更好地保障退休后的生活質(zhì)量，具有天然的長投資周期屬性，追求資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。長期以來，國海富蘭克林基金培育了穩(wěn)健的“底倉”文化，通過深度的基本面研究、均衡偏價值的配置，追求長期可持續(xù)的風險調(diào)整后回報與更優(yōu)的持有體驗，適合作為組合配置的“底倉”長期持有，也因此被稱為“國富底倉俱樂部”，這一風格也與養(yǎng)老資金追求的“風險可控+長期增值”需求高度契合。

　　“底倉”文化內(nèi)核源于對長期主義的追求和堅守，國海富蘭克林基金是A股市場逆向投資的忠實擁躉，堅持以基本面研究驅(qū)動投資，深度挖掘行業(yè)和公司背后的價值，同時高度注重安全邊際，不追漲熱點板塊。這一理念或會在短期因錯過熱點而影響業(yè)績，但中長期視角下，用“小步慢跑”的方式也能獲得較好的長期收益，同時因為較低的波動率，能夠幫助持有人跨周期持有而非追漲殺跌，獲得更高的實際回報。

　　這一理念的長期踐行獲得了時間的豐厚犒賞：據(jù)國泰海通證券數(shù)據(jù)，截至2025年7月末，國海富蘭克林基金的股票投資能力和債券投資能力均獲三年、五年、十年期全五星評級，全行業(yè)僅國海富蘭克林基金一家獲得前述全五星評級。

　　在“底倉”文化的浸潤影響與投研團隊支持下，該公司旗下的FOF基金產(chǎn)品也展現(xiàn)出均衡穩(wěn)健的顯著優(yōu)勢。在養(yǎng)老投資潮愈加火熱的當下，非常適合追求資產(chǎn)穩(wěn)健增值、注重長期財務(wù)安全的養(yǎng)老資金儲備需求，是構(gòu)建養(yǎng)老投資組合理想的“壓艙石”選擇。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：“底倉”文化賦能，國海富蘭克林FOF如何做到“長錢穩(wěn)投”？)

(責任編輯：10)