建信基金馬牧青：多重利好疊加 中國創(chuàng)新藥市場值得期待

　　中證報中證網(wǎng)訊（王珞）截至2025年8月8日，中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)、萬得創(chuàng)新藥指數(shù)近1年分別上漲124.15%、60.40%。建信醫(yī)療創(chuàng)新擬任基金經(jīng)理馬牧青認(rèn)為，在政策呵護(hù)、工程師紅利和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢等多重利好疊加下，中國創(chuàng)新藥在全球市場中的表現(xiàn)值得期待。

　　2025年是中國創(chuàng)新藥的關(guān)鍵節(jié)點。中國創(chuàng)新藥發(fā)展獲得全球市場認(rèn)可主要源于今年的兩大核心標(biāo)志事件。一是三生制藥與輝瑞達(dá)成首付款為14億美元的創(chuàng)新藥授權(quán)協(xié)議，這意味著全球跨國藥企對中國創(chuàng)新藥投出了真金白銀的信任票；二是信達(dá)生物在美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO）上公布旗下創(chuàng)新藥的優(yōu)異臨床數(shù)據(jù)，這是中國創(chuàng)新藥企研發(fā)成果在權(quán)威學(xué)術(shù)會議的重大突破。

　　馬牧青認(rèn)為，中國創(chuàng)新藥快速發(fā)展的背后，主要是政策呵護(hù)、工程師紅利和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢這三大因素的推動。2015-2024年期間，我國以民生需求、產(chǎn)業(yè)升級與全球化為戰(zhàn)略目標(biāo)，推動制藥行業(yè)從仿制向創(chuàng)新的深刻轉(zhuǎn)型。同時，通過藥品審評審批制度改善、專利鏈接制度建立、醫(yī)保準(zhǔn)入機(jī)制優(yōu)化，形成了覆蓋“研發(fā)-審批-生產(chǎn)-市場準(zhǔn)入”全鏈條的政策生態(tài)。其次，人才、市場、配套產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了中國創(chuàng)新藥企的獨特優(yōu)勢。國內(nèi)工程師紅利逐步釋放，藥物開發(fā)兼具成本與效率優(yōu)勢，且我國醫(yī)藥需求廣闊，大市場紅利尚在，齊備的代工服務(wù)體系也有助于創(chuàng)新藥的穩(wěn)定量產(chǎn)、提升開發(fā)效率、加快研發(fā)速度。

　　近10年來，我國藥企自主研發(fā)創(chuàng)新藥數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，研發(fā)效率也顯著提升。醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)顯示，2015-2024年中國企業(yè)創(chuàng)新藥活躍狀態(tài)數(shù)量累計達(dá)3575個，超越美國成為全球首位，在全球創(chuàng)新藥首發(fā)中的占比也從2015年的4%提升至近38%，正式邁入全球創(chuàng)新藥首發(fā)第一梯隊。馬牧青認(rèn)為，隨著高質(zhì)量產(chǎn)品的不斷增加，以及創(chuàng)新領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)展，中國創(chuàng)新藥領(lǐng)域的中長期表現(xiàn)可期。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：建信基金馬牧青：多重利好疊加 中國創(chuàng)新藥市場值得期待)

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