滬指創(chuàng)近十年來新高！A股市場繼續(xù)爆沸，如何賺了指數還賺錢？最全配置策略來了！

　　8月18日，A股市場繼續(xù)爆沸，兩市超4000股上漲，上證指數大漲1.26%，成功突破2021年2月18日以來高點，刷新近10年以來新高！

　　市場近期高度活躍，無論是從A股開戶數、兩融資金規(guī)模還是存款“搬家”趨勢，無一不表現了投資者高漲的投資情緒！

　　【市場投資情緒高漲！資金驅動股市上行特性愈加明顯】

　　A股開戶數同比大增！2025年7月，A股市場新開戶數達196萬戶，同比增長71%，環(huán)比增長19%，2025年已累計新開1456萬戶。

　　此外，M2-M1剪刀差收窄，居民存款“搬家”明顯。存款方面，7月M2-M1剪刀差環(huán)比收窄0.5pct至3.2%。結構上看，7月居民存款向非銀“搬家”的現象顯著，7月居民存款減少1.11 萬億元、同比多減7800億元，非銀金融企業(yè)存款新增2.14 萬億元，同比多增1.39萬億元。存款利率低位下，居民存款轉投向理財、股市的趨勢加劇，驅動非銀存款規(guī)模擴張。

　?。▉碓从?span id="stock_1.601901">方正證券20250813《2025年7月社融點評：社融維持較快增長，居民存款搬家明顯》）

　　中航證券指出，當前居民對A股配置剛脫離底部區(qū)間，較歷史水平仍具備較大配置潛力。以A股總市值與居民儲蓄存款余額的比值衡量A股總市值水平，已連續(xù)2個月上行，居民儲蓄存款對于A股市值的流動性貢獻或已脫離底部區(qū)間，上行空間仍然較大。

　?。▉碓从谥泻?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0473">證券20250802《震蕩調整是為了更穩(wěn)步的突破》）

　　融資余額也反映了資本市場的火熱！截至2025年8月15日，融資余額達20,487.62億元，已連續(xù)5日突破2萬億元，創(chuàng)近十年來新高！兩融余額重返高位，顯示投資者正不斷加大A股權益配置，市場活躍度繼續(xù)提升。

　　中金公司認為，當前資金驅動股市上行特性愈加明顯。從當前可能影響市場的三類主要資金力量來看，都存在一定的積極催化：一是存款增長、“資產荒”疊加賺錢效應提升，居民資金入市意愿增強。二是公募基金等機構投資者的A股倉位處于歷史低位，具備提升空間。三是全球貨幣秩序重構引發(fā)資產變局，或驅動外資加大人民幣資產配置。（來源于中金公司20250810《A股策略：雙融破2萬億下的A股市場》）

　　【指數強勁，但卻賺了指數不賺錢?】

　　雖然指數持續(xù)突破前高，市場交投也持續(xù)火熱，但不少投資者看著賬戶可能會困惑，為何賺了指數不賺錢呢？

　　回顧年內行情，市場不可謂不熱鬧：從年初人形機器人概念的狂飆，到年中AI大模型（如DeepSeek）引發(fā)的算力狂歡，再到近期創(chuàng)新藥的絕地反擊……熱點如走馬燈般輪動。很多投資者朋友往往剛追入風口，板塊就開始悄然退潮，最終陷入“熱鬧了市場寂寞了賬戶”的困局。

　　數據范圍 2010.01-2025.07，行業(yè)輪動速度計算方法：首先，計算每月末時30 個中信一級行業(yè)滾動6 個月累計超額收益率(相對于中證全指)；然后，計算各行業(yè)累計超額收益率的相對排名；再計算出各行業(yè)排名的月度變化；最后，加總所有行業(yè)排名月度變化的絕對值并進行平滑。指數區(qū)間為0-100，

　　上圖清晰顯示，A股行業(yè)輪動速度今年以來持續(xù)攀升，最新值已高達88，逼近歷史峰值。這與投資者普遍感受到的“操作困難”高度契合，也印證了今年依靠追逐題材和行業(yè)輪動進行投資的巨大挑戰(zhàn)性。

　　【化繁為簡！寬基ETF或是最好的投資答案】

　　那么，是否存在更有效的方法把握投資機會？答案或在于聚焦“寬基”。 A股的寬基體系主要依據市值層次構建。聚焦寬基，可將復雜的市場判斷簡化為對市值風格（大盤/小盤）占優(yōu)趨勢的把握，從而規(guī)避百余個行業(yè)主題的紛擾。

　　展望下半年，A股各寬基指數雖均有表現機會，但大盤寬基或更具性價比。

　　估值修復與補漲需求： 邏輯相對直觀。當前小盤股估值已攀升至相對高位，而大盤股估值尚未出現顯著抬升。從估值修復角度看，大盤寬基后續(xù)具備更大的潛在上行空間。

　　增量資金偏好：公募基金改革、險資入市活水或驅動大盤寬基行情。

　　日歷效應：進入上市公司中報披露期，投資者對業(yè)績確定性的關注度提升。歷史數據顯示，下半年往往是大盤風格相對小盤占優(yōu)的窗口期。

　　外資回流預期：根據FedWatch數據，美聯(lián)儲降息預期有所提升，外資回流A股的可能性增大。歷史經驗表明（如2016-2019年），北向資金偏好消費、金融等大盤龍頭股，其流入往往助推大盤風格走強。

　　解決“賺了指數不賺錢”難題，可關注以下全套配置工具：

　　中證A500指數ETF（563880）：新一代寬基旗艦，聚焦核“新”資產！

　　中證A500指數ETF（563880）標的指數——中證A500作為面向未來的新一代寬基旗艦指數，在大盤藍籌的基礎上超配“新質生產力”，更能表征資產市場動態(tài)以及產業(yè)發(fā)展趨勢。其以新質生產力作為收益來源的主要驅動力，恰好契合了國家產業(yè)升級和經濟高質量發(fā)展的導向，在AI浪潮洶涌、創(chuàng)新藥崛起等新質生產力加速發(fā)展趨勢下，更能把握市場配置機遇！

　　MSCI中國A50ETF（560050），同類規(guī)模、流動性領先！

　　若追求極致的超大盤風格，聚焦各行業(yè)龍頭，可關注同類規(guī)模、流動性領先的MSCI中國A50ETF（560050），場外聯(lián)接(A類：014528；C類：014529)，標的指數率先采用“優(yōu)選龍頭、均衡配置”的編制理念，覆蓋了代表中國經濟力量的各行業(yè)龍頭，反映了國際視野下的中國核心資產，為國內外投資者一鍵配置全球矚目的中國優(yōu)質資產、力爭分享中國經濟高質量發(fā)展的紅利提供了全新解決方案。

　　3、上證綜合ETF（510980），直接買大盤，漲跌即所得！

　　指數走高，收益更高！滬指站穩(wěn)3500點，上證綜合ETF（510980）通過抽樣復制策略，較上證指數實現了高達4.43%的超額收益！（超額收益來源：基金2025年一季報，截至2025/3/31）。

　　上證綜合ETF（510980）緊密跟蹤上證綜合指數，上證綜合指數是A股歷史最悠久、認可度最高的指數之一，一直以來都有“A股市場晴雨表”之稱。直接買大盤，漲跌即所得！布局大盤點位，關注直接關聯(lián)上證指數的產品——上證綜合ETF（510980）！

　　4、800ETF（515800），同類規(guī)模領先、費率最低檔！

　　在市場遇關鍵點位并向上突破的過程中，大盤核心寬基指數成為勝負手！中證800指數作為更能表征A股300+500大盤行情的晴雨表，成為市場關注焦點！中證800指數兼顧市值和股息率、行業(yè)分布相對分散，匯聚優(yōu)質龍頭企業(yè)。長期來看，自2007年以來，中證800指數的基本面與中國GDP漲勢趨同，是真正有效代表中國市場、也是與中國經濟一同成長的指數。

　　800ETF（515800）緊密跟蹤中證800指數，近10日凈流入超2億元，最新規(guī)模超51億元，同類遙遙領先！（數據截至2025/7/11）800ETF（515800）費率結構為全市場股票型ETF最低檔，管理費僅0.15%/年，托管費僅0.05%/年，更低的費率意味著更好的持有體驗，省到就是賺到！

（文章來源：界面新聞）

(原標題：滬指創(chuàng)近十年來新高！A股市場繼續(xù)爆沸，如何賺了指數還賺錢？最全配置策略來了！)

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