股債“蹺蹺板”又來了！資產(chǎn)如何更好配置？

　　股債“蹺蹺板”又來了。

　　7月以來，A股走勢回暖；另一邊，債市卻開始震蕩。

　　面對股債的此消彼長，要不要把自己的錢搬來搬去？有沒有什么簡單的方法，能穩(wěn)穩(wěn)拿捏股債“蹺蹺板”？

股債“蹺蹺板”——不建議單押哦

　　回看過去10年的股債代表指數(shù)，有六個時間段里，滬深300和中證全債的表現(xiàn)是相反的。

　　在大類資產(chǎn)輪動的規(guī)律下，不管是單押股市，還是“死磕”債券，都可能會輪流被市場“打敗”。

2015年以來股債代表指數(shù)漲跌幅

　　此外，如果投資者手里的單一品種波動較大，還可能因持有體驗不好而影響判斷，做出“追漲殺跌”等不理智的操作，影響長期投資的信心和耐心。

股債不是單選題——減震“CP”來了

　　想要打破這種局面，根據(jù)自己的風險承受能力，按比例進行股債搭配，以債券為主，以股票為輔，構(gòu)建一個股債搭配的資產(chǎn)配置組合，可能是個不錯的辦法。

　　股債不是二選一的單選題。相反，股債“蹺蹺板”效應帶來的此消彼長，正好給構(gòu)建資產(chǎn)配置組合提供了天然條件。

　　比如，固收增強策略基金就是采用這一思路進行股債搭配的基金產(chǎn)品——大部分倉位投資到債券市場，小部分倉位參與股票市場。

　　只要不是股債“雙殺”的局面，當股市上漲的時候，股票倉位可以捕捉機遇；當股市走弱的時候，因大部分倉位配置在債券資產(chǎn)，組合的“抗跌”能力有望顯現(xiàn)出來。

　　比如，股債搭配的偏債混合型基金指數(shù)、二級債基指數(shù)，最近20年的累計收益超過了同期的滬深300指數(shù)和中債新綜合財富指數(shù)，波動率也適中，可以幫助減少市場短期頻繁漲跌帶來的焦慮感，提升持有體驗。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間為2005年1月1日—2025年6月30日，指數(shù)過往表現(xiàn)不預示未來表現(xiàn)。

固收增強策略基金，怎么選？

　　固收增強策略基金的管理，同時考驗基金經(jīng)理對股、債等多種資產(chǎn)的掌握度，“國富理財+”出品的國富安頤穩(wěn)健6個月持有期混合基金（A類份額：017886；C類份額：017887），就有不錯的表現(xiàn)。

　　在短期或長期的不同區(qū)間里，例如近6月、近1年、成立以來，國富安頤穩(wěn)健6個月持有期混合A均實現(xiàn)正收益，凈值曲線畫出了斜向上的趨勢，穩(wěn)穩(wěn)地，很安心。

　　數(shù)據(jù)來源：該基金2025年第二季度報告。基金過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金及基準完整業(yè)績請見文末注釋?；鸾?jīng)理在管的其他產(chǎn)品業(yè)績不代表本產(chǎn)品業(yè)績。市場有風險，投資須謹慎。

　　國富安頤穩(wěn)健A扛住市場波動，截至2025年6月30日，近一年最大回撤、年化波動率也優(yōu)于同類Wind偏債混合型基金均值，顯示出優(yōu)秀的風險控制能力。該基金的夏普比率、卡瑪比率同樣跑贏同類基金均值，性價比突出。

國富安頤穩(wěn)健近一年風控指標一覽

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間為2024年7月1日—2025年6月30日，基金的過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金及基準完整業(yè)績請見文末注釋。基金經(jīng)理在管的其他產(chǎn)品業(yè)績不代表本產(chǎn)品業(yè)績。市場有風險，投資須謹慎。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：股債“蹺蹺板”又來了！資產(chǎn)如何更好配置？)

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