半年報(bào)披露如火如荼 公募基金提前布局績(jī)優(yōu)品種

　　上市公司半年報(bào)的披露進(jìn)入高峰期，公募機(jī)構(gòu)對(duì)績(jī)優(yōu)股的布局也隨之曝光。績(jī)優(yōu)公司歷來(lái)是公募機(jī)構(gòu)的重倉(cāng)品種，部分半年報(bào)預(yù)期較好的公司也得到了公募機(jī)構(gòu)的提前布局。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，半年報(bào)對(duì)于選股邏輯的驗(yàn)證和調(diào)整有重要意義，可以通過(guò)半年報(bào)挖掘業(yè)績(jī)較好但基本面回升邏輯尚未被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的細(xì)分方向。展望下半年，市場(chǎng)有望進(jìn)入場(chǎng)外資金持續(xù)流入與市場(chǎng)不斷上漲的正向循環(huán)狀態(tài)。

　　公募布局績(jī)優(yōu)品種

　　截至8月15日，超過(guò)500家A股上市公司發(fā)布了2025年半年報(bào)，多家公司在上半年取得了亮眼的業(yè)績(jī)。在已經(jīng)披露半年報(bào)的公司中，9家公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均超過(guò)100億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)最高的是中國(guó)移動(dòng)，達(dá)842.35億元，5家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)1000%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅最大的是智明達(dá)，同比增長(zhǎng)2147.93%。

　　績(jī)優(yōu)股歷來(lái)是機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)配置的方向，往往會(huì)吸引大量基金產(chǎn)品入駐其中。數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，87家基金公司旗下基金產(chǎn)品持有中國(guó)移動(dòng)股份，貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅次于中國(guó)移動(dòng)，分別為454.03億元和304.85億元。截至上半年末，128家基金公司旗下基金產(chǎn)品持有貴州茅臺(tái)股份，139家基金公司旗下基金產(chǎn)品持有寧德時(shí)代股份。

　　部分業(yè)績(jī)?cè)龇^大的公司得到了公募機(jī)構(gòu)的提前布局。智明達(dá)2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降接近80%，但今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3829.80萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)。截至上半年末，16家基金公司旗下基金產(chǎn)品持有智明達(dá)，其中不乏廣發(fā)基金吳遠(yuǎn)怡等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。在已經(jīng)披露持有智明達(dá)的基金中，除了科創(chuàng)紅土LOF在二季度減持智明達(dá)，其他基金公司均在二季度增持該股或新進(jìn)智明達(dá)機(jī)構(gòu)投資者名單。截至8月15日，智明達(dá)股價(jià)今年以來(lái)漲幅超過(guò)90%。

　　仕佳光子上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.17億元，同比增長(zhǎng)1712.00%。截至上半年底，35家基金公司旗下基金產(chǎn)品持有該股股份，多數(shù)公募機(jī)構(gòu)在二季度增持該股。截至8月15日，該股股價(jià)今年以來(lái)漲幅超過(guò)240%。

　　看好下半年市場(chǎng)

　　半年報(bào)是機(jī)構(gòu)投資者研究上市公司的重要工具。華夏基金表示，在今年以來(lái)行業(yè)輪動(dòng)“亂花迷人眼”背后，市場(chǎng)一直有條暗線——“半年報(bào)預(yù)增”。像生物醫(yī)藥、通信、電子、有色化工、券商等板塊輪番上漲，其中一個(gè)重要因素就是業(yè)績(jī)預(yù)告大增，疊加市場(chǎng)交易活躍。“股票市場(chǎng)短期看是投票機(jī)，賺市場(chǎng)情緒的錢；長(zhǎng)期卻是稱重機(jī)，賺的是公司業(yè)績(jī)和估值的錢?！比A夏基金表示，投資者可以耐心持有中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的品種，捕捉高勝率機(jī)會(huì)，或低位布局基本面在底部區(qū)域的高賠率反轉(zhuǎn)方向。

　　博時(shí)基金權(quán)益投資一部投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理曾豪表示，半年報(bào)對(duì)于選股邏輯的驗(yàn)證和調(diào)整有重要意義。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)一般滯后于企業(yè)實(shí)際基本面，但能夠?qū)久孢壿嬓纬捎∽C。投資邏輯的持續(xù)演繹需要業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的支撐，此外還可以通過(guò)半年報(bào)挖掘業(yè)績(jī)較好但基本面回升邏輯尚未被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的細(xì)分方向。

　　對(duì)于接下來(lái)的投資，景順長(zhǎng)城基金投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，資金面的積極變化支撐下半年市場(chǎng)相對(duì)積極的觀點(diǎn)。隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的回升，市場(chǎng)有望進(jìn)入場(chǎng)外資金持續(xù)流入與市場(chǎng)不斷上漲的正向循環(huán)狀態(tài)。在配置層面，建議圍繞風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，關(guān)注以下方向：一是具備高景氣產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的細(xì)分方向，如AI、創(chuàng)新藥、有色金屬、軍工等；二是直接受益市場(chǎng)活躍的大金融板塊；三是重要的主題和改革領(lǐng)域，如新質(zhì)生產(chǎn)力和并購(gòu)重組等。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：半年報(bào)披露如火如荼 公募基金提前布局績(jī)優(yōu)品種)

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