資產(chǎn)配置+工具化 ETF成公募FOF“新寵”

　　資產(chǎn)配置+工具化 ETF成公募FOF“新寵”

　　◎記者陳玥

　　今年以來(lái)，業(yè)績(jī)與規(guī)模雙增長(zhǎng)的公募FOF正逐漸向指數(shù)化投資靠攏。公開信息顯示，8月20日興證全球基金將推出一只ETF-FOF，再加上2025年上半年成立的兩只ETF-FOF，該類產(chǎn)品正在快速擴(kuò)容。與此同時(shí)，F(xiàn)OF類產(chǎn)品持有ETF的比重正逐步提升，資產(chǎn)配置與工具化的組合漸成潮流。

　　據(jù)悉，即將發(fā)行的興證全球盈豐多元配置三個(gè)月持有期混合型FOF的投資標(biāo)的聚焦ETF，投資于ETF的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)覆蓋中證A500指數(shù)、境外權(quán)益資產(chǎn)、固收資產(chǎn)和黃金，其中權(quán)益資產(chǎn)占比高達(dá)80%。

　　在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，權(quán)益資產(chǎn)對(duì)于組合類產(chǎn)品回報(bào)的重要性正在提升。事實(shí)上，正是得益于權(quán)益資產(chǎn)的表現(xiàn)，今年以來(lái)公募FOF的業(yè)績(jī)才真正得到展現(xiàn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，全市場(chǎng)公募FOF近一年平均單位凈值增長(zhǎng)率為16.38%。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，八成以上公募FOF單位凈值已修復(fù)到1元以上。

　　在業(yè)績(jī)支撐下，今年以來(lái)公募FOF的新發(fā)情況也明顯改善。Choice數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為口徑，截至8月15日，今年以來(lái)合計(jì)發(fā)行了39只公募FOF產(chǎn)品，合計(jì)發(fā)行份額為359.13億份，顯著高于2024年、2023年全年，平均發(fā)行份額為9.98億份，為過(guò)去3年最高水平。從總體來(lái)看，公募FOF發(fā)行份額占基金總發(fā)行份額比重為5.38%，為2017年該類產(chǎn)品問(wèn)世以來(lái)新高。

　　如何更靈活高效地配置權(quán)益資產(chǎn)？越來(lái)越多基金經(jīng)理將目光投向ETF。在他們看來(lái)，以ETF為代表的指數(shù)產(chǎn)品憑借低成本、高透明度、規(guī)則清晰、風(fēng)險(xiǎn)分散等優(yōu)勢(shì)，正逐步發(fā)展成為財(cái)富管理領(lǐng)域的主流工具。

　　華夏基金數(shù)量投資部高級(jí)副總裁魯亞運(yùn)表示，2024年三季度末被動(dòng)指數(shù)型基金（含指數(shù)增強(qiáng)型基金）持有A股市值首次超過(guò)主動(dòng)權(quán)益類基金。從去年底開始，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶也能買指數(shù)和指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，更加方便投資者使用指數(shù)進(jìn)行養(yǎng)老投資。

　　不過(guò)，截至6月底全市場(chǎng)ETF多達(dá)1147只，在方便投資者的同時(shí)也造成了“選擇困難癥”，ETF在場(chǎng)內(nèi)也容易遇到折溢價(jià)等問(wèn)題。有調(diào)查顯示，投資ETF近一年盈利超2%的個(gè)人投資者占比僅55%。

　　“隨著ETF發(fā)展逐漸成熟，當(dāng)前已成為資產(chǎn)配置最佳工具之一?！币晃豢?jī)優(yōu)FOF基金經(jīng)理表示，ETF具有運(yùn)作透明、交易靈活、風(fēng)險(xiǎn)分散等特點(diǎn)，管理費(fèi)率、托管費(fèi)率通常比普通開放式基金更低，靈活性更強(qiáng)。此外，專業(yè)投資者投資ETF，能更好利用波動(dòng)行情下ETF日內(nèi)定價(jià)失真時(shí)的場(chǎng)內(nèi)交易機(jī)會(huì)，比如折價(jià)買入、溢價(jià)賣出，從而增厚收益?！按送?，我們特別關(guān)注指數(shù)增強(qiáng)型ETF產(chǎn)品，這類工具既保持了ETF的透明高效特性，又能提供穩(wěn)定的超額收益，非常契合FOF類產(chǎn)品的定位和投資目標(biāo)?！?/p>

　　在上述背景下，今年以來(lái)，ETF-FOF的數(shù)量持續(xù)增加。6月初，中歐積極多元配置3個(gè)月持有混合ETF-FOF正式成立；6月中旬，全市場(chǎng)首只債券型ETF-FOF——平安盈軒90天持有期債券型ETF-FOF開始發(fā)行。還有不少基金公司正在積極準(zhǔn)備該類產(chǎn)品，以便更好適配投資者配置需求。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：資產(chǎn)配置+工具化 ETF成公募FOF“新寵”)

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