低利率時代再造資管機構(gòu)競爭力：2025資管年會“破局與重構(gòu)”

　　21世紀經(jīng)濟報道記者唐曜華實習生姜博文上海報道

　　8月16日， 由南方財經(jīng)全媒體集團指導，《21世紀經(jīng)濟報道》主辦、浦發(fā)銀行聯(lián)合主辦的“2025資產(chǎn)管理年會” 在上海浦東隆重舉行。本屆年會的主題為“破局與重構(gòu)——大資管再造競爭力”，同時圍繞大類資產(chǎn)多元配置、被動投資大發(fā)展下的資管新趨勢等多個議題展開熱烈討論。

　　大會設(shè)置1場主論壇及2場平行主題論壇。作為一年一度的資管界盛會，此次年會邀請到眾多重量級嘉賓發(fā)表致辭或演講，并吸引近千名資管行業(yè)精英人士參會。

　　在主論壇，南方財經(jīng)全媒體集團黨委書記胡智勇，浦發(fā)銀行黨委書記、董事長張為忠發(fā)表致辭；會議還邀請到十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦，中國社科院學部委員李揚，中國人民銀行金融穩(wěn)定局副局長王靖夫，國家外匯局資本項目司副司長葉欣等嘉賓發(fā)表了主旨演講。

　　南方財經(jīng)全媒體集團黨委書記胡智勇發(fā)表致辭表示，資管行業(yè)正面臨破局與重構(gòu)的時代命題。所謂“破局”，就是要打破舊有路徑依賴的枷鎖；“重構(gòu)”，則是以更底層的邏輯重塑行業(yè)的核心競爭力?！捌凭峙c重構(gòu)”，本質(zhì)上是關(guān)于“初心”回歸與“能力”升級的深度探討。它引導我們跳出短期業(yè)績的焦慮，回歸“為客戶創(chuàng)造長期穩(wěn)健回報”的行業(yè)本質(zhì)；打破固有能力的邊界，以更開放的生態(tài)、更系統(tǒng)的思維構(gòu)建全新競爭力?！按筚Y管”的競爭力再造，不僅關(guān)乎機構(gòu)的生存發(fā)展，更承載著服務(wù)實體經(jīng)濟、護航居民財富的時代使命。

　　建言獻策促消費

　　不少與會嘉賓解析宏觀數(shù)據(jù)、分析經(jīng)濟形勢并建言獻策。十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦建議，要用抓投資的政策力度和資金投入去抓消費。下一步應將減少消費比重的結(jié)構(gòu)性偏差，如在不長的一段時間內(nèi)，把消費占GDP比重提升合理水平作為穩(wěn)增長的一項“硬任務(wù)”。

　　具體而言，劉世錦建議，下一階段要重點推動三個領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性改革：第一，以農(nóng)民工為重點的新市民剛性住房為重點，著力解決住房結(jié)構(gòu)性不足。第二，深化農(nóng)民居民養(yǎng)老保險體系改革。建議通過將較大規(guī)模的國有權(quán)益資本劃撥社?；鸩⑦M入資本市場運作、短期財政補貼和完善長期繳費制度等多措并舉的方式，建立起覆蓋全民、滿足基本生活需求、城鄉(xiāng)居民差距逐步縮小的養(yǎng)老保障體系。第三，以城鄉(xiāng)生產(chǎn)要素雙向順暢流動帶動中國第二輪城市化浪潮。

　　與會嘉賓還提到，促消費很重要一點是提高居民收入，建議從提高居民財產(chǎn)性收入和完善收入再分配機制著手提高居民收入。

　　應對低利率挑戰(zhàn)需雙管齊下

　　當前金融機構(gòu)面臨低利率時代帶來的挑戰(zhàn)。中國社會科學院學部委員李揚會上明確指出，應對低利率挑戰(zhàn)需雙管齊下：一方面推動銀行等金融中介機構(gòu)轉(zhuǎn)型，另一方面大力發(fā)展資本市場。銀行等金融中介機構(gòu)轉(zhuǎn)型有四大方向，一是大力發(fā)展金融服務(wù)；二是發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；三是強化資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)；四是推行綜合化經(jīng)營。

　　本次年會主論壇圓桌對話圍繞“資管機構(gòu)如何再造競爭力”的話題進行熱烈討論，由浦發(fā)銀行金融市場總監(jiān)、總行首席經(jīng)濟學家、浦發(fā)銀行研究院執(zhí)行院長薛宏立主持，對話嘉賓包括農(nóng)銀理財副總裁孫建坤、中銀理財副總裁蔣海軍、興銀理財總裁汪圣明、信銀理財總裁董文賾、東方證券副總裁陳剛、浦銀安盛基金總經(jīng)理張弛。與會嘉賓分享了各自機構(gòu)的新創(chuàng)新、新探索、新成績。隨著股市行情趨好，不少資管機構(gòu)今年上半年趁機大力發(fā)展“固收+”、偏債混合類產(chǎn)品，提高投研能力布局含權(quán)產(chǎn)品、多資產(chǎn)多策略產(chǎn)品。與會嘉賓普遍認為，提高投研能力、客戶服務(wù)能力，為再造競爭力的重中之重。應突出“產(chǎn)品+服務(wù)”，為客戶做好從資產(chǎn)配置到財富管理的綜合性的金融服務(wù)。

　　年會現(xiàn)場迎來了兩份重磅報告《2025 中國資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢報告》和《互聯(lián)網(wǎng)財富管理托管業(yè)務(wù)發(fā)展白皮書》的正式發(fā)布。浦銀理財在會上發(fā)布了“日鑫悅益”2.0產(chǎn)品體系暨科技金融五力模型主題產(chǎn)品。

　　在主題為“與波動共舞，解鎖多元資產(chǎn)配置之道”的分論壇上，南方財經(jīng)全媒體集團副總編輯、21世紀數(shù)字傳媒黨委書記、總編輯鄧紅輝發(fā)表致辭表示，過去一年，全球的大類資產(chǎn)呈現(xiàn)出“避險資產(chǎn)占優(yōu)、風險資產(chǎn)分化”的新格局。眺望未來，客戶需求正在發(fā)生三重變化：一是從“單一賽道”轉(zhuǎn)向“全天候解決方案”，二是從“相對收益”轉(zhuǎn)向“絕對收益+回撤控制”，三是從“本土配置”轉(zhuǎn)向“全球多市場、多策略”。與之對應，行業(yè)亟需破解“策略同質(zhì)化與人才瓶頸”、“產(chǎn)品形態(tài)與流動性錯配”、“全球化配置與在地服務(wù)脫節(jié)”的痛點問題。

　　該分論壇參與圓桌討論的嘉賓包括摩根資產(chǎn)管理中國總經(jīng)理助理兼?zhèn)顿Y總監(jiān)張一格、招銀理財多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理兼FOF投資部總經(jīng)理袁堯、財通資管權(quán)益投資總監(jiān)李響、友山基金聯(lián)席首席投資官許永斌、交銀施羅德基金研究總監(jiān)馬韜、浦銀安盛基金固定收益投資部副總監(jiān)曹治國、博時基金宏觀策略部體系化投資研究負責人兼基金經(jīng)理王櫓舟，對話主持人為浦銀理財副總經(jīng)理張文橋。圍繞 “股債蹺蹺板效應下的資產(chǎn)配置策略”“下半年資產(chǎn)配置方向與增厚收益策略”“美元理財與黃金投資趨勢” 三大核心問題進行討論，涉及資管機構(gòu)資金再平衡、理財行業(yè)短期產(chǎn)品匹配長期策略等行業(yè)關(guān)鍵議題。

　　ETF成為多資產(chǎn)多策略重要配置工具

　　在主題為“被動投資大發(fā)展下的資管新趨勢”分論壇上，南方財經(jīng)全媒體集團編委、首席產(chǎn)品官王芳艷發(fā)表致辭表示，隨著資本市場深化發(fā)展，居民資產(chǎn)配置格局的變化，為財富管理行業(yè)帶來了新的機遇。然而，近年來低利率環(huán)境與多變的全球經(jīng)濟形勢，也帶來一定挑戰(zhàn)。站在2025年的下半場，我們對大資管、大財富的未來仍然充滿期待。一方面，近兩年中國經(jīng)濟展現(xiàn)出強勁韌性。另一方面，行業(yè)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。

　　鵬華基金副總裁、首席市場官劉嵚發(fā)表致辭表示，ETF整體呈現(xiàn)百花齊放的發(fā)展勢頭，正逐步成為資產(chǎn)配置的“新基礎(chǔ)設(shè)施”。ETF持有人結(jié)構(gòu)的多元化與健康化，將助力ETF市場生態(tài)煥發(fā)新活力。

　　參與該分論壇圓桌討論的嘉賓包括浦銀理財黨委委員葉力儉，中郵理財高級業(yè)務(wù)專家唐倩華，山證資管總經(jīng)理李宏宇，浦銀安盛基金總經(jīng)理助理、首席權(quán)益投資官蔣佳良，鵬華基金現(xiàn)金投資部副總經(jīng)理張佳蕾，萬得集團高級副總裁兼萬得基金總經(jīng)理簡夢雯。低利率時代如何破局“收益走低和投資者期望不低”的矛盾是資管機構(gòu)當前面臨的難題之一，與會嘉賓普遍認為多資產(chǎn)多策略成為應對低利率環(huán)境的重要策略。因流動性較佳、交易成本低等優(yōu)勢不少資管機構(gòu)借助ETF實施多資產(chǎn)多策略，ETF正迎來加速發(fā)展。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：低利率時代再造資管機構(gòu)競爭力：2025資管年會“破局與重構(gòu)”)

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