滬指創(chuàng)近四年新高 5只基金近乎翻倍 頭部“押注”這一賽道

　　8月14日，滬指盤(pán)中突破3700點(diǎn)，創(chuàng)近四年新高。8月15日，滬指午后突破3700點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3696.77點(diǎn)。自今年4月7日探底以來(lái)，滬指區(qū)間漲幅已超10%，若從去年“924行情”算起，累計(jì)漲幅更是達(dá)到34%。

　　A股的高歌猛進(jìn)，直接推動(dòng)公募基金業(yè)績(jī)水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，短短4個(gè)月，已有5只（只包含初始基金，下同）基金凈值近乎翻倍，92只基金凈值漲幅超過(guò)50%。

　　值得注意的是，上述凈值飆漲的基金高度聚焦AI算力賽道。以興證資管金麒麟興享優(yōu)選一年持有為例，該基金自4月6日以來(lái)獲得68%以上的收益，同時(shí)也是人工智能概念主題基金中近三個(gè)月業(yè)績(jī)最好的產(chǎn)品。

　　談及AI板塊，申萬(wàn)菱信基金經(jīng)理梁國(guó)柱對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，GPT-5發(fā)布后，AI領(lǐng)域呈現(xiàn)出新的態(tài)勢(shì)。從投資邏輯看，AI發(fā)展從訓(xùn)練向應(yīng)用過(guò)渡，關(guān)注重點(diǎn)也隨之轉(zhuǎn)移。云廠商持續(xù)加大資本開(kāi)支，推動(dòng)AI算力硬件需求，AI在各行業(yè)應(yīng)用加速落地。當(dāng)下，受益于模型迭代、算力需求擴(kuò)張、政策松綁等因素，AI硬件或迎來(lái)機(jī)遇，未來(lái)持續(xù)關(guān)注硬件新技術(shù)、國(guó)產(chǎn)化及AI應(yīng)用等方向。

　　近九成基金錄得正收益，92只基金漲幅超50%

　　近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬指接連突破關(guān)鍵點(diǎn)位，牛市行情持續(xù)深化。

　　8月12日，滬指盤(pán)中與收盤(pán)均創(chuàng)年內(nèi)新高，收漲0.5%報(bào)3665.92點(diǎn)；8月13日，滬指放量大漲0.48%，報(bào)3683.46點(diǎn)，成功突破去年10月8日的3674.4點(diǎn)高位，創(chuàng)下2021年12月中旬以來(lái)的新高；8月14日，滬指早盤(pán)一度突破3700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)近四年新高，午后調(diào)整收跌0.46%報(bào)3666.44點(diǎn)；8月15日，滬指午后再度沖擊3700點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)3696.77點(diǎn)。

　　從更長(zhǎng)周期看，自今年4月7日探底3040點(diǎn)以來(lái)，滬指區(qū)間漲幅已超10%；若從去年“924行情”算起，累計(jì)漲幅更是達(dá)到34%。

　　市場(chǎng)火熱的同時(shí)，滬深京三市成交額也持續(xù)放量。8月14日全市場(chǎng)成交額達(dá)2.31萬(wàn)億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高；8月15日成交額雖略有回落至2.27萬(wàn)億元，但已連續(xù)第三個(gè)交易日突破2萬(wàn)億元大關(guān)，全市場(chǎng)超4600只個(gè)股上漲，普漲格局顯著。

　　指數(shù)大漲推高基金業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，4月6日至8月14日的4個(gè)月內(nèi)，全市場(chǎng)12963只有數(shù)據(jù)可查的公募基金中，96.6%錄得正收益，賺錢(qián)效應(yīng)凸顯。

　　具體來(lái)看，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的基金不在少數(shù)。5只基金凈值增幅在90%以上，近乎翻倍；92只基金凈值漲幅超過(guò)50%；433只基金收益超30%；4269只基金盈利超過(guò)10%，占全市場(chǎng)基金總數(shù)約三分之一。

　　值得注意的是，這些漲幅靠前的基金高度聚焦AI算力賽道。從表格中看，全市場(chǎng)增幅超90%的5只基金分別為易方達(dá)瑞享、永贏科技智選、中航機(jī)遇領(lǐng)航、易方達(dá)先鋒成長(zhǎng)、易方達(dá)遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)，其主代碼產(chǎn)品區(qū)間收益分別為95.16%、94.66%、94.40%、92.43%、91.59%。而這5只產(chǎn)品在第二季度的重倉(cāng)股大多類(lèi)似。以漲幅榜首的易方達(dá)瑞享為例，截至第二季度末，其前十大重倉(cāng)股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、滬電股份、天孚通信、英維克、生益電子、禾望電氣、麥格米特、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、太辰光，幾乎全是AI算力板塊企業(yè)。而永贏科技智選、中航機(jī)遇領(lǐng)航、易方達(dá)先鋒成長(zhǎng)、易方達(dá)遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)這4只“翻倍候選”基金，二季度末前十大重倉(cāng)股與易方達(dá)瑞享高度重合，可見(jiàn)頭部機(jī)構(gòu)對(duì)AI算力賽道的集體看好。

　　AI產(chǎn)業(yè)鏈“帶火”概念主題基金

　　從行業(yè)層面來(lái)看，AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈成為市場(chǎng)核心主線。記者發(fā)現(xiàn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)里，眾多與AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的行業(yè)展現(xiàn)出較為強(qiáng)勁的動(dòng)力。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日收盤(pán)，近三個(gè)月申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，通信板塊漲幅達(dá)32.88%、電子板塊漲幅達(dá)17%、傳媒板塊漲幅達(dá)16.38%、計(jì)算機(jī)板塊漲幅達(dá)10.8%。

　　在AI算力板塊的引領(lǐng)下，相關(guān)主題基金業(yè)績(jī)同樣亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月14日，在559只萬(wàn)得分類(lèi)人工智能概念主題基金中，97.5%的基金近三個(gè)月內(nèi)錄得正收益。其中，103只基金凈值增長(zhǎng)率在20%以上，31只基金收益超過(guò)30%，10只產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率超過(guò)40%。

　　興證資管金麒麟興享優(yōu)選一年持有、前海開(kāi)源滬港深樂(lè)享生活、華夏數(shù)字產(chǎn)業(yè)排名前三，三個(gè)月內(nèi)收益分別達(dá)62.17%、53.29%、46.96%。

《華夏時(shí)報(bào)》制表

　　談及AI算力板塊的亮眼表現(xiàn)，梁國(guó)柱分析，近期AI產(chǎn)業(yè)鏈中光模塊、算力服務(wù)器等硬件領(lǐng)域漲幅顯著，并非單一因素作用，而是多重邏輯共振的結(jié)果。

　　該表現(xiàn)與前期的市場(chǎng)調(diào)整密切相關(guān)?！癉eepSeek剛發(fā)布時(shí)，大家認(rèn)為其可能提升算力運(yùn)行效率，對(duì)算力需求有一定影響，彼時(shí)相關(guān)算力公司調(diào)整相對(duì)較大?！绷簢?guó)柱表示。

　　全球AI算力資本開(kāi)支的高景氣度也是重要影響因素。梁國(guó)柱指出，今年一季度，海外大廠上調(diào)了全年AI算力資本開(kāi)支，海外相關(guān)算力公司走出了一波相對(duì)較好的趨勢(shì)性行情，這一定程度上反映了全球范圍內(nèi)對(duì)算力需求的提升。

　　另外，大模型的密集迭代進(jìn)一步推高了硬件需求。梁國(guó)柱稱(chēng)，眾多新的大模型廠商持續(xù)推出新模型，進(jìn)入第二輪迭代周期，對(duì)算力卡的需求成倍數(shù)提升，尤其是近一兩個(gè)月，包括GPT5在內(nèi)的大廠模型正在進(jìn)行第三次大型迭代，行業(yè)景氣度維持較高水平。

　　AI或?qū)?duì)絕大部分領(lǐng)域進(jìn)行徹底革命

　　對(duì)于人工智能技術(shù)的未來(lái)，易方達(dá)瑞享、易方達(dá)先鋒成長(zhǎng)、易方達(dá)遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)的基金經(jīng)理武陽(yáng)在二季報(bào)中給出了明確答案：“生成式AI會(huì)對(duì)人類(lèi)生產(chǎn)力的絕大部分領(lǐng)域進(jìn)行一次徹底的革命?！?/p>

　　他強(qiáng)調(diào)，生成式AI遠(yuǎn)不止于ToC（面向消費(fèi)者）的聊天機(jī)器人，ToB（面向企業(yè)）領(lǐng)域關(guān)乎生產(chǎn)力效率，企業(yè)付費(fèi)意愿強(qiáng)、對(duì)錯(cuò)誤率的容忍度低，將會(huì)成為全球領(lǐng)先大模型的主戰(zhàn)場(chǎng)。未來(lái)多模態(tài)、Agent以及各個(gè)行業(yè)應(yīng)用都會(huì)層出不窮。

　　銀河基金基金經(jīng)理高鵬進(jìn)一步指出，未來(lái)，AI應(yīng)用將在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度滲透?！霸卺t(yī)療領(lǐng)域，AI可輔助醫(yī)生進(jìn)行疾病診斷，通過(guò)對(duì)海量醫(yī)療影像數(shù)據(jù)、病歷數(shù)據(jù)的分析，提高診斷準(zhǔn)確性與效率，甚至有望在藥物研發(fā)中發(fā)揮關(guān)鍵作用，縮短研發(fā)周期、降低研發(fā)成本。”高鵬對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者進(jìn)一步介紹，在金融領(lǐng)域，AI能進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，更精準(zhǔn)地識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)；在教育領(lǐng)域，AI可根據(jù)學(xué)生學(xué)習(xí)情況提供個(gè)性化學(xué)習(xí)路徑，實(shí)現(xiàn)因材施教，提升學(xué)習(xí)效果；制造業(yè)中，AI助力生產(chǎn)流程優(yōu)化、質(zhì)量檢測(cè)智能化，提高生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量。

　　“隨著技術(shù)不斷進(jìn)步，模型訓(xùn)練成本持續(xù)降低，推理能力、多模態(tài)能力不斷提升，將為AI應(yīng)用拓展更多可能性。”高鵬坦言。

　　梁國(guó)柱則更關(guān)注與日常生活緊密相關(guān)的終端應(yīng)用落地。“AI最終落地要與衣食住行、工作娛樂(lè)相關(guān)，市場(chǎng)空間必須足夠大。”梁國(guó)柱舉例道，如智能終端的個(gè)人助手，若能實(shí)現(xiàn)自動(dòng)報(bào)銷(xiāo)、規(guī)劃旅游等功能，或?qū)⑤^先迎來(lái)突破。此外，智能汽車(chē)在中低速、路況平穩(wěn)的封閉環(huán)境下，自動(dòng)駕駛場(chǎng)景落地也有望加速。

　　對(duì)于AR眼鏡與人形機(jī)器人，梁國(guó)柱認(rèn)為AR眼鏡落地轉(zhuǎn)化率仍待觀察。“人形機(jī)器人在AI賦能下有了‘大腦’，能在特種作業(yè)、重復(fù)性勞動(dòng)中替代人類(lèi)，但離通用人工智能還有差距，需長(zhǎng)期跟蹤?！?/p>

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：滬指創(chuàng)近四年新高，5只基金近乎翻倍，頭部“押注”這一賽道)

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