股債蹺蹺板又來了！資產要“搬家”嗎？

　　股債蹺蹺板又又又來了。

　　7月以來A股直接起飛，紅紅火火，“牛回速歸”的呼聲拉滿；另一邊，債市卻開始了震蕩，顆粒難收，收蛋黨們集體emo……

　　這熟悉的配方，一年總要循環(huán)播放幾次。

　　面對股債的此消彼長，要不要把自己的錢搬來搬去？有沒有什么簡單的法子，能穩(wěn)穩(wěn)“拿捏”股債蹺蹺板？

　　1.股債蹺蹺板——不建議單押哦

　　回看過去十年的股債代表指數，有六個時間段里，滬深300和中證全債的表現是相反的。

　　在大類資產輪動的規(guī)律下，不管是單押股市，還是“死磕”債券，都可能會輪流被市場打敗。

2015年以來股債代表指數漲跌幅

數據來源Wind，2015.01.01-2024.12.31，指數過往業(yè)績不預示未來表現。

　　并且，如果手里的單一品種波動比較大，還可能會因為持有體驗不好而影響判斷，做出追漲殺跌等不理智的操作，影響大家長期投資的信心和耐心。

　　2.股債不是單選題——減震“CP”來了

　　想要打破這種局面，根據自己的風險承受能力，按比例進行股債搭配，以債券為主，以股票為輔，構建一個股債搭配的資產配置組合，可能是個不錯的辦法。

　　股債不是二選一的單選題，相反，股債“蹺蹺板”效應帶來的此消彼長，正好給構建資產配置組合提供了天然的條件。

　　比如固收增強策略基金就是采用這一思路進行股債搭配的基金產品——大部分倉位投資到債券市場，小部分倉位參與股票市場。

　　只要不是股債雙殺的局面，當股市上漲的時候，股票倉位可以捕捉機遇；當股市走弱的時候，因為大部分倉位配置在債券資產，組合的“抗跌”能力有望顯現出來。

　　比如股債搭配的偏債混合型基金指數、二級債基指數，最近20年，它們的累計收益超過了同期的滬深300指數和中債新綜合財富指數，波動率也適中，可以幫助減少市場短期頻繁漲跌帶來的焦慮感，提升持有體驗。

數據來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2005.01.01-2025.06.30，指數過往表現不預示未來表現。

　　3.固收增強策略基金，怎么選？

　　固收增強策略基金的管理，同時考驗基金經理對股、債等多種資產的掌握度，“國富理財+”出品的國富安頤穩(wěn)健6個月持有期混合基金（A類份額：017886；C類份額：017887），就有不錯的表現。

　　在短期或長期的不同區(qū)間里，例如近6月、近1年、成立以來，國富安頤穩(wěn)健6個月持有期混合A均實現正收益，凈值曲線畫出了斜向上的趨勢，穩(wěn)穩(wěn)的很安心。

　　數據來源：本基金2025年第二季度報告，本基金的過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績表現，基金及基準完整業(yè)績請見文末注釋?；鸾浝碓诠艿钠渌a品業(yè)績不代表本產品業(yè)績。市場有風險，投資須謹慎。

　　扛住市場的波動，截至2025年6月30日，國富安頤穩(wěn)健A的近一年最大回撤、年化波動率也優(yōu)于同類Wind偏債混合型基金均值，顯示出優(yōu)秀的風險控制能力。基金的夏普比率、卡瑪比率同樣跑贏同類基金均值，性價比突出。

國富安頤穩(wěn)健近一年風控指標一覽

　　數據來源：Wind，區(qū)間2024.7.1-2025.6.30，本基金的過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績表現，基金及基準完整業(yè)績請見文末注釋。基金經理在管的其他產品業(yè)績不代表本產品業(yè)績。市場有風險，投資須謹慎。

　　股債單押or雙贏？如果你也在“股債單選題”里糾結，就來一起關注國海富蘭克林基金“國富理財+”固收增強型基金產品線，挑一些合適的產品來一起應對市場波動吧。

　　注：國富安頤穩(wěn)健6個月持有期混合成立于2023.09.11，2024年完整會計年度A類業(yè)績?yōu)?.19%，C類業(yè)績?yōu)?.83%。同期業(yè)績比較基準業(yè)績?yōu)?.42%。業(yè)績比較基準為中債綜合指數收益率*80%+滬深300指數收益率*15%+恒生指數收益率*5%，現任基金經理王曉寧自2023.9.11開始管理，沈竹熙自2023.9.11開始管理。

　　基金經理王曉寧同時管理的其余混合型基金業(yè)績如下：

　　國富策略回報混合A成立于2011.08.02，近五個年完整會計年度2020-2024年業(yè)績?yōu)?4.39%、18.22%、-14.87%、-9.86%、7.90%，同期業(yè)績比較基準業(yè)績?yōu)?6.09%、-1.77%、-13.01%、-5.97%、12.12%。國富策略回報混合C成立于2023.05.18，2024年業(yè)績?yōu)?.47%，同期業(yè)績比較基準業(yè)績?yōu)?2.12%。

　　國富鑫頤收益混合成立于2022.3.2，2023-2024年完整會計年度A類業(yè)績?yōu)?2.70%、7.33%，C類業(yè)績?yōu)?2.99%、7.00%。同期業(yè)績比較基準業(yè)績?yōu)?1.38%、7.95%。

　　基金經理沈竹熙同時管理的其余混合型基金業(yè)績如下：

　　國富鑫頤收益混合業(yè)績請見上文。

　　國富新趨勢混合成立于2018.02.08，近五個年完整會計年度2020-2024年A類份額業(yè)績?yōu)?.91%、12.25%、-7.01%、-2.64%、6.92%，C類份額業(yè)績?yōu)?.73%、12.02%、-7.20%、-2.85%、6.72%，同期業(yè)績比較基準業(yè)績?yōu)?.37%、-2.81%、-9.05%、-4.94%、12.09%。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：股債蹺蹺板又來了！資產要“搬家”嗎？)

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