布局在賽道高熱時(shí)，這些發(fā)起式基金密集清盤

　　近期股市顯著回暖，而發(fā)起式基金卻在密集清盤。

　　發(fā)起式基金本來(lái)期待在牛市中實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，而如今多只產(chǎn)品卻“倒在黎明前”，令人唏噓。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，近期清盤產(chǎn)品多為業(yè)績(jī)排名靠后的賽道型基金，如安信新能源主題股票型發(fā)起、申萬(wàn)菱信碳中和智選混合發(fā)起等。這些產(chǎn)品成立于2022年賽道熱度高峰時(shí)，后因賽道遇冷而業(yè)績(jī)不佳，最終未能逃離清盤的命運(yùn)。

　　這也為行業(yè)帶來(lái)啟示：基金公司在布局發(fā)起式基金時(shí)，不應(yīng)盲目追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)。近些年賽道投資熱度高，發(fā)起式基金由于成立門檻低，一些公募也用這類產(chǎn)品來(lái)扎堆布局熱門賽道。而這種布局會(huì)增加產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳的風(fēng)險(xiǎn)，一旦后續(xù)賽道遇冷，發(fā)起式基金最終因規(guī)模問(wèn)題而清盤，不僅會(huì)影響基金公司的品牌線布局，也會(huì)對(duì)持有人的利益造成一定損失。

　　發(fā)起式基金近期密集清盤

　　8月12日，金鷹基金發(fā)布《關(guān)于金鷹品質(zhì)消費(fèi)混合型發(fā)起式證券投資基金基金合同終止及剩余財(cái)產(chǎn)分配的公告》。

　　公告顯示，該基金的基金合同生效日為2022年5月19日，而截至2025年5月19日日終，該基金的基金資產(chǎn)凈值低于2億元，觸發(fā)《基金合同》約定的自動(dòng)終止情形。2025年5月20日起，該基金進(jìn)入清算期。

　　此外，鵬揚(yáng)消費(fèi)行業(yè)混合型發(fā)起式也于近期清盤。該基金成立于2022年8月9日，但成立三年后因規(guī)模不足兩億而清盤，基金合同終止日期為2025年8月10日。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)，已有16只發(fā)起式基金發(fā)布清盤公告，其中多為權(quán)益類產(chǎn)品，如國(guó)泰君安價(jià)值精選混合發(fā)起、銀華玉衡定投三個(gè)月持有混合發(fā)起等。

　　近期清盤的基金中也包含多只FOF產(chǎn)品，如東方紅養(yǎng)老目標(biāo)2045五年持有混合發(fā)起（FOF）、申萬(wàn)菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合發(fā)起（FOF）、國(guó)新國(guó)證優(yōu)選配置6個(gè)月持有期混合發(fā)起（FOF）。

　　作為一類特殊的基金品種，發(fā)起式基金的成立門檻相對(duì)較低，基金公司只需自身投入1000萬(wàn)元便可確保基金成立。市場(chǎng)低迷時(shí)，公募可通過(guò)成立發(fā)起式基金的方式來(lái)逆市布局，等待牛市到來(lái)時(shí)，發(fā)起式基金再通過(guò)持續(xù)營(yíng)銷來(lái)擴(kuò)張規(guī)模，實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

　　市場(chǎng)回暖之際，發(fā)起式基金卻密集清盤，可謂是“倒在黎明前”，令人惋惜。

　　這不僅讓基金公司的前期布局“付諸東流”，也增加了持有人的資金占用成本。由于基金合同終止后，需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的清算，投資者才能取回資金，而在市場(chǎng)回暖的行情下，資金被占用可能會(huì)導(dǎo)致投資者錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。

　　清盤產(chǎn)品多為績(jī)差賽道型基金

　　近期清盤的基金多為賽道型產(chǎn)品，如華寶高端裝備股票型發(fā)起、安信新能源主題股票型發(fā)起、申萬(wàn)菱信碳中和智選混合型發(fā)起等。

　　以安信新能源主題股票型發(fā)起為例，截至7月25日，該基金A類份額的過(guò)去兩年回報(bào)為-10.78%，在858只同類基金中排名第710。

　　申萬(wàn)菱信碳中和智選混合型發(fā)起在過(guò)去兩年也業(yè)績(jī)不佳，截至8月1日，該基金A類份額的過(guò)去兩年回報(bào)為-22.01%，在3753只同類基金中排名第3591。

　　值得注意的是，上述近期清盤的新能源、碳中和賽道產(chǎn)品多為2022年時(shí)成立。這些發(fā)起式基金的成立并非出于逆市布局的目的，而是為了搶占布局時(shí)機(jī)以確保成立。然而，此后兩年隨著賽道遇冷，這些基金陷入規(guī)模困境，最終走向清盤。

　　這也為公募行業(yè)帶來(lái)啟示：基金公司在布局發(fā)起式基金時(shí)，不應(yīng)盲目追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)。

　　一位資深公募渠道人士對(duì)記者表示：“對(duì)于一些新生代基金經(jīng)理，基金公司可以用發(fā)起式基金幫助他們開(kāi)啟職業(yè)生涯。而在一些賽道處于低迷期時(shí)，基金公司也可通過(guò)發(fā)起式基金的形式來(lái)進(jìn)行逆市布局。而近些年賽道投資熱度高，一些公募利用發(fā)起式基金成立門檻低的特點(diǎn)，來(lái)扎堆布局熱門賽道，這會(huì)增加產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳的風(fēng)險(xiǎn)。一旦后續(xù)賽道遇冷，基金規(guī)模難以提升至兩億，最終會(huì)影響基金公司的品牌線布局，也會(huì)對(duì)持有人的利益造成一定損失。”

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：布局在賽道高熱時(shí)，這些發(fā)起式基金密集清盤)

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