指數(shù)牛！滬指一度突破3700點，ETF關(guān)注啥？

　　早盤滬指一度突破3700點，再創(chuàng)階段新高！數(shù)字貨幣、半導(dǎo)體、保險、券商等板塊漲幅居前。

　　數(shù)據(jù)來源：Go-Goal

　　寒武紀(jì)早間繼續(xù)放量大漲逾12%，截至午間收盤，公司股價突破940元，直指千元大關(guān)，市值則接近4000億元，成為僅次于中芯國際的科創(chuàng)板第二大市值公司。

　　數(shù)據(jù)來源：Go-Goal

　　另外一邊，有基民感嘆，“指數(shù)?！卑?，感覺自己“滿倉踏空”...

　　所以，買指數(shù)就對了！

　　今天又明顯感覺市場分歧很大，午后出現(xiàn)一定的回調(diào)，現(xiàn)在又快V回來了...

　　市場分歧加大，后市怎么看？

　　華寶基金認(rèn)為，短期來看，上證指數(shù)突破后或需回踩確認(rèn)、在前高位置需盤桓消化市場分歧資金；但突破后短期內(nèi)直接繼續(xù)向上概率或不大，因推升指數(shù)的邊際增量資金或不足以大幅推升指數(shù)繼續(xù)向上。市場波動有所加大，中期對市場表現(xiàn)仍較為樂觀。

　　指數(shù)行情的主要催化因素：

　　1、基本面無顯著變化：7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)和CPI和PPI均在預(yù)期范圍內(nèi)波動，并無顯著超預(yù)期因素。一致預(yù)期變化最大還是全球人工智能領(lǐng)域的資本開支，增幅不大，但在全行業(yè)開支縮減的大環(huán)境下，其意義顯著。

　　2、風(fēng)險偏好提升托底小盤成長、存款搬家、市場兩融高企分別映射散戶資金入場；成長板塊交易擁擠度歷史高位，但小盤尚未進(jìn)入高位，進(jìn)一步看絕對值的提升。

　　3、內(nèi)部政策上積極推進(jìn)各項具體反內(nèi)卷、生育政策等；本周觀察關(guān)稅等關(guān)鍵事件的進(jìn)展。

　　投資策略上，

　　國內(nèi)來看，上周出的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟盡管降速，但仍然有韌性（結(jié)構(gòu)性出口+結(jié)構(gòu)性消費+部分行業(yè)反內(nèi)卷），利于股市風(fēng)險偏好的延續(xù)。

　　此外，美聯(lián)儲9月降息概率已大幅提升至90%以上。這一預(yù)期主要基于近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯著走弱：7月非農(nóng)就業(yè)新增僅7.3萬人（創(chuàng)9個月新低），且前值大幅下修；疊加7月CPI同比漲幅2.7%低于預(yù)期（2.8%），顯示通脹壓力緩解與經(jīng)濟動能放緩并存。

　　美聯(lián)儲內(nèi)部分歧亦加劇，7月會議已有兩名理事投票反對暫停降息，美國財長貝森特更公開建議考慮"降息50個基點"的激進(jìn)選項。若后續(xù)8月就業(yè)數(shù)據(jù)及杰克遜霍爾央行年會釋放更多寬松信號，美聯(lián)儲開啟降息周期將成大概率事件，這將顯著改善全球流動性并對港股科技板塊形成直接利好。

　　全球央行的凈行動(加息減去降息)指標(biāo)顯示，在經(jīng)歷了2021年至2023年大規(guī)模的同步加息周期后，全球貨幣政策已于2024年全面轉(zhuǎn)向凈降息，并且這一寬松趨勢在2025年得以延續(xù)。

　　所以，全球市場降息交易繼續(xù)...下面，我們以華寶基金旗下ETF為例，聊聊近期關(guān)注哪類資產(chǎn)。

　　1、牛市邏輯

　　AI+金融~金融科技ETF（159851）聯(lián)接A：013477聯(lián)接C：013478

　　牛市旗手~券商ETF（512000）聯(lián)接A：006098聯(lián)接C：007531

　　注：截至8月13日，券商ETF最新規(guī)模263.6億。

　　2、補漲邏輯

　　T+0~港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）聯(lián)接A：017125聯(lián)接C：017126

　　近期香港科網(wǎng)股Q2財報季正式開啟，騰訊昨天公布了Q2業(yè)績，超市場預(yù)期。騰訊為港股互聯(lián)網(wǎng)ETF的第一大權(quán)重股，占比15.33%，有望提振港股互聯(lián)網(wǎng)ETF的整體業(yè)績表現(xiàn)。

　　T+0~港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）：全年人氣品種，緊盯出海BD+藥企研發(fā)進(jìn)展。

　　3、網(wǎng)格標(biāo)的

　　大國重器~國防軍工ETF（512810）：ETF近1年年化波動率30.64%，網(wǎng)格標(biāo)的優(yōu)選標(biāo)的~疊加近期各種催化，九三閱兵+低空經(jīng)濟利好。

　　3、高彈硬科技

　　可20CM漲停~創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）聯(lián)接A：023407聯(lián)接C：023408

　　這只聊過很多次，重倉英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，光模塊含量超40%。

　　可20CM漲停~科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）聯(lián)接A：024560聯(lián)接C：024561

　　科創(chuàng)人工智能與創(chuàng)業(yè)板人工智能不同，重點布局在國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈、具備較強國產(chǎn)化替代特點。前面提及的寒武紀(jì)-U為其第一大權(quán)重股，占比12.33%，對指數(shù)貢獻(xiàn)較大。

　　科創(chuàng)人工智能ETF華寶前十大權(quán)重

　　數(shù)據(jù)來源：Go-Goal

　　從中報業(yè)績來看，科創(chuàng)人工智能ETF華寶標(biāo)的指數(shù)30只成份股中已有5只披露中報業(yè)績。從營業(yè)收入來看，5家企業(yè)均實現(xiàn)同比增長，奧比中光營收同比增長104%暫居首位。從歸母凈利潤來看，奧比中光歸母凈利潤同比增長率實現(xiàn)三位數(shù)增長，天準(zhǔn)科技、晶晨股份、威勝信息則實現(xiàn)兩位數(shù)增長。

　　中信證券表示，當(dāng)前半導(dǎo)體周期仍處于上行通道，其中AI持續(xù)強勁，泛工業(yè)接棒消費電子也進(jìn)入復(fù)蘇階段。AI仍將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向上成長的最大驅(qū)動力，一方面云端AI需求持續(xù)，另一方面終端AI應(yīng)用有望加速落地，并且中國半導(dǎo)體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的受益程度有望顯著提升。

　　注：本文數(shù)據(jù)來源：Go-Goal、ETF查一查、市場公開資料、僅做研究，不構(gòu)成任何投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：指數(shù)牛！滬指一度突破3700點，ETF關(guān)注啥？)

(責(zé)任編輯：6)