全球最大主權(quán)財(cái)富基金，上半年“交卷”

　　全球最大主權(quán)財(cái)富基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金發(fā)布了上半年“成績(jī)單”。報(bào)告顯示，基金今年上半年的投資回報(bào)率為5.7%。其中，股票回報(bào)率達(dá)6.7%。

　　挪威全球養(yǎng)老基金前身為石油基金，2006年隨著《挪威養(yǎng)老基金法》通過(guò)后更名為全球養(yǎng)老基金。官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年上半年末，挪威政府全球養(yǎng)老基金管理的資產(chǎn)總值達(dá)19.59萬(wàn)億挪威克朗（相當(dāng)于13.77萬(wàn)億人民幣），是全球最大的主權(quán)基金，同時(shí)也是全球最大的單一股票持有者，持有超過(guò)8000家上市公司的股份。

　　今年上半年，挪威政府全球養(yǎng)老基金實(shí)現(xiàn)了5.7%的投資回報(bào)率，略低于基準(zhǔn)指數(shù)。在此期間，基金整體價(jià)值減少了1560億克朗，這一變動(dòng)主要由三部分組成：投資帶來(lái)的6980億克朗賬面收益，扣除成本后政府撥入的1560億克朗資金，以及因克朗升值造成了10,100億克朗的負(fù)向匯率影響。

　　截至上半年末，該基金資產(chǎn)配置比例為：股票占70.6%，固定收益資產(chǎn)占27.1%，未上市房地產(chǎn)占1.9%，未上市可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施占0.4%。

　　得益于全球股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)，挪威政府全球養(yǎng)老基金上半年的股票投資回報(bào)率達(dá)6.7%。其中，金融、電信和公用事業(yè)板塊的貢獻(xiàn)最為突出，醫(yī)療保健板塊收益墊底。

　　具體來(lái)看，上半年金融板塊以16.5%的回報(bào)率領(lǐng)漲，占股票投資總額的17.0%，歐洲銀行股成為主要驅(qū)動(dòng)力，這主要受益于市場(chǎng)對(duì)公共支出增加的預(yù)期及其持續(xù)穩(wěn)健的盈利能力。

　　電信板塊回報(bào)率達(dá)13.3%，該板塊受益于穩(wěn)定的收入流、歐洲市場(chǎng)預(yù)期整合以及人工智能領(lǐng)域的新收入來(lái)源；公用事業(yè)板塊回報(bào)率為12.4%，主要得益于電力生產(chǎn)商與分銷(xiāo)商的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，以及在油氣價(jià)格下跌期間投資者更青睞穩(wěn)定性資產(chǎn)。在美國(guó)醫(yī)保政策改革的不確定性影響下，醫(yī)療保健板塊回報(bào)率僅為-2.9%。

　　基金前十大重倉(cāng)股基本由美股科技巨頭構(gòu)成，包括英偉達(dá)、微軟、蘋(píng)果、亞馬遜、Meta等。

　　今年上半年，美股科技巨頭走勢(shì)劇烈分化，Choice數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)、微軟、Meta上半年分別上漲17.67%、18.56%、26.27%；蘋(píng)果則下跌17.87%。

　　目前，挪威養(yǎng)老基金持有的中國(guó)股票包括騰訊控股、阿里巴巴、小米集團(tuán)、拼多多、建設(shè)銀行、美團(tuán)、工商銀行、比亞迪、招商銀行等。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：全球最大主權(quán)財(cái)富基金，上半年“交卷”)

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