20%漲停！寒武紀(jì) 歷史新高！板塊還能“躁動(dòng)”幾時(shí)？

　　8月12日，寒武紀(jì)平開高走，下午時(shí)分強(qiáng)勢(shì)漲停，截至收盤，股價(jià)報(bào)收于848.88元/股，創(chuàng)下歷史新高，市值達(dá)到3551億元，全天成交金額為151.26億元，換手率為4.58%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)日寒武紀(jì)主力資金凈流入6.07億元，創(chuàng)2月21日以來新高。

　　隨著基本面的好轉(zhuǎn)，寒武紀(jì)在今年一季度凈利潤(rùn)達(dá)到3.55億元，上市以來同期首次實(shí)現(xiàn)盈利，然而面對(duì)3500多億的市值依舊略顯蒼白。有基金經(jīng)理坦言，對(duì)于部分龍頭股，即使目前還無法兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，但如果其所在領(lǐng)域空間足夠大，仍會(huì)給予非常高的估值。

　　寒武紀(jì)股價(jià)創(chuàng)歷史新高

　　8月12日，寒武紀(jì)股價(jià)報(bào)收848.88元/股，創(chuàng)下歷史新高，市值達(dá)到3551億元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，自2022年4月份創(chuàng)下46元/股的低位至今，寒武紀(jì)在三年多時(shí)間里已經(jīng)漲了近17倍。

　　當(dāng)日晚間，寒武紀(jì)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司關(guān)注到網(wǎng)上傳播的，關(guān)于公司在某廠商預(yù)定大量載板訂單、收入預(yù)測(cè)、新產(chǎn)品情況、送樣及潛在客戶、供應(yīng)鏈等相關(guān)信息均為誤導(dǎo)市場(chǎng)的不實(shí)信息。請(qǐng)投資者提高信息辨別能力，不傳播、不采信來源不明或未經(jīng)核實(shí)的虛假信息，以公司發(fā)布在上交所官網(wǎng)的公告或公司官方網(wǎng)站披露的信息為準(zhǔn)。此外，對(duì)于任何捏造、散布傳播不實(shí)信息的行為，公司將保留追究相關(guān)人員法律責(zé)任的權(quán)利。

　　經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)方面，與此前多年虧損不同，寒武紀(jì)基本面在近年來迎來好轉(zhuǎn)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.74億元，同比增長(zhǎng)65.56%，歸母凈利潤(rùn)為-4.43億元，同比收窄47.76%；今年一季度，受人工智能應(yīng)用加速落地影響，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中一季度凈利潤(rùn)達(dá)到3.55億元，系上市以來同期首次實(shí)現(xiàn)盈利。、

　　8月11日，浙商證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，出口管制倒逼本土創(chuàng)新崛起，美國(guó)持續(xù)收緊高性能AI芯片出口，但這也為國(guó)產(chǎn)芯片提供了替代窗口。寒武紀(jì)具備自研指令集與微架構(gòu)能力，成為“去美化”背景下的重要支撐。

　　“盡管H20放開出口將短期加劇競(jìng)爭(zhēng)，但中長(zhǎng)期看，自主可控仍是主線，政策與應(yīng)用傾斜將持續(xù)利好本土廠商。行業(yè)出清有望加快，推動(dòng)缺乏核心技術(shù)的企業(yè)出局，有助于公司進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。在政策支持、需求升級(jí)與客戶信任增強(qiáng)下，公司‘國(guó)產(chǎn)化’屬性正成為打開市場(chǎng)的關(guān)鍵標(biāo)簽。”該研報(bào)表示。

　　在股價(jià)到達(dá)848元/股之際，寒武紀(jì)市凈率已超過60.24倍，一季度內(nèi)即使利潤(rùn)超過3億元，面對(duì)3500多億的市值依舊略顯蒼白。

　　華東地區(qū)一位重倉(cāng)寒武紀(jì)的基金經(jīng)理認(rèn)為，在供給端受制于中美科技競(jìng)爭(zhēng)的背景下，國(guó)產(chǎn)AI芯片的替代需求迫切，雖然國(guó)內(nèi)有了幾家AI芯片公司，但是上市的公司寥寥無幾。已上市的公司，在國(guó)內(nèi)算力芯片中的卡位相對(duì)領(lǐng)先，和國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商、智算中心等合作密切，有望受益于國(guó)產(chǎn)AI芯片替代。“頭部企業(yè)在AI芯片領(lǐng)域擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新能力，市場(chǎng)對(duì)其未來的技術(shù)突破和產(chǎn)品升級(jí)充滿期待。同時(shí)，全球科技競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)產(chǎn)替代成為重要趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)AI芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)受益于政策支持，有望在此過程中發(fā)揮重要作用。”

　　還有公募人士坦言：“半導(dǎo)體作為科技領(lǐng)域的代表，我認(rèn)為它的估值其實(shí)是一門藝術(shù)。與消費(fèi)類公司可以用PE等方式估值不同，半導(dǎo)體需要區(qū)分很多細(xì)分領(lǐng)域。有些公司處于0到1的階段，目前還無法兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，但如果其所在領(lǐng)域空間足夠大，我們會(huì)給予非常高的估值，甚至不太在意它的盈利情況?！?/p>

　　算力、半導(dǎo)體投資凸顯

　　“寒王”的異動(dòng)還帶動(dòng)了板塊的整體行情，截至收盤，中證人工智能主題指數(shù)漲3.29%其中，工業(yè)富聯(lián)、芯原股份上漲9.24%，新易盛漲6.23%，中際旭創(chuàng)漲5.09%，海光信息漲2.13%。

　　長(zhǎng)盛基金基金經(jīng)理?xiàng)钋稆i表示：“下半年A股權(quán)益市場(chǎng)有望穩(wěn)中向好，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化或進(jìn)一步加劇。我們持續(xù)看好成長(zhǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)，AI算力應(yīng)用、國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域都值得重點(diǎn)關(guān)注?！?/p>

　　楊秋鵬表示，科技行業(yè)既是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主要方向，也是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。雖然這個(gè)板塊的發(fā)展難免面臨波折，但政策支持力度大、驅(qū)動(dòng)密集，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。在他看來，隨著海外算力投入持續(xù)增長(zhǎng)，相關(guān)公司的高業(yè)績(jī)?cè)鏊僬诳焖傧乐?。在?guó)產(chǎn)算力領(lǐng)域，隨著國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程不斷取得突破，芯片互聯(lián)技術(shù)和軟件生態(tài)加速完善，國(guó)產(chǎn)AI芯片正在快速搶占市場(chǎng)份額。

　　鵬華基金基金經(jīng)理王璐認(rèn)為，先進(jìn)制程技術(shù)是核心驅(qū)動(dòng)力，光刻、量測(cè)等關(guān)鍵領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代需求尤為迫切。同時(shí)，受關(guān)稅政策影響，半導(dǎo)體材料的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快，本土廠商市場(chǎng)份額持續(xù)提升。

（文章來源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：20%漲停！寒武紀(jì)，歷史新高！板塊還能“躁動(dòng)”幾時(shí)？)

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