指數(shù)化時(shí)代差異打法 公募爆發(fā)式布局指增基金 力爭(zhēng)業(yè)績(jī)與品牌雙贏

　　今年以來，公募基金在指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域的布局明顯加速。

　　部分近一年新入局者在爆發(fā)式布局指增產(chǎn)品，如華商基金、泓德基金等。一些多年前就布局指增領(lǐng)域的公募，也在今年明顯加速了產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏，如博道基金。

　　市場(chǎng)向好時(shí)，主動(dòng)管理更易捕捉超額收益，新入局的公募機(jī)構(gòu)也更有希望通過指增產(chǎn)品的好業(yè)績(jī)來打出品牌力。

　　而公募機(jī)構(gòu)近期加速布局指增產(chǎn)品，一方面是為了抓住被動(dòng)投資的發(fā)展機(jī)遇，另一方面也是為了搶占牛市先機(jī)。市場(chǎng)向好之際，多只今年成立的指增產(chǎn)品的收益已超20%，并實(shí)現(xiàn)了可觀超額收益。

　　公募“爆發(fā)式”布局指增產(chǎn)品

　　隨著被動(dòng)投資的發(fā)展趨勢(shì)，多家專注主動(dòng)管理的公募也在積極布局。

　　為了避免與巨頭在被動(dòng)投資領(lǐng)域直接競(jìng)爭(zhēng)，在發(fā)展被動(dòng)投資業(yè)務(wù)時(shí)，許多公募選擇以指數(shù)增強(qiáng)基金為切入點(diǎn)。

　　以華商基金為例，該公司于2024年發(fā)行首只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品——華商中證A500指數(shù)增強(qiáng)。今年以來，該公司繼續(xù)完善產(chǎn)品線，爆發(fā)式布局多只指增產(chǎn)品，如華商中證500指數(shù)增強(qiáng)、華商中證800指數(shù)增強(qiáng)等。

　　華商基金還積極布局科創(chuàng)板指增產(chǎn)品，今年以來已有上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)、華商上證科創(chuàng)板100指數(shù)增強(qiáng)兩只產(chǎn)品成立。此外，華商滬深300指數(shù)增強(qiáng)也正在發(fā)行中。

　　除華商基金外，泓德基金也在積極布局指增產(chǎn)品。該公司今年首次入局指增領(lǐng)域，近半年已有三只產(chǎn)品成立，分別是泓德上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)、泓德中證500指數(shù)增強(qiáng)、泓德中證A500指數(shù)增強(qiáng)。

　　部分外資公募也于近一年首次入局指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域，未來或?qū)⒂懈嗖季?。?shù)據(jù)顯示，貝萊德2024年底和2025年初，分別有貝萊德滬深300指數(shù)增強(qiáng)、貝萊德中證A500指數(shù)增強(qiáng)兩只產(chǎn)品成立。路博邁也于今年成立首只指增產(chǎn)品——中證A500指數(shù)增強(qiáng)。

　　在多年前就已入局指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域的公募機(jī)構(gòu)中，部分機(jī)構(gòu)在今年明顯加快了這類產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。

　　以博道基金為例，今年以來該機(jī)構(gòu)共有四只產(chǎn)品成立，分別是博道上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)、博道中證800指數(shù)增強(qiáng)、博道中證A500指數(shù)增強(qiáng)、博道滬深300指數(shù)量化增強(qiáng)。今年成立指增產(chǎn)品的數(shù)量超過2019年至2024年間的總和。

　　AI加持，指增產(chǎn)品超額收益顯著

　　公募機(jī)構(gòu)積極布局指數(shù)增強(qiáng)基金，一方面是為了抓住被動(dòng)投資的發(fā)展機(jī)遇，另一方面也是為了搶占牛市布局的先機(jī)。

　　在市場(chǎng)環(huán)境向好時(shí)，主動(dòng)管理更能捕捉超額收益，其優(yōu)勢(shì)與吸引力也更為突出。此時(shí)大舉布局指數(shù)增強(qiáng)基金，更有希望發(fā)揮公募的主動(dòng)管理優(yōu)勢(shì)獲取超額收益，也更有希望在指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域打造出品牌力。

　　截至8月11日，成立于5月底的華商上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)A的成立以來收益達(dá)21.88%，且已實(shí)現(xiàn)5%以上的超額收益；成立于6月中旬的華商中證500指數(shù)增強(qiáng)A的成立以來收益超18%，且已實(shí)現(xiàn)6%以上的超額收益。

　　此外，萬家中證2000指數(shù)增強(qiáng)A、國(guó)泰君安上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)增強(qiáng)A等今年成立的基金也已實(shí)現(xiàn)成立以來收益超20%。

　　一方面，股市環(huán)境有利于指數(shù)增強(qiáng)積極實(shí)現(xiàn)亮眼收益，另一方面，AI技術(shù)的支持也有助于指數(shù)增強(qiáng)基金的投資，為公募布局指增領(lǐng)域提供助力。

　　以華商基金為例，該機(jī)構(gòu)就運(yùn)用AI技術(shù)，構(gòu)建“大模型機(jī)器人”，將機(jī)器學(xué)習(xí)應(yīng)用于價(jià)量數(shù)據(jù)挖掘，實(shí)現(xiàn)多模型協(xié)同優(yōu)化。據(jù)該機(jī)構(gòu)介紹，公司投研團(tuán)隊(duì)采用量化多因子選股框架，以超300個(gè)因子為核心，通過“主觀邏輯+人工挖掘”主導(dǎo)因子挖掘，形成挖掘、合成、回測(cè)、優(yōu)化與風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：指數(shù)化時(shí)代差異打法，公募爆發(fā)式布局指增基金，力爭(zhēng)業(yè)績(jī)與品牌雙贏)

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