ETF市場日報 | “反內(nèi)卷”主題狂歡！科技相關(guān)ETF批量回調(diào)

　　2025年8月8日，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股三大指數(shù)今日小幅回調(diào)，截止收盤，滬指跌0.12%；深證成指跌0.26%；創(chuàng)業(yè)板指跌0.38%。滬深兩市成交額17102億。

　　漲幅方面，建材ETF易方達(dá)(159787)領(lǐng)漲

　　具體來看，建材ETF易方達(dá)(159787)、光伏ETF龍頭(560980)、基建ETF(516950)、基建50ETF(159635)漲超2%；工程機(jī)械ETF(159542)、建材ETF(516750)、礦業(yè)ETF(561330)、建材ETF(159745)跟漲。

　　財通證券指出，反內(nèi)卷政策持續(xù)加碼，需求后續(xù)配合是關(guān)鍵。從政策角度看，近期反內(nèi)卷相關(guān)政策和會議頻發(fā)，政治局會議也提出“縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，推動市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化；依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭；推進(jìn)重點行業(yè)產(chǎn)能治理”，同時《價格法修正草案》開始征求意見。從投資角度看，此前反內(nèi)卷更多的是帶來低估值制造業(yè)（特別是價格戰(zhàn)競爭激烈的行業(yè)）估值的預(yù)期修復(fù)，以及未來基本面的改善，之后需要看政策落地執(zhí)行的力度，以及標(biāo)桿行業(yè)企業(yè)盈利和估值修復(fù)的情況，從而帶來反內(nèi)卷整體板塊的機(jī)會。

　　首選反內(nèi)卷重點領(lǐng)域，其次股價處于低位的行業(yè)。這一輪反內(nèi)卷執(zhí)行最好的為光伏領(lǐng)域，未來也將是重點。建材領(lǐng)域，優(yōu)選股價還未啟動，且存在政策預(yù)期的行業(yè)，浮法玻璃（港股）及部分消費建材。另一方面，目前市場流動性較好，而反內(nèi)卷后續(xù)是需求和消費的配合，由此低估值的消費板塊后續(xù)將成為反內(nèi)卷的延伸，消費建材在一定程度上也將受益。

　　跌幅方面，科技板塊跌幅居前

　　山西證券認(rèn)為，近期在龍頭廠商業(yè)績預(yù)告以及模型新品催化劑頻發(fā)背景下，光模塊、PCB、銅連接、柴發(fā)等IDC產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)龍頭股創(chuàng)下新高。業(yè)績置信度提升（業(yè)績）、中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系改善（情緒）以及中長期需求預(yù)期提升（估值）是算力板塊催化的三重因素，建議積極把握做多窗口。

　　江海證券指出，近期有關(guān)機(jī)器人會展、大會和新品發(fā)布等消息的催化對板塊的持續(xù)上行形成了支持，部分人形本體企業(yè)或許在三季度后對明年人形產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量規(guī)劃會更為明確。目前，依舊建議配置低估值、主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健以及細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)標(biāo)的為主。

　　活躍度方面，短融ETF(511360)成交額連續(xù)居首

　　成交額方面，短融ETF(511360)成交額居首，達(dá)258億元。銀華日利ETF(511880)、華寶添益ETF(511990)成交額超百億元。香港證券ETF(513090)成交額居股票類產(chǎn)品第一。

　　換手率方面，基準(zhǔn)國債ETF(511100)換手率居首，達(dá)283%。5年地方債ETF(511060)、0-4年地方債ETF(159816)、10年地方債ETF(511270)換手率居前。

　　ETF發(fā)行市場方面，下周一將有5只產(chǎn)品開始募集

　　具體來看，下周一開始募集的有易方達(dá)成長ETF(159259)、港股創(chuàng)新藥ETF鵬華(159286)、平安中證A500紅利低波ETF(561680)、銀華科創(chuàng)ETF增強(588690)、科創(chuàng)200ETF建信(589820)。分別跟蹤國證成長100指數(shù)、國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)、中證A500紅利低波動指數(shù)、上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)、上證科創(chuàng)板200指數(shù)。

　　國證成長100指數(shù)該指數(shù)聚焦高成長性企業(yè)，反映滬深北交易所成長風(fēng)格突出的上市公司證券價格變化情況。

　　國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)專注港股創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，精選具備互聯(lián)互通資格的港股創(chuàng)新藥龍頭（如信達(dá)生物、藥明生物），覆蓋生物制品、化學(xué)制藥等細(xì)分領(lǐng)域，以高研發(fā)投入和出海潛力為特色。

　　中證A500紅利低波動指數(shù)該指數(shù)從中證A500成分股中篩選高股息率、低波動性的股票，通過“紅利+低波”雙因子策略平衡收益與風(fēng)險，適合穩(wěn)健型配置。

　　上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)作為科創(chuàng)板全市場基準(zhǔn)指數(shù)，包含科創(chuàng)板所有上市公司證券，全面反映科創(chuàng)板整體運行趨勢與創(chuàng)新企業(yè)綜合表現(xiàn)。

　　上證科創(chuàng)板200指數(shù)定位為科創(chuàng)板中小盤代表指數(shù)，選取市值中等、流動性較好的200只股票，與科創(chuàng)50指數(shù)形成互補，聚焦半導(dǎo)體、高端制造等硬科技領(lǐng)域。

　　下周一上市的有鵬華恒生指數(shù)ETF(159271)、科創(chuàng)50ETF東財(589850)。

（文章來源：界面新聞）

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