明明買了泡泡瑪特卻虧到業(yè)績(jī)墊底，這位基金經(jīng)理怎么做到的？

　　財(cái)聯(lián)社8月8日訊（記者李迪）今年以來(lái)新消費(fèi)賽道火熱，績(jī)優(yōu)基金的收益最高已達(dá)57%。

　　但也有新消費(fèi)基金業(yè)績(jī)欠佳。以鑫元消費(fèi)甄選混合發(fā)起A為例，該產(chǎn)品近半年虧損為19.01%，今年以來(lái)虧損達(dá)14.52%。

　　該只基金雖然早在2024年就布局了泡泡瑪特，但因?yàn)闆]有堅(jiān)定重倉(cāng)持有，所以未能分享這只股票的上漲紅利。此外，該產(chǎn)品其他重倉(cāng)股在近期的股價(jià)波動(dòng)也拖累了其業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　除鑫元消費(fèi)甄選混合發(fā)起A外，國(guó)融融信消費(fèi)嚴(yán)選混合A、長(zhǎng)信消費(fèi)精選量化股票A等消費(fèi)基金的今年以來(lái)回報(bào)也為負(fù)，與績(jī)優(yōu)基金50%以上的年內(nèi)收益形成鮮明對(duì)比。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，由于消費(fèi)領(lǐng)域目前仍處于結(jié)構(gòu)性上漲的狀況，選股策略對(duì)消費(fèi)主題基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)影響很大，因而相關(guān)基金業(yè)績(jī)分化顯著。

　　展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為新消費(fèi)賽道仍存在機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域也存在反彈的可能性。投資者若要參與相關(guān)投資，也需要高度重視個(gè)股的分析與篩選。

　　專注新消費(fèi)投資，這只基金近半年卻虧損超19%

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，鑫元消費(fèi)甄選混合發(fā)起A的今年以來(lái)回報(bào)為-14.52%，在4469只同類基金中排名第4468。

　　從近半年業(yè)績(jī)來(lái)看，截至8月7日，該只基金的過(guò)去半年回報(bào)為-19.01%。

　　而值得注意的是，該產(chǎn)品是專注新消費(fèi)投資的基金產(chǎn)品。該產(chǎn)品的基金經(jīng)理在一季報(bào)中寫道，“新型消費(fèi)因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和，賽道參與者稀疏，在當(dāng)下有比較好的盈利能力和發(fā)展前景，是本基金重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)，但需時(shí)刻關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局的變化?！?/p>

　　在新消費(fèi)領(lǐng)域，該產(chǎn)品還布局了泡泡瑪特這一熱門消費(fèi)股。早在2024年二季度末，泡泡瑪特就出現(xiàn)在了該產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股名單中。不過(guò)在2024年末至2025年一季度末，泡泡瑪特未在該產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股名單中出現(xiàn)。

　　截至今年二季度末，泡泡瑪特重新成為該產(chǎn)品的第三大重倉(cāng)股，持倉(cāng)比例為5.69%。

　　為何專注新消費(fèi)卻業(yè)績(jī)掉隊(duì)？

　　今年以來(lái)新消費(fèi)賽道火熱，多只相關(guān)基金凈值上漲，押中泡泡瑪特的產(chǎn)品更是業(yè)績(jī)亮眼。而同樣作為專注新消費(fèi)投資的基金，鑫元消費(fèi)甄選混合發(fā)起為何業(yè)績(jī)不佳？

　　從重倉(cāng)股情況來(lái)看，該產(chǎn)品二季度末的頭號(hào)重倉(cāng)股為小米集團(tuán)，持倉(cāng)比例為7.23%。而小米集團(tuán)在7月的跌幅達(dá)11.34%，8月以來(lái)繼續(xù)下跌。截至8月7日，小米集團(tuán)的8月以來(lái)跌幅為2.45%。如果該產(chǎn)品近期未減倉(cāng)小米集團(tuán)，則該只股票的下跌可能對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)斐赏侠邸?/p>

　　此外，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理雖然較早地關(guān)注到了新消費(fèi)的投資機(jī)會(huì)，也較早布局了泡泡瑪特，但由于沒有堅(jiān)定重倉(cāng)持有，所以未能充分地分享泡泡瑪特的上漲紅利。

　　該基金早在2024年二季度末就布局了泡泡瑪特，但在2024年末和2025年一季度末，泡泡瑪特未出現(xiàn)在該基金的前十大重倉(cāng)股名單中。

　　根據(jù)2024年年報(bào)顯示，2024下半年，該基金泡泡瑪特倉(cāng)位劇減92.59%，只留1200股，“完美踏空”該股始于去年的單邊上漲行情。

　　而去年四季度和今年一季度，泡泡瑪特的股價(jià)漲幅分別為69.52%和75.31%。

　　消費(fèi)主題基金業(yè)績(jī)分化顯著

　　新消費(fèi)雖然火熱，但并非所有基金都分享到了賽道紅利。由于選股策略差異較大，消費(fèi)主題基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也出現(xiàn)明顯分化。

　　除鑫元消費(fèi)甄選混合發(fā)起外，還有國(guó)融融信消費(fèi)嚴(yán)選混合A、長(zhǎng)信消費(fèi)精選量化股票A、華泰保興健康消費(fèi)A等消費(fèi)基金的今年以來(lái)虧損超5%。

　　而績(jī)優(yōu)基金方面，則最高實(shí)現(xiàn)了50%以上的收益。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，海富通消費(fèi)優(yōu)選混合A的今年以來(lái)收益為57.65%。此外，永贏新興消費(fèi)智選混合發(fā)起A的今年以來(lái)收益也超50%，銀華品質(zhì)消費(fèi)股票A、富國(guó)消費(fèi)升級(jí)混合A的今年以來(lái)收益超30%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，今年新消費(fèi)賽道熱，但是傳統(tǒng)消費(fèi)仍未顯著反轉(zhuǎn)。而選股策略對(duì)新消費(fèi)賽道的投資收益影響很大。新消費(fèi)領(lǐng)域不同公司的發(fā)展邏輯、產(chǎn)業(yè)情況差異巨大，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也存在很多差異，能否押注最有潛力的新消費(fèi)公司，非常考驗(yàn)基金經(jīng)理的選股能力。

　　展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為新消費(fèi)領(lǐng)域依然存在投資機(jī)會(huì)，而隨著經(jīng)濟(jì)回暖及刺激政策效果逐步顯現(xiàn)，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域也存在反彈可能性。此外，由于消費(fèi)板塊未全面回暖，并非所有企業(yè)都能抓住機(jī)遇實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，因而優(yōu)選個(gè)股仍是消費(fèi)投資的重中之重。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：明明買了泡泡瑪特卻虧到業(yè)績(jī)墊底，這位基金經(jīng)理怎么做到的？)

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