6000萬(wàn)天價(jià)罰單落地影響幾何？東海證券最新回應(yīng) 仍將繼續(xù)推動(dòng)IPO進(jìn)程

　　藍(lán)鯨新聞８月６日訊（記者陳曉娟）日前，新三板掛牌券商?hào)|海證券（832970.NQ）公告稱(chēng)，公司于8月1日收到監(jiān)管行政處罰決定書(shū)，因金洲慈航集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)“金洲慈航”）2015年重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目，被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)6000萬(wàn)元。

　　需關(guān)注的是，在2024年，東海證券全年凈利潤(rùn)僅0.23億元，所罰款項(xiàng)遠(yuǎn)超去年盈利水平，對(duì)于正在籌劃A股IPO的東海證券而言，無(wú)疑帶來(lái)財(cái)務(wù)壓力，舊案影響究竟如何，又是否會(huì)影響上市進(jìn)程？

　　對(duì)此，藍(lán)鯨新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)到東海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人，該公司回應(yīng)表示，對(duì)于此次行政處罰決定書(shū)，已認(rèn)真組織落實(shí)整改工作，會(huì)不斷完善內(nèi)部控制的規(guī)范性和有效性，“公司已制定完備的資金計(jì)劃預(yù)案，當(dāng)前資金儲(chǔ)備充足，可以覆蓋款項(xiàng)支付需求，不會(huì)對(duì)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和下半年現(xiàn)金流產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響?！痹贗PO進(jìn)展方面，公司始終以登陸A股為目標(biāo)繼續(xù)推動(dòng)各項(xiàng)籌備工作。

　　東海證券遭6000萬(wàn)元重罰

　　據(jù)查，東海證券在擔(dān)任金洲慈航2015年重大資產(chǎn)重組獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的項(xiàng)目中，出具的相關(guān)文件存在重大遺漏、虛假記載，在獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)。具體包括未為尚未完結(jié)的持續(xù)督導(dǎo)工作重新指定財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人；未審慎核查其他中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告；未保持職業(yè)懷疑，未對(duì)標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行充分核查和驗(yàn)證。

　　為此，東海證券被證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，做出“沒(méi)一罰三”的處罰，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入1500萬(wàn)元，并處以4500萬(wàn)元的罰款，合計(jì)罰沒(méi)6000萬(wàn)元。

　　值得注意的是，此次6000萬(wàn)元的處罰金額，相當(dāng)于東海證券2024年歸母凈利潤(rùn)2348.71萬(wàn)元的2.5倍，顯然存在壓力。

　　回顧2022年至2024年?yáng)|海證券的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，波動(dòng)較大。據(jù)藍(lán)鯨新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，2022年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為16.82億元、6.5億元、14.69億元，同期歸母凈利潤(rùn)為1.34億元、-4.92億元、0.23億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但僅有薄利。

　　今年上半年公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.15億元，同比增長(zhǎng)38.07%，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)1.06億元，同比增長(zhǎng)231.01%。

　　高額罰單對(duì)于東海證券財(cái)務(wù)狀況是否會(huì)產(chǎn)生沖擊？東海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨新聞?dòng)浾呋貞?yīng)表示，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況良好，“公司在2024年及2025年上半年共計(jì)提6000萬(wàn)元，覆蓋本次罰款金額。公司已制定完備的資金計(jì)劃預(yù)案，當(dāng)前資金儲(chǔ)備充足，可以覆蓋款項(xiàng)支付需求，不會(huì)對(duì)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和下半年現(xiàn)金流產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響?！贝送?，其表示，從經(jīng)營(yíng)成果來(lái)看，該罰單支出未對(duì)公司造成重大不利影響。

　　需關(guān)注的是，記者注意到，東海證券的流動(dòng)比率從2024年末的2.19降低至今年六月末的1.71，短期償債能力削弱。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員郭濤向藍(lán)鯨新聞?dòng)浾叻治?，東海證券流動(dòng)比率從2.19降至1.71，意味著每單位流動(dòng)負(fù)債對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)減少。流動(dòng)比率是衡量短期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)，但券商行業(yè)并無(wú)絕對(duì)統(tǒng)一的中性安全值，會(huì)因業(yè)務(wù)模式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同而有所差異。該比率降低確實(shí)表明短期償債能力有削弱跡象，不過(guò)不能僅據(jù)此就判定其大幅下降。還需綜合考量流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量，如應(yīng)收賬款回收速度、存貨周轉(zhuǎn)效率，以及短期債務(wù)的具體構(gòu)成和到期安排等。

　　薪火私募總經(jīng)理翟丹則向記者指出，流動(dòng)比率下降直接反映流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的覆蓋能力降低。券商行業(yè)流動(dòng)比率通常安全閾值為1.5以上，1.71雖仍在安全線(xiàn)內(nèi)，但半年內(nèi)降幅顯著，需警惕流動(dòng)性收緊趨勢(shì)。此外，其認(rèn)為東海證券選擇在2025上半年業(yè)績(jī)高增期釋放罰單利空，或許是為弱化市場(chǎng)影響。

　　天價(jià)罰單或成IPO之路“絆腳石”

　　需關(guān)注的是，作為新三板掛牌券商，東海證券早前已在籌劃A股上市計(jì)劃，此次罰單，或成為其IPO之路的“絆腳石”。

　　公開(kāi)信息顯示，東海證券成立于1993年，前身為常州證券，2015年登陸新三板掛牌，立志成為“扎根常州、深耕長(zhǎng)三角、輻射全國(guó)的一流區(qū)域型券商”。2022年3月11日，東海證券與中信建投簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議，并向江蘇證監(jiān)局提交了公司的上市輔導(dǎo)備案材料。

　　然而三年已過(guò)，至今卻仍未獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，加之近期遭監(jiān)管重罰，進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其IPO進(jìn)程受阻的擔(dān)憂(yōu)。

　　今年7月，中信建投對(duì)東海證券出具了最新一期的上市輔導(dǎo)報(bào)告，其指出目前存在的主要問(wèn)題仍與上述案件有關(guān)，下一階段其輔導(dǎo)工作將繼續(xù)圍繞公司治理、規(guī)范運(yùn)作、內(nèi)部控制、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算規(guī)范性等方面展開(kāi)，并充分關(guān)注證監(jiān)會(huì)對(duì)公司立案調(diào)查的進(jìn)展。

　　東海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨新聞?dòng)浾弑硎?，?duì)于本次行政處罰決定書(shū)，公司已認(rèn)真組織落實(shí)整改工作。一是設(shè)立投資銀行業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，對(duì)投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理；二是嚴(yán)格按照監(jiān)管要求并結(jié)合自身實(shí)際，制定了一整套投資銀行業(yè)務(wù)管理制度和操作指引；三是對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)施貫穿全流程的動(dòng)態(tài)跟蹤和合規(guī)管理；四是在公司各內(nèi)控部門(mén)和投資銀行業(yè)務(wù)條線(xiàn)持續(xù)開(kāi)展政策宣講和合規(guī)培訓(xùn)；五是制發(fā)《東海證券股份有限公司投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)項(xiàng)目執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》；六是持續(xù)優(yōu)化升級(jí)大投行業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)。今后，公司將不斷完善內(nèi)部控制的規(guī)范性和有效性，切實(shí)維護(hù)公司及廣大投資者合法權(quán)益，促進(jìn)公司健康、可持續(xù)發(fā)展。

　　至于市場(chǎng)關(guān)注的IPO進(jìn)展，其表示，公司自2022年3月啟動(dòng)上市輔導(dǎo)以來(lái)，始終與保薦機(jī)構(gòu)密切配合，依照輔導(dǎo)計(jì)劃推進(jìn)公司治理優(yōu)化、財(cái)務(wù)規(guī)范等工作。未來(lái)，公司將繼續(xù)秉持合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念，切實(shí)履行信息披露義務(wù)，全力推動(dòng)IPO進(jìn)程向縱深發(fā)展。

　　翟丹指出，機(jī)構(gòu)在IPO申報(bào)期內(nèi)重大行政處罰可能觸發(fā)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第18條（最近36個(gè)月內(nèi)無(wú)重大違法），需論證是否構(gòu)成發(fā)行障礙。其認(rèn)為，東海證券所謂“無(wú)重大不利影響”的聲明或存在樂(lè)觀偏差，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力已削弱，投資者需警惕后續(xù)流動(dòng)性及監(jiān)管合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：藍(lán)鯨新聞）

(原標(biāo)題：6000萬(wàn)天價(jià)罰單落地影響幾何？東海證券最新回應(yīng)，仍將繼續(xù)推動(dòng)IPO進(jìn)程)

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