6000萬天價罰單落地影響幾何？東海證券最新回應 仍將繼續(xù)推動IPO進程

　　藍鯨新聞８月６日訊（記者陳曉娟）日前，新三板掛牌券商東海證券（832970.NQ）公告稱，公司于8月1日收到監(jiān)管行政處罰決定書，因金洲慈航集團股份有限公司（下稱“金洲慈航”）2015年重大資產(chǎn)重組項目，被證監(jiān)會罰沒6000萬元。

　　需關(guān)注的是，在2024年，東海證券全年凈利潤僅0.23億元，所罰款項遠超去年盈利水平，對于正在籌劃A股IPO的東海證券而言，無疑帶來財務壓力，舊案影響究竟如何，又是否會影響上市進程？

　　對此，藍鯨新聞記者采訪到東海證券相關(guān)負責人，該公司回應表示，對于此次行政處罰決定書，已認真組織落實整改工作，會不斷完善內(nèi)部控制的規(guī)范性和有效性，“公司已制定完備的資金計劃預案，當前資金儲備充足，可以覆蓋款項支付需求，不會對正常經(jīng)營活動和下半年現(xiàn)金流產(chǎn)生實質(zhì)性影響?！痹贗PO進展方面，公司始終以登陸A股為目標繼續(xù)推動各項籌備工作。

　　東海證券遭6000萬元重罰

　　據(jù)查，東海證券在擔任金洲慈航2015年重大資產(chǎn)重組獨立財務顧問的項目中，出具的相關(guān)文件存在重大遺漏、虛假記載，在獨立財務顧問業(yè)務中未勤勉盡責。具體包括未為尚未完結(jié)的持續(xù)督導工作重新指定財務顧問主辦人；未審慎核查其他中介機構(gòu)出具的專項報告；未保持職業(yè)懷疑，未對標的公司業(yè)績承諾實現(xiàn)情況進行充分核查和驗證。

　　為此，東海證券被證監(jiān)會責令改正，做出“沒一罰三”的處罰，沒收業(yè)務收入1500萬元，并處以4500萬元的罰款，合計罰沒6000萬元。

　　值得注意的是，此次6000萬元的處罰金額，相當于東海證券2024年歸母凈利潤2348.71萬元的2.5倍，顯然存在壓力。

　　回顧2022年至2024年東海證券的業(yè)績表現(xiàn)，波動較大。據(jù)藍鯨新聞記者統(tǒng)計，2022年至2024年，公司營業(yè)收入分別為16.82億元、6.5億元、14.69億元，同期歸母凈利潤為1.34億元、-4.92億元、0.23億元，實現(xiàn)扭虧為盈，但僅有薄利。

　　今年上半年公司業(yè)績表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)營業(yè)收入8.15億元，同比增長38.07%，實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.06億元，同比增長231.01%。

　　高額罰單對于東海證券財務狀況是否會產(chǎn)生沖擊？東海證券相關(guān)負責人向藍鯨新聞記者回應表示，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況良好，“公司在2024年及2025年上半年共計提6000萬元，覆蓋本次罰款金額。公司已制定完備的資金計劃預案，當前資金儲備充足，可以覆蓋款項支付需求，不會對正常經(jīng)營活動和下半年現(xiàn)金流產(chǎn)生實質(zhì)性影響?！贝送?，其表示，從經(jīng)營成果來看，該罰單支出未對公司造成重大不利影響。

　　需關(guān)注的是，記者注意到，東海證券的流動比率從2024年末的2.19降低至今年六月末的1.71，短期償債能力削弱。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員郭濤向藍鯨新聞記者分析，東海證券流動比率從2.19降至1.71，意味著每單位流動負債對應的流動資產(chǎn)減少。流動比率是衡量短期償債能力的關(guān)鍵指標，但券商行業(yè)并無絕對統(tǒng)一的中性安全值，會因業(yè)務模式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同而有所差異。該比率降低確實表明短期償債能力有削弱跡象，不過不能僅據(jù)此就判定其大幅下降。還需綜合考量流動資產(chǎn)質(zhì)量，如應收賬款回收速度、存貨周轉(zhuǎn)效率，以及短期債務的具體構(gòu)成和到期安排等。

　　薪火私募總經(jīng)理翟丹則向記者指出，流動比率下降直接反映流動資產(chǎn)對流動負債的覆蓋能力降低。券商行業(yè)流動比率通常安全閾值為1.5以上，1.71雖仍在安全線內(nèi)，但半年內(nèi)降幅顯著，需警惕流動性收緊趨勢。此外，其認為東海證券選擇在2025上半年業(yè)績高增期釋放罰單利空，或許是為弱化市場影響。

　　天價罰單或成IPO之路“絆腳石”

　　需關(guān)注的是，作為新三板掛牌券商，東海證券早前已在籌劃A股上市計劃，此次罰單，或成為其IPO之路的“絆腳石”。

　　公開信息顯示，東海證券成立于1993年，前身為常州證券，2015年登陸新三板掛牌，立志成為“扎根常州、深耕長三角、輻射全國的一流區(qū)域型券商”。2022年3月11日，東海證券與中信建投簽訂了上市輔導協(xié)議，并向江蘇證監(jiān)局提交了公司的上市輔導備案材料。

　　然而三年已過，至今卻仍未獲得實質(zhì)性進展，加之近期遭監(jiān)管重罰，進一步引發(fā)市場對其IPO進程受阻的擔憂。

　　今年7月，中信建投對東海證券出具了最新一期的上市輔導報告，其指出目前存在的主要問題仍與上述案件有關(guān)，下一階段其輔導工作將繼續(xù)圍繞公司治理、規(guī)范運作、內(nèi)部控制、同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易與財務會計核算規(guī)范性等方面展開，并充分關(guān)注證監(jiān)會對公司立案調(diào)查的進展。

　　東海證券相關(guān)負責人向藍鯨新聞記者表示，對于本次行政處罰決定書，公司已認真組織落實整改工作。一是設(shè)立投資銀行業(yè)務專業(yè)委員會，對投資銀行類業(yè)務進行統(tǒng)一管理；二是嚴格按照監(jiān)管要求并結(jié)合自身實際，制定了一整套投資銀行業(yè)務管理制度和操作指引；三是對投資銀行業(yè)務實施貫穿全流程的動態(tài)跟蹤和合規(guī)管理；四是在公司各內(nèi)控部門和投資銀行業(yè)務條線持續(xù)開展政策宣講和合規(guī)培訓；五是制發(fā)《東海證券股份有限公司投資銀行類業(yè)務項目執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法》；六是持續(xù)優(yōu)化升級大投行業(yè)務管理系統(tǒng)。今后，公司將不斷完善內(nèi)部控制的規(guī)范性和有效性，切實維護公司及廣大投資者合法權(quán)益，促進公司健康、可持續(xù)發(fā)展。

　　至于市場關(guān)注的IPO進展，其表示，公司自2022年3月啟動上市輔導以來，始終與保薦機構(gòu)密切配合，依照輔導計劃推進公司治理優(yōu)化、財務規(guī)范等工作。未來，公司將繼續(xù)秉持合規(guī)經(jīng)營理念，切實履行信息披露義務，全力推動IPO進程向縱深發(fā)展。

　　翟丹指出，機構(gòu)在IPO申報期內(nèi)重大行政處罰可能觸發(fā)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第18條（最近36個月內(nèi)無重大違法），需論證是否構(gòu)成發(fā)行障礙。其認為，東海證券所謂“無重大不利影響”的聲明或存在樂觀偏差，公司抗風險能力已削弱，投資者需警惕后續(xù)流動性及監(jiān)管合規(guī)風險。

（文章來源：藍鯨新聞）

(原標題：6000萬天價罰單落地影響幾何？東海證券最新回應，仍將繼續(xù)推動IPO進程)

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