AI基礎(chǔ)設(shè)施快速發(fā)展 機(jī)構(gòu)積極調(diào)研相關(guān)公司

　　7月機(jī)構(gòu)調(diào)研熱潮涌動(dòng)，AI算力賽道成關(guān)注焦點(diǎn)之一。部分國(guó)內(nèi)光模塊龍頭企業(yè)上半年業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼，獲基金公司密集調(diào)研。不少基金經(jīng)理認(rèn)為，在全球科技巨頭紛紛加大AI基礎(chǔ)設(shè)施投資的背景下，未來海外算力需求將持續(xù)放量，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)有望延續(xù)高增長(zhǎng)，本輪科技主線行情或?qū)⒊掷m(xù)。

　　基金公司密集調(diào)研AI算力企業(yè)

　　7月以來，A股市場(chǎng)顯著回暖，機(jī)構(gòu)積極調(diào)研。Choice數(shù)據(jù)顯示，7月機(jī)構(gòu)對(duì)600余家上市公司調(diào)研約1.2萬(wàn)次，電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備是獲調(diào)研頻次較多的行業(yè)，均超千次。

　　其中，光模塊企業(yè)最受青睞，中際旭創(chuàng)、新易盛分別接受基金公司調(diào)研75次和66次，位居前二；可控核聚變概念的冰輪環(huán)境被基金公司調(diào)研64次；海正藥業(yè)、翔宇醫(yī)療等醫(yī)藥生物企業(yè)也備受基金公司關(guān)注。

　　一些上半年業(yè)績(jī)預(yù)告喜人的上市公司獲機(jī)構(gòu)積極調(diào)研。以中際旭創(chuàng)為例，7月15日公司發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為36億元至44億元，同比增加52.64%至86.57%。當(dāng)日晚上9點(diǎn)半，一眾機(jī)構(gòu)參與了公司電話會(huì)議，包括易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、廣發(fā)基金等70余家公募機(jī)構(gòu)，數(shù)十家保險(xiǎn)、券商、私募等機(jī)構(gòu)，以及美銀證券、花旗集團(tuán)、貝萊德集團(tuán)等外資機(jī)構(gòu)。

　　中際旭創(chuàng)高管稱，公司作為主力光模塊供應(yīng)商，受益于大客戶對(duì)AI數(shù)據(jù)中心投入力度和對(duì)光模塊需求提升。未來部分客戶將規(guī)劃建設(shè)更多數(shù)據(jù)中心，對(duì)800G和1.6T光模塊的需求有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　新易盛半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為37億元至42億元，同比增長(zhǎng)327.68%至385.47%。這主要得益于AI相關(guān)算力投資持續(xù)增長(zhǎng)。

　　科技主線行情有望延續(xù)

　　二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也反映出機(jī)構(gòu)的信心。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，新易盛和中際旭創(chuàng)自業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布以來，股價(jià)漲幅均超50%；光模塊概念指數(shù)7月以來漲幅超20%。

　　國(guó)金證券研報(bào)稱，北美CSP（芯片級(jí)封裝）廠商的需求快速放量，國(guó)內(nèi)部分光模塊企業(yè)作為北美CSP重要的光模塊供應(yīng)商，取得了超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。在未來北美AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)浪潮下，高速光模塊供應(yīng)商將充分受益。

　　海外AI巨頭正加大對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資。近日，谷歌宣布，將在未來兩年內(nèi)在美國(guó)投資250億美元用于數(shù)據(jù)中心和AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。Meta Platforms公司首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格日前在社交平臺(tái)上表示，公司將投資數(shù)千億美元，建設(shè)多座大型數(shù)據(jù)中心，用于支持其人工智能發(fā)展，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)通用人工智能，其首個(gè)數(shù)據(jù)中心預(yù)計(jì)將于2026年投入使用。

　　海外算力需求持續(xù)增長(zhǎng)，基金經(jīng)理看好本輪科技主線。

　　景順長(zhǎng)城品質(zhì)長(zhǎng)青基金經(jīng)理農(nóng)冰立表示，海外互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算公司二季度陸續(xù)更新了2026年以后的資本開支指引，相關(guān)公司對(duì)于AI在下一輪企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的重要性認(rèn)知趨于一致，因此二季度增持了前期估值大幅壓縮的海外算力公司。與此同時(shí)，未來國(guó)內(nèi)大模型新版本也有望進(jìn)入密集更迭階段，長(zhǎng)期看好國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司和Agent類應(yīng)用落地機(jī)會(huì)。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：AI基礎(chǔ)設(shè)施快速發(fā)展 機(jī)構(gòu)積極調(diào)研相關(guān)公司)

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