資金涌向績(jī)優(yōu)基 多只猛上規(guī)模 借道基金入場(chǎng)資金增多

　　市場(chǎng)回暖之際，多只主動(dòng)權(quán)益基金憑借優(yōu)異業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)。

　　漲勢(shì)強(qiáng)勁的醫(yī)藥板塊中，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起在二季度末的規(guī)模達(dá)到11.31億元，與一季度末相比猛增30倍。其中，C類份額貢獻(xiàn)了9億規(guī)模增量。

　　AI領(lǐng)域也有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模猛增：中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合在一季度末的規(guī)模僅為1.17億元，而二季度末增長(zhǎng)至15.27億元，增長(zhǎng)12倍。

　　此外，一只在二季度進(jìn)入開放期的北交所基金也實(shí)現(xiàn)規(guī)模大增：泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起在二季度末的規(guī)模達(dá)到1.63億元，與一季度末的5657萬(wàn)元相比增長(zhǎng)超188%。

　　規(guī)模增長(zhǎng)代表了投資者的認(rèn)可，但對(duì)部分產(chǎn)品而言，規(guī)模增長(zhǎng)過快可能會(huì)影響產(chǎn)品未來業(yè)績(jī)。為維護(hù)投資者利益，近期也有管理人通過實(shí)施限購(gòu)來維護(hù)持有人的利益。7月底，諾安多策略混合公告稱將暫停大額申購(gòu)，限購(gòu)金額為5000元。

　　醫(yī)藥亞軍基規(guī)模猛增30倍

　　隨著醫(yī)藥板塊回暖，多只主題基金實(shí)現(xiàn)了規(guī)模大幅增長(zhǎng)，績(jī)優(yōu)醫(yī)藥基金更是如此。

　　今年上半年的醫(yī)藥主題基金收益亞軍是長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起。該基金A類份額的上半年收益為75%，業(yè)績(jī)僅次于重倉(cāng)港股創(chuàng)新藥的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A。截至7月31日，該產(chǎn)品的今年以來收益進(jìn)一步增長(zhǎng)至127.05%，在4509只同類基金中排名第一。

　　亮眼業(yè)績(jī)?yōu)樵撝划a(chǎn)品吸引了大量資金流入。定期報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起在一季度末的規(guī)模為3595萬(wàn)元。而在二季度末，該產(chǎn)品的規(guī)模增長(zhǎng)至11.32億元，增長(zhǎng)幅度超30倍。

　　其中，該基金的C類份額為規(guī)模增長(zhǎng)做出更多貢獻(xiàn)。該類份額的規(guī)模從一季度末的0.16億元增長(zhǎng)至二季度末的9.28億元，二季度貢獻(xiàn)了超9億的規(guī)模增長(zhǎng)。

　　此外，景順長(zhǎng)城醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股票也在二季度實(shí)現(xiàn)了較多規(guī)模增長(zhǎng)。該基金在今年一季度末的規(guī)模為1215萬(wàn)元，而在二季度末增長(zhǎng)至3601萬(wàn)元，增長(zhǎng)近兩倍。截至7月31日，該基金A類份額的近6月收益高達(dá)62.61%，在993只同類基金中排名第32。

　　展望未來，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即便醫(yī)藥板塊出現(xiàn)波動(dòng)，該板塊依然有望吸引更多資金流入，醫(yī)藥主題基金的規(guī)模也可能進(jìn)一步增加。景順長(zhǎng)城基金喬海英指出，短期有臨近季報(bào)窗口期及博弈催化劑等資金層面原因帶來創(chuàng)新藥板塊波動(dòng)，此調(diào)整會(huì)是全市場(chǎng)資金認(rèn)同醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)并增加醫(yī)藥配置很好的時(shí)間窗口，我們可以期待更多的資金流入醫(yī)藥板塊。

　　也有AI、北交所主題基金規(guī)模大增

　　除醫(yī)藥主題基金外，也有專注AI投資的基金實(shí)現(xiàn)規(guī)模大漲。以中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合為例，該基金二季度末的規(guī)模為15.27億元，與一季度末的1.17億元相比增長(zhǎng)12倍。

　　該基金為AI主題產(chǎn)品，今年以來整體保持高倉(cāng)位配置，持續(xù)聚焦五大核心投資方向：AI基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用、國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈、智能機(jī)器人與智能駕駛、以及端側(cè)AI。

　　今年以來AI板塊波動(dòng)較大，但績(jī)優(yōu)基金通過及時(shí)調(diào)整投資策略實(shí)現(xiàn)了亮眼業(yè)績(jī)，依然吸引了資金流入。截至7月31日，中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合的A類份額已實(shí)現(xiàn)65.69%的年內(nèi)收益，在4509只同類基金中排名第65。

　　此外，一只在二季度進(jìn)入開放期的北交所基金也實(shí)現(xiàn)規(guī)模大增。

　　泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起在二季度末的規(guī)模為1.63億元，與一季度末的5657萬(wàn)元相比增長(zhǎng)超188%。截至7月31日，該基金的今年以來收益為39.19%。

　　該基金成立于2023年4月7日，自今年4月7日起，該基金進(jìn)入第一個(gè)開放期，而開放期至5月7日止。

　　今年上半年，主動(dòng)型北交所基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。不過，由于這類基金均采用定開設(shè)計(jì)，投資者在封閉期內(nèi)無法買入。而在開放期，大量看好北交所的資金涌入，就推動(dòng)了相關(guān)基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)。

　　已有規(guī)模猛增基金實(shí)施限購(gòu)

　　規(guī)模增長(zhǎng)代表了投資者的認(rèn)可，但對(duì)部分產(chǎn)品而言，若規(guī)模增長(zhǎng)過于迅速，可能導(dǎo)致原有投資策略難以有效執(zhí)行，進(jìn)而可能會(huì)損害持有人的利益。

　　近期就有規(guī)模增長(zhǎng)過快的基金通過實(shí)施限購(gòu)來維護(hù)持有人的利益。

　　以諾安多策略混合為例，二季度末，該基金規(guī)模為24.91億元，與一季度末的7.72億元相比增長(zhǎng)超2倍。業(yè)績(jī)優(yōu)異是其吸引資金流入的重要原因。截至7月31日，該基金A類份額的今年以來收益已高達(dá)52.38%。在4509只同類基金中排名第117。

　　而近期，該只基金的管理人卻開始主動(dòng)限制規(guī)模增長(zhǎng)。7月31日，諾安基金發(fā)布《諾安多策略混合型證券投資基金調(diào)整大額申購(gòu)（含定投）、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告》。

　　公告顯示，諾安多策略混合于8月4日起暫停大額申購(gòu)，限購(gòu)金額為5000元。限購(gòu)原因?yàn)楸Ｕ匣鹌椒€(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，資金短時(shí)間內(nèi)大量涌入，會(huì)直接攤薄原有持有人的收益。而對(duì)于主打小盤策略的基金來說，規(guī)模過度增長(zhǎng)可能會(huì)使得投資策略的有效性受到影響，進(jìn)而拖累產(chǎn)品業(yè)績(jī)。而績(jī)優(yōu)基金主動(dòng)控制規(guī)模，也體現(xiàn)出行業(yè)正在回歸本源，摒棄“重規(guī)模、輕業(yè)績(jī)”的理念。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：資金涌向績(jī)優(yōu)基，多只猛上規(guī)模，借道基金入場(chǎng)資金增多)

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