WAIC2025余溫未散 基金經(jīng)理解碼AI投資機(jī)遇

　　新華財(cái)經(jīng)上海7月31日電（記者魏雨田）2025世界人工智能大會(huì)（WAIC）近日在上海落下帷幕，但資本市場(chǎng)對(duì)人工智能（AI）板塊的追逐熱情依舊不減。7月31日，多只AI相關(guān)ETF持續(xù)上漲，反映出市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極預(yù)期。

　　在WAIC大會(huì)期間，多位基金經(jīng)理深入一線探展，化身科技“捕手”尋找投資機(jī)會(huì)。接受新華財(cái)經(jīng)采訪的多位基金投資人士表示，此次大會(huì)中，AI算力基建、人形機(jī)器人及垂直應(yīng)用等方向的表現(xiàn)超預(yù)期，為后續(xù)投資布局提供清晰指引。

　　WAIC閉幕：資本市場(chǎng)熱情未了，AI相關(guān)ETF上漲

　　本屆WAIC大會(huì)主題是“智能時(shí)代同球共濟(jì)”，匯聚了來(lái)自70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1500余位代表。大會(huì)展覽面積首次突破7萬(wàn)平方米，吸引了800余家企業(yè)參展，展示前沿科技3000余項(xiàng)，囊括從前沿大模型、科學(xué)智能到“AI+”應(yīng)用、具身智能等多元領(lǐng)域的創(chuàng)新成果，勾勒出人工智能技術(shù)的發(fā)展脈絡(luò)與應(yīng)用圖景。

　　從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，AI相關(guān)ETF近期表現(xiàn)活躍。據(jù)新華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，截至7月31日下午收盤，本周以來(lái)多只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)上漲。具體來(lái)看，華夏上證科創(chuàng)板人工智能ETF上漲2.01%，易方達(dá)科創(chuàng)人工智能 ETF 上漲1.85%，富國(guó)上證科創(chuàng)板人工智能ETF上漲1.74%；細(xì)分領(lǐng)域中，國(guó)泰中證通信設(shè)備ETF漲幅達(dá)7.3%，廣發(fā)中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)ETF上漲2%，鵬華中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題ETF上漲1.93%，反映出市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極預(yù)期。

　　資本市場(chǎng)熱度的背后，離不開(kāi)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)科技前沿動(dòng)態(tài)的高度關(guān)注。本屆WAIC大會(huì)吸引了中歐基金、諾安基金、易方達(dá)基金、銀河基金、財(cái)通基金、弘毅遠(yuǎn)方基金等多家公募基金組織投研團(tuán)隊(duì)現(xiàn)場(chǎng)“探展”，通過(guò)近距離接觸產(chǎn)業(yè)前沿動(dòng)態(tài)，將投研視角與技術(shù)創(chuàng)新、場(chǎng)景落地直接對(duì)接，為后續(xù)投資決策捕捉第一手信號(hào)。

　　值得關(guān)注的是，不少基金公司在探展的同時(shí)同步開(kāi)啟直播，通過(guò)鏡頭帶領(lǐng)投資者“云逛展”，既能實(shí)時(shí)解讀展會(huì)上的技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，將投研工作與展會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的前沿信息無(wú)縫銜接；又能以生動(dòng)直觀的方式開(kāi)展投資者教育，讓專業(yè)的科技產(chǎn)業(yè)知識(shí)與投資邏輯走進(jìn)大眾視野，實(shí)現(xiàn)了投研＋投教的“兩手抓”。

　　探展實(shí)錄：具身智能成亮點(diǎn)，AI應(yīng)用落地提速

　　在今年的展會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，具身智能成為絕對(duì)亮點(diǎn)。超150臺(tái)人形機(jī)器人同臺(tái)“亮相”，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人有史以來(lái)的最大規(guī)模集中展示紀(jì)錄。

　　作為專注機(jī)器人行業(yè)的基金經(jīng)理，中歐中證機(jī)器人指數(shù)基金經(jīng)理宋巍巍對(duì)此感觸尤深?！叭ツ甏髸?huì)上，人形機(jī)器人多以靜態(tài)陳列或簡(jiǎn)單行走演示為主，而今年最大的變化是，人形機(jī)器人的應(yīng)用場(chǎng)景已開(kāi)始落地。如果說(shuō)去年我們還在關(guān)注‘機(jī)器人能否走得絲滑’，今年討論的焦點(diǎn)已經(jīng)變成‘機(jī)器人能否在零售、工業(yè)、康養(yǎng)等領(lǐng)域替代人工’了?！?/p>

　　銀河基金的基金經(jīng)理高鵬在探訪機(jī)器人企業(yè)時(shí)的直播中表示，從技術(shù)突破的難度來(lái)看，硬件層面的“身體”最容易實(shí)現(xiàn)突破，負(fù)責(zé)運(yùn)動(dòng)控制的“小腦”次之，而承擔(dān)決策與認(rèn)知功能的“大腦”最難。正如本次大會(huì)所見(jiàn)，多數(shù)企業(yè)聚焦于硬件領(lǐng)域，涵蓋機(jī)器人本體、絲杠、減速器、關(guān)節(jié)模組、軸承等核心部件；相比之下，專注于“小腦”的企業(yè)較少，而深耕“大腦”的公司則更為稀缺。

　　從AI應(yīng)用方面來(lái)看，易方達(dá)指數(shù)研究部科技組組長(zhǎng)肖宛遠(yuǎn)在逛展后表示，與應(yīng)用相關(guān)的展臺(tái)數(shù)量明顯增多?！斑^(guò)去幾年，多數(shù)廠商仍聚焦于展示大模型本身，而今年展會(huì)上已能看到更多落地場(chǎng)景。這些豐富的展示，恰恰契合了人工智能正走入千行百業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。”

　　宋巍巍也表示，相較于去年，AI領(lǐng)域的發(fā)展已邁向軟硬件融合應(yīng)用的新階段?！敖衲暾箷?huì)上，AI應(yīng)用的數(shù)量、質(zhì)量和功能都有明顯提升。硬件端有AI眼鏡、AI手機(jī)、AI電腦、AI玩具、AI錄音筆等產(chǎn)品，軟件端則涌現(xiàn)出醫(yī)療、游戲等多個(gè)行業(yè)的AI應(yīng)用方案?！?/p>

　　“在投資領(lǐng)域，我們關(guān)注的不僅是‘未來(lái)感’，更需從應(yīng)用場(chǎng)景、市場(chǎng)需求、發(fā)展空間等維度全方位評(píng)估其價(jià)值?！?財(cái)通基金權(quán)益公募投資部基金經(jīng)理張胤表示，此次展會(huì)讓他對(duì)國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的蓬勃態(tài)勢(shì)有了更直觀的感知，不少產(chǎn)品在性能、創(chuàng)新性和設(shè)計(jì)思路上都超出預(yù)期，國(guó)產(chǎn)模型的性能較以往有顯著躍升，已成為全球AI產(chǎn)業(yè)鏈中不可忽視的重要一環(huán)。

　　在參觀AI算力基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)時(shí)，諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡分享了她的觀察：“云計(jì)算風(fēng)口崛起時(shí)，曾出現(xiàn)三個(gè)隱性信號(hào)：一是基礎(chǔ)設(shè)施走向標(biāo)準(zhǔn)化，二是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本接入，三是誕生‘不用不行’的剛性場(chǎng)景。如今觀察大模型與垂直行業(yè)的結(jié)合，這三個(gè)隱性信號(hào)同樣顯現(xiàn)。當(dāng)行業(yè)認(rèn)知度持續(xù)提升，資本自然會(huì)加速涌入?！?/p>

　　投資機(jī)會(huì)：賦能千行百業(yè)，人形機(jī)器人邁向場(chǎng)景化應(yīng)用

　　當(dāng)AI技術(shù)從模型展示轉(zhuǎn)向賦能千行百業(yè)，當(dāng)人形機(jī)器人從行走演示邁向場(chǎng)景化應(yīng)用，哪些領(lǐng)域?qū)⒊蔀橥顿Y焦點(diǎn)？

　　對(duì)于機(jī)器人未來(lái)的落地方向，宋巍巍認(rèn)為，短期內(nèi)，工業(yè)場(chǎng)景的應(yīng)用已較為成熟。其中，工業(yè)巡檢機(jī)器人和自動(dòng)物流機(jī)器人的商業(yè)化落地最快，中長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)人零售和康養(yǎng)外骨骼等領(lǐng)域的機(jī)器人應(yīng)用有望實(shí)現(xiàn)從“1到10”的突破。更長(zhǎng)遠(yuǎn)地看，隨著技術(shù)迭代，完全人形化的機(jī)器人或許能勝任工廠中更精細(xì)的操作，實(shí)現(xiàn)對(duì)人類勞動(dòng)的深度替代。

　　“AI算力基建、人形機(jī)器人、醫(yī)療AI垂直深化、Agent生態(tài)及AI智能終端等細(xì)分領(lǐng)域?qū)⑹侨斯ぶ悄艿闹匾惖??！敝Z安科技組基金經(jīng)理左少逸表示，未來(lái)5年AI技術(shù)可能實(shí)現(xiàn)突破，2025年，生成式AI在企業(yè)級(jí)工作流滲透率超30%，2028年人形機(jī)器人成本或降至2萬(wàn)美元。

　　此次逛展使得肖宛遠(yuǎn)對(duì)AI應(yīng)用的信心更為堅(jiān)定。他表示，很多應(yīng)用已經(jīng)進(jìn)入實(shí)際落地階段，要么能幫助行業(yè)降本增效，要么能解決生活中的實(shí)際問(wèn)題。中國(guó)大模型走的是“低成本、高性能”路線，這種特質(zhì)對(duì)AI應(yīng)用的落地來(lái)說(shuō)是天然優(yōu)勢(shì)。此外，若要把握人工智能行業(yè)的核心進(jìn)展，底層大模型的能力進(jìn)步仍是最值得持續(xù)跟蹤的關(guān)鍵。

　　弘毅遠(yuǎn)方基金TMT研究員包戈然則持續(xù)看好AI Agent（智能體）和 CPO（共封裝光學(xué)）兩個(gè)方向。從AI智能體來(lái)看，制造業(yè)端的商業(yè)化進(jìn)展已走在前列。據(jù)調(diào)研反饋，各大制造業(yè)企業(yè)正不斷加大對(duì)AI智能體的資本投入，這種“真金白銀”的布局為智能體的快速落地提供了有力支撐。

　　再看CPO方向，包戈然表示，作為二級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期關(guān)注的熱門領(lǐng)域，可插拔式光模塊已保持高速發(fā)展近三年。當(dāng)前，相關(guān)上市公司體量已達(dá)較高水平，同時(shí)海外廠商對(duì)降本增效的訴求日益強(qiáng)烈，在此背景下，CPO的大規(guī)模應(yīng)用預(yù)計(jì)將指日可待。（參與采寫(xiě)：實(shí)習(xí)生劉子萌）

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：WAIC2025余溫未散 基金經(jīng)理解碼AI投資機(jī)遇)

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