品類更趨豐富 常態(tài)化注冊在即 新模式浮動管理費基金邁入發(fā)展新階段

　　繼首批26只新模式浮動管理費基金悉數成立運行后，第二批產品已正式獲批。與首批產品聚焦全市場選股有所不同，第二批納入多只行業(yè)主題基金，品類進一步豐富。據了解，后續(xù)新模式浮動管理費基金將實現常態(tài)化注冊。在業(yè)內人士看來，這將推動公募基金從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D型，為行業(yè)高質量發(fā)展注入新動能。

　　新模式浮動管理費基金陣營擴容

　　7月24日，第二批12只新模式浮動管理費基金集中獲批，后續(xù)將陸續(xù)啟動發(fā)行。與首批基金均為全市場選股有所不同，第二批產品中出現行業(yè)主題類基金，如華泰柏瑞制造業(yè)主題混合基金、景順長城高端裝備股票基金、東方紅醫(yī)療創(chuàng)新混合基金、建信醫(yī)藥創(chuàng)新股票基金。其中，華泰柏瑞基金、國泰基金、摩根基金、建信基金、中銀基金等均是首次上報新模式浮動管理費基金。

　　華泰柏瑞基金表示，第二批基金擴容至行業(yè)主題產品，意味著浮動管理費基金從全市場選股策略向更細分的主題型策略拓展，品類更加豐富，進一步滿足不同投資者的投資需求。

　　從產品費率設計來看，新模式浮動管理費基金的費率細化至“單客戶，單份額”維度。從首批產品來看，普遍設置跑贏6個百分點、跑輸3個百分點的年化超額升降檔閾值。具體而言，當投資者持有期間年化收益率為正且跑贏業(yè)績比較基準超6個百分點時，管理費率為每年1.5%；當持有期間年化收益率跑輸業(yè)績比較基準3個百分點或以上時，管理費率為每年0.6%。此外，當投資者持有1年以后贖回產品時，基本符合同期業(yè)績比較基準的，適用基準檔1.2%費率，投資者若在1年以內贖回產品，則不適用分檔安排，一律按基準檔費率收取管理費。

　　據悉，第二批基金中，華泰柏瑞基金和東方紅資管推出的2只產品對管理費升降檔閾值進行差異化安排。在保持升檔閾值不變的前提下，將降檔閾值上調為跑輸2個百分點，進一步強化了業(yè)績負偏離的約束。

　　首批產品示范效應顯現

　　目前，首批26只新模式浮動管理費基金均已成立，發(fā)行規(guī)模達258.6億元。與此同時，首批基金投資者參與度較高，有效認購戶數合計超26萬戶。

　　具體來看，易方達成長進取混合基金募集有效認購總戶數為47301戶，南方瑞享混合基金募集有效認購總戶數為24744戶，平安價值優(yōu)享混合基金、東方紅核心價值混合基金等募集有效認購總戶數均在1萬戶以上。

　　除將產品管理費率水平與業(yè)績比較基準直接掛鉤外，首批產品實現管理人與投資者利益深度綁定。在首批產品發(fā)行過程中，多家基金管理人出資認購了旗下浮動管理費基金，用投入“真金白銀”的方式與投資者站在一起。

　　《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》提出，對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業(yè)績表現確定具體適用管理費率水平。在未來1年內，引導管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機構發(fā)行此類基金數量不低于其主動管理權益類基金發(fā)行數量的60%；試行1年后，及時開展評估，并予以優(yōu)化完善，逐步全面推開。

　　在業(yè)內人士看來，首批新模式浮動管理費基金整體發(fā)行良好，為后續(xù)基金的發(fā)行形成了示范效應。據了解，后續(xù)新模式浮動管理費基金將實現常態(tài)化注冊，從而更好實現基金管理人利益與投資者利益的綁定。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：品類更趨豐富 常態(tài)化注冊在即 新模式浮動管理費基金邁入發(fā)展新階段)

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