五大產(chǎn)線多點(diǎn)開(kāi)花 這家公司的固收+有何不一樣？

　　一邊是低利率的宏觀環(huán)境，一邊是逐漸回暖的權(quán)益投資，近年來(lái)股債混產(chǎn)品在市場(chǎng)的雙重邏輯下走到聚光燈下。

　　作為“選股專家”，主動(dòng)權(quán)益是匯添富的“傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目”。而在股債混投資領(lǐng)域，匯添富也通過(guò)將二十年積淀的投資能力從權(quán)益類資產(chǎn)向信用債、可轉(zhuǎn)債等全品類不斷延伸，以規(guī)則化投資為準(zhǔn)繩，以價(jià)值挖掘?yàn)槔?，以科學(xué)配置為基石，以風(fēng)險(xiǎn)控制為護(hù)盾，形成“客戶需求—產(chǎn)品定位—投資人員—投資策略”的一一對(duì)應(yīng)，為投資者提供不俗的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和良好的持有體驗(yàn)，從而獲得市場(chǎng)的高度認(rèn)可。

　　【業(yè)績(jī)亮眼】

　　高波領(lǐng)域，匯添富實(shí)業(yè)債債券A截至今年6月末，過(guò)去三年凈值漲幅18.21%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)11.58%），在217只同類產(chǎn)品中排名第2；過(guò)去一年上漲10.13%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)6.87%），在同類產(chǎn)品中排名近前5%。

　　中波領(lǐng)域，匯添富穩(wěn)健盈和一年持有期混合，過(guò)去三年凈值漲幅11.05%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)6.36%），在同類產(chǎn)品中排名前10%。

　　低波領(lǐng)域，匯添富穩(wěn)樂(lè)回報(bào)債券發(fā)起式A過(guò)去一年凈值漲幅8.64%（同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)7.95%），在同類產(chǎn)品中排名前20%。1

　　【風(fēng)格穩(wěn)健】

　　在獲取絕對(duì)收益的同時(shí)，固收+投資也更注重對(duì)投資者體驗(yàn)的關(guān)照，只有風(fēng)險(xiǎn)收益特征明晰、回撤控制有效，才符合這類產(chǎn)品投資者的需求。

　　例如今年4月，受外部因素襲擾，市場(chǎng)一度遭遇大幅波動(dòng)，但匯添富鑫享添利六個(gè)月持有A、匯添富保鑫靈活配置混合A等低波產(chǎn)品，憑借規(guī)則化的運(yùn)作和資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)力的分散配置，將最大回撤控制在極小范圍內(nèi)，凈值在后續(xù)運(yùn)行中持續(xù)回升，真正實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中有進(jìn)。

　　【規(guī)模增長(zhǎng)】

　　業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)規(guī)模，行穩(wěn)方能致遠(yuǎn)。依靠不俗的凈值表現(xiàn)和良好的持有體驗(yàn)，匯添富股債混產(chǎn)品贏得了投資者的認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了自身規(guī)模的有機(jī)增長(zhǎng)。例如，匯添富鑫享添利六個(gè)月持有的總份額數(shù)，在二季度增長(zhǎng)超過(guò)十倍，這在規(guī)模超10億元的股債混產(chǎn)品中并不多（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金2025年二季報(bào)）。

　　在競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募基金行業(yè)，想要在任何一塊業(yè)務(wù)領(lǐng)域占據(jù)一席之地，簡(jiǎn)單復(fù)制別人的打法難以成功，更需要基于自身稟賦做出特色，體現(xiàn)出自身的理念，從而形成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

　　探究匯添富在股債混投資領(lǐng)域的布局，也能體現(xiàn)出這家擁有“只要是我們決心做的事，就必須做成業(yè)內(nèi)最佳”哲學(xué)的基金公司，在穩(wěn)健收益投資領(lǐng)域的戰(zhàn)略思考。

　　一方面，在長(zhǎng)期實(shí)踐中，匯添富重構(gòu)了穩(wěn)健收益投資團(tuán)隊(duì)的配置方案，形成五大團(tuán)隊(duì)，并將一批投資風(fēng)格穩(wěn)健、有絕對(duì)收益理念、風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低、經(jīng)驗(yàn)豐富的投資人員安排到相應(yīng)產(chǎn)品的管理上，以期通過(guò)更“高適配”和更“體系化”的組合管理方式，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的“穩(wěn)中求進(jìn)”。

　　一是以深度價(jià)值為特色的股票投資團(tuán)隊(duì)。通過(guò)讓深度價(jià)值風(fēng)格明顯、注重回撤和波動(dòng)控制，性格穩(wěn)健但又不失進(jìn)取的基金經(jīng)理管理權(quán)益資產(chǎn)，使得組合呈現(xiàn)出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，符合客戶對(duì)于穩(wěn)健收益的需求，以提升用戶體驗(yàn)。

　　二是以大類資產(chǎn)配置為特色的固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)。匯添富同樣云集了多位深耕行業(yè)多年、擁有大型險(xiǎn)資管理經(jīng)驗(yàn)的資深老將，例如匯添富首席固收投資官邵佳民，養(yǎng)老金投資部總監(jiān)宋鵬等，都具有長(zhǎng)期大型保險(xiǎn)資金管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)和政策有深入理解，能充分把握市場(chǎng)脈絡(luò)，具有較強(qiáng)的資產(chǎn)配置能力。

　　三是以高質(zhì)量選股為特色的多資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)。以吳江宏為代表，該團(tuán)隊(duì)成員擅長(zhǎng)借助匯添富強(qiáng)大的股票投研平臺(tái)，自下而上精選高質(zhì)量證券；他們不以倉(cāng)位擇時(shí)、行業(yè)輪動(dòng)作為超額收益的主要來(lái)源，風(fēng)格、持倉(cāng)都較為穩(wěn)定；團(tuán)隊(duì)對(duì)于轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)持續(xù)深入的跟蹤研究成為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的一大亮點(diǎn)。

　　四是以規(guī)則化投資為特色的指數(shù)量化團(tuán)隊(duì)。該團(tuán)隊(duì)構(gòu)建了規(guī)則化的組合管理方法及投資決策流程，嚴(yán)格遵守投資紀(jì)律，避免了過(guò)多主觀擾動(dòng)，投資方法論的置信度很高。該團(tuán)隊(duì)以紀(jì)律性投資見(jiàn)長(zhǎng)，通過(guò)系統(tǒng)化流程控制組合波動(dòng)。

　　五是以全市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品為投資載體的FOF團(tuán)隊(duì)。其在穩(wěn)健投資領(lǐng)域也擁有天然優(yōu)勢(shì)，一方面，團(tuán)隊(duì)視野廣闊，在大類資產(chǎn)配置、投資區(qū)域和策略選擇上擁有更多空間，多元化的收益來(lái)源有效降低了關(guān)聯(lián)資產(chǎn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也為投資者提供中長(zhǎng)期可持續(xù)的穩(wěn)健收益提供了基礎(chǔ)；另一方面，團(tuán)隊(duì)深耕基金行業(yè)，并構(gòu)建了一套成熟的篩選體系，從而在全市場(chǎng)范圍內(nèi)尋找相關(guān)策略優(yōu)秀的管理人，提供滿足投資者需求的“最優(yōu)解”。

　　另一方面，通過(guò)構(gòu)建高適配的團(tuán)隊(duì)體系，打破產(chǎn)品、策略、人的錯(cuò)配，只是匯添富近年來(lái)所強(qiáng)調(diào)的“規(guī)則化”投資的一個(gè)體現(xiàn)。五大團(tuán)隊(duì)的建設(shè)之外，匯添富在穩(wěn)健收益投資方面強(qiáng)調(diào)的“規(guī)則化”，貫穿于投資策略制定、投資行為控制、回撤管理優(yōu)化、投資結(jié)果考核等各個(gè)環(huán)節(jié)，以期讓投資更具“確定性”。

　　在投資策略制定上，加強(qiáng)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)收益組合的差異化管理，嚴(yán)格根據(jù)產(chǎn)品定位和投資收益風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)，確定權(quán)益資產(chǎn)的參考中樞，并將可轉(zhuǎn)債納入權(quán)益?zhèn)}位計(jì)算和跟蹤；結(jié)合權(quán)益中樞與市場(chǎng)研究，確定大類資產(chǎn)配置方案。同時(shí)針對(duì)低波動(dòng)的絕對(duì)收益風(fēng)格組合，采用“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算”分配，嚴(yán)格約束行業(yè)和個(gè)股集中度。

　　在投資行為控制上，成立專職投研數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)，對(duì)投資策略、組合和基金經(jīng)理進(jìn)行密切跟蹤，從事后評(píng)估轉(zhuǎn)向事中控制，確保風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配，對(duì)偏離基準(zhǔn)的情況及時(shí)預(yù)警。

　　在回撤管理優(yōu)化上，進(jìn)一步規(guī)范了回撤管理機(jī)制和流程，包括建立回撤管理辦法，分檔管理、提前預(yù)警、責(zé)任到人，設(shè)定回撤提示線、預(yù)警線、止損線和最大回撤目標(biāo)，明確各檔位的責(zé)任范圍、預(yù)警方式和處理措施等。

　　在投資結(jié)果考核上，充分總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化考核框架，強(qiáng)化多資產(chǎn)協(xié)同管理。產(chǎn)品考核上，根據(jù)不同類型產(chǎn)品的投資需求和特征，賦予絕對(duì)收益、最大回撤、相對(duì)收益、相對(duì)排名等不同權(quán)重；管理模式上，形成成熟的多人管理模式，明確主負(fù)責(zé)人和合管人職責(zé)。

　　低利率市場(chǎng)環(huán)境中，投資者“穩(wěn)健但不平庸”的收益需求巨大，且亟待滿足。依托“選股專家”的稟賦，匯添富在穩(wěn)健收益投資領(lǐng)域已經(jīng)走出了一條新路，形成了人才團(tuán)隊(duì)高度適配、投資管理科學(xué)有效、產(chǎn)品組合系統(tǒng)完備等鮮明標(biāo)簽，有望為投資者在波動(dòng)的市場(chǎng)中提供穿越周期的底氣和信心。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：五大產(chǎn)線多點(diǎn)開(kāi)花 這家公司的固收+有何不一樣？)

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