創(chuàng)新藥有多火？葛蘭、謝治宇、傅鵬博都在買！“頂流”基金經(jīng)理最新觀點來了

　　隨著基金二季報陸續(xù)披露，紅星資本局注意到，作為今年市場熱門板塊之一，創(chuàng)新藥吸引著知名基金經(jīng)理加倉。

　　其中，醫(yī)藥“一姐”葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康，二季度前十大重倉股新增了4只創(chuàng)新藥個股。展望三季度，葛蘭表示，創(chuàng)新藥領(lǐng)域，看好全球合作深化與重要臨床數(shù)據(jù)披露預(yù)期。興證全球基金謝治宇也看好創(chuàng)新藥，他管理的百億規(guī)?；鹋d全合宜，二季度也有3只創(chuàng)新藥個股進(jìn)入前十大持倉。

　　還有一些原本并不關(guān)注醫(yī)藥領(lǐng)域的基金經(jīng)理，也沒能擋住火熱行情的“誘惑”。例如，睿遠(yuǎn)基金老將傅鵬博在二季報中表示，增配了創(chuàng)新藥、受益于AI帶動的傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)等醫(yī)藥板塊；永贏基金高楠管理的永贏睿信，也在先后將康方生物（9926.HK）、百濟(jì)神州-U（688235.SH）買進(jìn)重倉股之后，繼續(xù)加碼創(chuàng)新藥。

　　葛蘭加碼創(chuàng)新藥

　　看好跨國合作與臨床預(yù)期

　　截至二季度末，葛蘭管理的3只基金總規(guī)模為399.08億元，較一季度末的404.47億元有所下滑，但依舊是主動權(quán)益“一姐”。

　　其中，規(guī)模最大的是中歐醫(yī)療健康，截至二季度末為308.01億元，與一季度末相差不大。持倉方面，連續(xù)多個季度重倉的邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）、東阿阿膠（000423.SZ）和華潤三九（000999.SZ）退出了前十大持倉，新進(jìn)的均為創(chuàng)新藥個股，分別是百利天恒（688506.SH）、信立泰（002294.SZ）、百濟(jì)神州-U、新諾威（300765.SZ）。

中歐醫(yī)療健康二季度末前十大重倉股截圖自wind

　　另一只規(guī)模超80億元的中歐醫(yī)療創(chuàng)新，二季度也將新諾威買進(jìn)了前十大重倉股，并將三生制藥（1530.HK）買成了頭號重倉股。

　　作為知名醫(yī)藥基金經(jīng)理，對于創(chuàng)新藥板塊，葛蘭在二季報中詳細(xì)闡述了其看法：“創(chuàng)新藥領(lǐng)域，雙抗、ADC等前沿技術(shù)管線持續(xù)推進(jìn)；國內(nèi)企業(yè)與海外跨國藥企就多個品種達(dá)成授權(quán)合作協(xié)議，首付款及交易總金額再創(chuàng)新高；國內(nèi)創(chuàng)新藥海外臨床數(shù)據(jù)逐步披露，數(shù)據(jù)趨勢與國內(nèi)一致，顯示臨床研究質(zhì)量可靠，國產(chǎn)創(chuàng)新藥國際化能力提升?！?/p>

　　“展望三季度，創(chuàng)新藥領(lǐng)域，看好全球合作深化與重要臨床數(shù)據(jù)披露預(yù)期。國內(nèi)企業(yè)在ADC、雙抗、多肽等領(lǐng)域的競爭力逐步獲得全球認(rèn)可，已成為跨國藥企管線布局的重要伙伴，后續(xù)仍有多個品種存在海外授權(quán)預(yù)期。被跨國藥企引進(jìn)的國產(chǎn)品種在全球多適應(yīng)癥開發(fā)持續(xù)開展，相關(guān)海外臨床數(shù)據(jù)將逐步展示。國內(nèi)政策層面持續(xù)優(yōu)化，如《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》出臺，支持研發(fā)效率與質(zhì)量提升，完善多元化支付機(jī)制；投融資渠道的疏通有望進(jìn)一步支持創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)展?！备鹛m說道。

　　謝治宇重倉創(chuàng)新藥個股

　　稱更適合價值投資者參與

　　截至二季度末，謝治宇管理的3只基金總規(guī)模為392.66億元，其規(guī)模在主動權(quán)益類基金經(jīng)理中僅次于葛蘭。

　　其中，規(guī)模最大的是興全合潤，截至二季度末為218.55億元。持倉方面，該基金前十大重倉股更換了兩只——分眾傳媒（002027.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）新進(jìn)前十大，比亞迪（002594.SZ）、海爾智家（600690.SH）退出前十大。

　　另一只規(guī)模接近160億元的興全合宜，前十大重倉股除了同樣調(diào)出比亞迪、買進(jìn)藍(lán)思科技之外，還有創(chuàng)新藥個股現(xiàn)身前十大，包括信達(dá)生物（1801.HK）、諾誠健華（9969.HK）、諾誠健華-U（688428.SH）。

興全合宜二季度末前十大重倉股截圖自wind

　　謝治宇在二季報中談到了對于市場的一些看法。他認(rèn)為，風(fēng)格上杠鈴結(jié)構(gòu)加快速輪動的特征繼續(xù)保持：保險資金青睞久期確定性更強(qiáng)的大盤紅利，活躍資金則持續(xù)在可控核聚變、蘇超、低空經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定幣等概念間切換炒作。

　　他提到，相比之下，創(chuàng)新藥、智駕汽車、新消費(fèi)等更具現(xiàn)實業(yè)績支撐的產(chǎn)業(yè)性機(jī)會更適合以機(jī)構(gòu)為主的價值投資者參與。考慮到上市公司的競爭力，這部分機(jī)會港股市場的表現(xiàn)要優(yōu)于A股市場。

　　創(chuàng)新藥成投資老將“心頭好”

　　傅鵬博、高楠也在買

　　從基金二季報來看，一個顯著趨勢是創(chuàng)新藥板塊正成為投資老將二季度加倉的“心頭好”，包括一些原本并不關(guān)注醫(yī)藥領(lǐng)域的基金經(jīng)理，比如睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、永贏基金高楠。

　　作為業(yè)內(nèi)資歷最老的基金經(jīng)理之一，傅鵬博在管的唯一一只基金睿遠(yuǎn)成長價值規(guī)模為186.66億元。二季度，該基金繼續(xù)保持高倉位運(yùn)行，整體配置上，以電子、互聯(lián)網(wǎng)科技、精密制造和醫(yī)藥板塊為重點。

　　傅鵬博在二季報中表示，他在二季度增加了醫(yī)藥板塊的配置，具體涉及的子行業(yè)包括創(chuàng)新藥、受益AI帶動的傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)等。不過，傅鵬博具體買了哪些個股，仍需等到中報披露基金完整持倉情況時才能揭曉。

　　高楠目前在管8只基金，截至二季度末，合計管理規(guī)模為153.26億元，較一季度末的118.41億元有所增長。高楠的多個產(chǎn)品集中配置TMT、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)方向。

　　以永贏睿信為例，截至二季度末，頭號重倉股為泡泡瑪特（9992.HK），新進(jìn)了中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、信達(dá)生物（1801.HK）、濰柴重機(jī)（000880.SZ）、三生制藥（1530.HK）和紫金礦業(yè)（601899.SH）。可以看到，在先后將康方生物（9926.HK）、百濟(jì)神州-U買進(jìn)重倉股之后，高楠還在繼續(xù)加碼創(chuàng)新藥。

　　高楠在二季報中表示，選股主要考慮企業(yè)的成長性以及企業(yè)盈利的兌現(xiàn)度，在可選擇的范圍內(nèi)盡量分散行業(yè)集中度，通過捕捉企業(yè)成長的機(jī)會來獲取投資收益。同時，也會去配置一些基本面見底，估值具備安全邊際，成長空間雖相對有限但未來存在潛在改善預(yù)期的賠率性標(biāo)的。

（文章來源：紅星資本局）

(原標(biāo)題：創(chuàng)新藥有多火？葛蘭、謝治宇、傅鵬博都在買！“頂流”基金經(jīng)理最新觀點來了)

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