滿屏漲停！一則消息引爆

　　周二A股三大指數(shù)繼續(xù)反彈向上，深成指以0.84%領漲。滬深兩市成交額1.89萬億元，較上一交易日放量1931億元。盤面上，雅下水電、民爆、工程機械、抽水蓄能等概念繼續(xù)強勢，智普AI、數(shù)字水印、數(shù)字哨兵等概念跌幅居前。

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煤炭股批量漲停

　　具體到盤面，除了雅魯藏布江下游水電站工程相關題材受到市場關注外，午后煤炭股的拉升，也成為市場關注的焦點。至當天收盤，山西焦煤、昊華能源、潞安環(huán)能、山煤國際、淮北礦業(yè)、晉控煤業(yè)紛紛漲停。

　　消息面上，據證券時報報道，7月22日午間突然有一則傳聞流傳于市：國家能源局綜合司發(fā)布的《關于組織開展煤礦生產情況核查促進煤炭供應平穩(wěn)有序的通知》（下稱《通知》）。

　　《通知》指出，今年以來，全國煤炭供需形勢總體寬松，價格持續(xù)下行，部分煤礦企業(yè)“以量補價”，超公告產能組織生產，嚴重擾亂煤炭市場秩序。本次核查范圍為山西、內蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8?。▍^(qū)）的生產煤礦，已進入聯(lián)合試運轉的煤礦參照生產煤礦進行核查。

　　大同證券表示，動力煤方面，當前動力煤市場呈現(xiàn)“旺季需求主導、供給結構性收緊”的特征，受全國多地持續(xù)高溫影響，價格在高溫驅動下穩(wěn)步上漲，迎峰度夏期間，預計短期煤價仍有上漲空間、維持偏強震蕩。煉焦煤方面，在暴雨天氣影響下，煤礦產量恢復緩慢，“反內卷”政策和下游階段性補庫需求，以及焦炭首輪提漲下，煉焦煤價格仍有繼續(xù)上漲的可能。

　　長江證券則表示，看好基本面困境改善疊加宏觀預期升溫下煤炭攻守兼?zhèn)涞耐顿Y性價比。當前時點，繼續(xù)看好季度級別的動力煤板塊行情&反內卷可能帶來的雙焦博弈行情。此外，隨著保費持續(xù)增加及政策推動險資增配權益，疊加主流紅利資產股價上漲后股息率下降進一步加重險資“資產荒”現(xiàn)象，險資有望將配置目標外溢至目前股息率仍具有明顯性價比的煤炭紅利標的。

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白酒股迎來反彈

　　此外，當年“核心資產”的領頭羊白酒，在落寞多時后，于周二迎來明顯反彈，山西汾酒、迎駕貢酒漲超5%；瀘州老窖漲超3%；今世緣、古井貢酒、酒鬼酒漲超3%。兩大超級龍頭，五糧液漲2.42%，貴州茅臺漲1.52%。

　　對于白酒股的未來，當前市場還是有分歧的。有投資人士表示，與2021年動輒五六十倍的市盈率不同，中證白酒指數(shù)當前市盈率僅有18.31倍，位居過去五年的3.13%分位，堪稱“地板價”；此外，指數(shù)平均股息率約為3.9%，已達近5年的近90%分位。

　　甚至有基金經理認為，白酒已跌成“紅利股”。招商基金侯昊表示，盡管短期需求壓力凸顯，但極致的壓力測試預計時長有限，且頭部白酒長期商業(yè)屬性優(yōu)秀、競爭力突出，當前股息率普遍已達 4%以上，作為優(yōu)質紅利資產的價值吸引已足，吸引力正在放大。

　　易方達基金張坤在二季度也加倉五糧液、貴州茅臺等高端白酒股。在二季報中，張坤表示，持倉公司的估值已經反映了未來盈利下滑甚至大幅下滑的預期，低估值疊加可觀的股東回報的保護，對長期投資者來說是很有吸引力的。

　　當然了，也有基金經理表示了謹慎。長期重倉白酒的銀華基金焦巍便在二季度積極減倉了白酒股，其理由在于白酒板塊目前處在左側，需要等待業(yè)績下修明朗或者有新的催化。匯添富基金胡昕煒也大幅減倉了白酒股，認為部分傳統(tǒng)消費行業(yè)短期基本面有一定的壓力，國內消費狀況的改善仍需等待中國經濟的更多積極信號出現(xiàn)。

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股票吸引力顯著回升？

　　整個市場而言，華創(chuàng)證券發(fā)文指出，目前，股債夏普比率差值已與股債價格走勢出現(xiàn)十年級別的大背離，這意味著股票相比債券的性價比、配置吸引力都已顯著回升，但股債價格的反應偏滯后。疊加宏觀條件，投資者需要開始重視股票的配置價值。

　　此外，A股資金面則再迎利好消息。據中國證券報報道，在最新召開的人力資源社會保障部二季度新聞發(fā)布會上，人社部表示要持續(xù)推動擴大基本養(yǎng)老保險基金委托投資規(guī)模，研究進一步規(guī)范基本養(yǎng)老保險基金投資運營信息報告和信息披露制度。

　　清華大學國家金融研究院院長田軒表示，隨著更多長錢入市，資本市場結構將進一步優(yōu)化，市場流動性和活躍度將顯著增強，長錢入市將推動長期價值投資理念的普及，市場將形成更加合理的估值體系和投資結構，市場的整體質量和效率同時將進一步提升。

（文章來源：東方財富研究中心）

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