工銀消費服務混合A：2025年第二季度利潤1297.82萬元 凈值增長率6.55%

　　AI基金工銀消費服務混合A（481013）披露2025年二季報，第二季度基金利潤1297.82萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1659元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.55%，截至二季度末，基金規(guī)模為2.08億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費股票。截至7月21日，單位凈值為2.761元?；鸾?jīng)理是林夢，目前管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至7月21日，工銀消費服務混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達30.42%；工銀新生代消費混合最低，為28.02%。

　　基金管理人在二季報中表示，本產(chǎn)品在本報告期內(nèi)保持了90%-95%的較高倉位，繼續(xù)在美護、零售、社會服務、醫(yī)藥等行業(yè)做了一些超配。立足當前，我們認為經(jīng)歷了一段時間的調(diào)整之后，新消費相對于傳統(tǒng)消費仍然具備優(yōu)勢。一方面，白酒、白電為代表的傳統(tǒng)消費下半年面臨場景受限、基數(shù)抬高的問題，另一方面，經(jīng)歷了中報驗證的新消費仍有上調(diào)業(yè)績預期的空間，有望繼續(xù)迎來戴維斯雙擊的行情。但有別于上半年的同漲同跌，我們判斷新消費可能會呈現(xiàn)顯著的分化，聚焦和納新是大概率事件。同時考慮到市場風格的再均衡需求，維持對優(yōu)質(zhì)紅利標的底倉配置，并關注政策推進帶來的順周期資產(chǎn)的投資機會。

　　截至7月21日，工銀消費服務混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為5.42%，位于同類可比基金54/127；近半年復權(quán)單位凈值增長率為24.54%，位于同類可比基金5/127；近一年復權(quán)單位凈值增長率為30.42%，位于同類可比基金16/126；近三年復權(quán)單位凈值增長率為6.23%，位于同類可比基金6/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3033，位于同類可比基金5/109。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為33.75%，同類可比基金排名79/109。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為19.77%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為84.91%，同類平均為85.84%。2024年三季度末基金達到94.16%的最高倉位，2022年一季度末最低，為61.66%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為2.08億元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是貴州茅臺、美的集團、豆神教育、孩子王、三只松鼠、牧原股份、妙可藍多、格力電器、青木科技、科銳國際。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：工銀消費服務混合A：2025年第二季度利潤1297.82萬元 凈值增長率6.55%)

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