工銀精選回報(bào)混合A：2025年第二季度利潤(rùn)938.38萬元 凈值增長(zhǎng)率6.66%

　　AI基金工銀精選回報(bào)混合A（017881）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)938.38萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0764元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為6.66%，截至二季度末，基金規(guī)模為2億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于周期股票。截至7月21日，單位凈值為1.291元?；鸾?jīng)理是盛震山，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至7月21日，工銀領(lǐng)航三年持有混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)18.38%；工銀新藍(lán)籌股票A最低，為0.04%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，二季度本基金股票資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)愈發(fā)聚焦。一方面，有色金屬、交通運(yùn)輸依然是組合持倉的前兩大行業(yè)，其中有色金屬行業(yè)的占比略有下降，而交通運(yùn)輸行業(yè)的持倉繼續(xù)擴(kuò)大。這主要是因?yàn)?，我們注意到航空運(yùn)輸行業(yè)很可能正處于供需關(guān)系向有利方向逆轉(zhuǎn)的相對(duì)前期階段，航空公司的估值水平有望先于基本面得以向上修復(fù)，因此明顯增加了該細(xì)分領(lǐng)域的配置比例。另一方面，我們繼續(xù)減持了在制造環(huán)節(jié)的配置比例，這與我們?cè)谝患径戎泻笃诘恼{(diào)整方向保持一致、存在操作上的連貫性。總體上，我們?cè)跈?quán)益端的配置，更加聚焦于工業(yè)屬性相對(duì)較低的領(lǐng)域，以及更重視在一些重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)行業(yè)和更廣泛的服務(wù)領(lǐng)域中投資機(jī)會(huì)的挖掘。

　　截至7月21日，工銀精選回報(bào)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.15%，位于同類可比基金74/82；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.35%，位于同類可比基金44/82；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.90%，位于同類可比基金48/77。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為1.4676。

　　截至7月18日，基金成立以來最大回撤為8.1%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為8.1%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為60.49%，同類平均為84.87%。2025年上半年末基金達(dá)到70.61%的最高倉位，2023年末最低，為36.3%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為2億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金重倉股分別是中國(guó)東方航空股份、山東黃金、招金礦業(yè)、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)南方航空股份、中國(guó)國(guó)航、騰訊控股、中國(guó)東航、南方航空、京滬高鐵、中國(guó)廣核、中國(guó)黃金國(guó)際。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：工銀精選回報(bào)混合A：2025年第二季度利潤(rùn)938.38萬元 凈值增長(zhǎng)率6.66%)

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