公募基金積極調(diào)研 算力股周漲幅領(lǐng)先

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者朱妍）隨著市場賺錢效應的提升，公募基金的調(diào)研熱度也居高不下。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月14日-7月20日這一周，共有127家公募機構(gòu)參與104家A股公司的調(diào)研，累計調(diào)研次數(shù)達618次，調(diào)研次數(shù)已連續(xù)兩周維持在600次以上。

　　具體到行業(yè)，通信行業(yè)以166次的被調(diào)研次數(shù)位居熱度榜首，大幅領(lǐng)先于其他行業(yè)。電子行業(yè)緊隨其后，被調(diào)研次數(shù)達86次，機械設備、有色金屬和醫(yī)藥生物行業(yè)的調(diào)研熱度也較高。

　　其中，通信行業(yè)中的算力概念表現(xiàn)尤為突出，有3只個股入圍公募調(diào)研次數(shù)前十，分別是中際旭創(chuàng)、新易盛和仕佳光子，調(diào)研次數(shù)依次為75次、68次和23次。這幾只個股在上周調(diào)研股漲幅榜中也名列前茅，新易盛以39.01%的漲幅位居第一，中際旭創(chuàng)、仕佳光子均漲逾20%。

　　對于光模塊、PCB（印制電路板）等板塊上周的表現(xiàn)，利得基金分析認為，每年7-8月是上市公司半年報交易窗口期，股價與業(yè)績的相關(guān)性會抬升。從基本面視角看，二季度的景氣度有望延續(xù)到三季度的領(lǐng)域，仍集中在景氣成長類資產(chǎn)中，而這些方向大多分布在科技領(lǐng)域。其中，最典型的就是AI算力，尤其是海外算力鏈，近期部分發(fā)布上半年業(yè)績預告的AI產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績超預期，比如新易盛等，這進一步夯實海外算力鏈的景氣度預期。另外，7月15日，英偉達表示將開始恢復向中國市場銷售H20芯片，這有望緩解國內(nèi)AI的算力瓶頸，這也刺激了行情的表現(xiàn)。

　　朱雀企業(yè)優(yōu)勝股票的基金經(jīng)理陳飛認為，今年年初，DeepSeek的問世一定程度上推動了國內(nèi)科技公司整體的價值重估，而外界對AI投資的質(zhì)疑，主要停留在“燒錢但無回報”這一點上。不過，現(xiàn)在投資者正在逐步認識到，AI資本投入并非短期競賽，而是推動業(yè)務增長的長期正循環(huán)。

　　從產(chǎn)業(yè)角度來看，蜂巢先進制造基金經(jīng)理吳穹分析表示，當前算力產(chǎn)業(yè)處于高速成長階段，其中，海外鏈、國產(chǎn)鏈的產(chǎn)業(yè)階段有所差別，但都處于高速爆發(fā)期。這個期間的特點在于，需求高速爆發(fā)的同時，技術(shù)還在持續(xù)推進，能跟上客戶技術(shù)、產(chǎn)能的龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢明顯。

　　具體來看，首先，算力的供需端均在改善。需求端，AI大模型發(fā)展驅(qū)動智能算力迎來需求大爆發(fā)，比如光模塊2026年的需求量相比今年或翻倍；供給端，光模塊、PCB等硬件企業(yè)業(yè)績加速兌現(xiàn)，光模塊上半年凈利潤增幅顯著，核心公司增幅巨大。其次，技術(shù)層面，算力也處于快速迭代期，比如光模塊從800G向1.6T升級，PCB向高多層板演進；隨著功耗增加，液冷等新技術(shù)也加速落地。

　　吳穹表示，隨著大模型應用的發(fā)展，目前全球?qū)λ懔Φ男枨筮€遠未到天花板，后續(xù)機會主要集中在幾個方面：更高速率的1.6T等光模塊、高多層PCB等高端硬件升級帶來持續(xù)的需求爆發(fā)，國產(chǎn)芯片加速開發(fā)帶來國產(chǎn)算力鏈的爆發(fā)，CPO、硅光、光互聯(lián)等新技術(shù)迭代帶來新的需求，以及數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設對能源、配件的帶動。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：公募基金積極調(diào)研 算力股周漲幅領(lǐng)先)

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