嘉實(shí)低價(jià)策略股票：2025年第二季度利潤(rùn)414.7萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.72%

　　AI基金嘉實(shí)低價(jià)策略股票（001577）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)414.7萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0398元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.72%，截至二季度末，基金規(guī)模為2.57億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至7月18日，單位凈值為2.383元。基金經(jīng)理是欒峰，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至7月18日，嘉實(shí)穩(wěn)健混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)11.15%；嘉實(shí)逆向策略股票最低，為3.15%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，組合管理方面，持倉(cāng)特征包括低估值、高股息、行業(yè)龍頭等。在當(dāng)前銀行定存利率低于 1.5%的水平下，龍頭上市公司提供的 4-5%且相對(duì)穩(wěn)定的股息率，無(wú)疑是中長(zhǎng)線資金的理想配置選擇。同時(shí)，我們也觀察到越來(lái)越多的公司正加大分紅力度。這些公司或是在前期通過(guò)較高資本開支獲取了顯著市場(chǎng)份額和定價(jià)能力后，進(jìn)入資本開支下行期，而這往往意味著股東回報(bào)上升期的開始；或是因?yàn)槌掷m(xù)的資本開支已難以獲取有效回報(bào)，轉(zhuǎn)而通過(guò)增加現(xiàn)金分紅回饋股東。無(wú)論屬于哪種情況，都表明 A 股市場(chǎng)整體上正進(jìn)入重視股東現(xiàn)金回報(bào)的階段。此外，在制造業(yè)領(lǐng)域，短期受關(guān)稅戰(zhàn)影響，部分競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出的制造業(yè)龍頭估值承壓。但我們認(rèn)為，這些公司具備較強(qiáng)的自我調(diào)整能力以適應(yīng)當(dāng)前復(fù)雜的外貿(mào)環(huán)境。

　　截至7月18日，嘉實(shí)低價(jià)策略股票近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.61%，位于同類可比基金95/167；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.72%，位于同類可比基金123/167；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.68%，位于同類可比基金125/166；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.88%，位于同類可比基金24/159。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.317，位于同類可比基金33/159。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為18.17%，同類可比基金排名155/158。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年一季度，為19.9%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為87.99%，同類平均為87.99%。2019年三季度末基金達(dá)到92.7%的最高倉(cāng)位，2021年一季度末最低，為80.75%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為2.57億元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是招商銀行、美的集團(tuán)、江蘇銀行、寧波銀行、立訊精密、藥明康德、寧德時(shí)代、伊利股份、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)低價(jià)策略股票：2025年第二季度利潤(rùn)414.7萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.72%)

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