中歐瑾泉靈活配置混合A：2025年第二季度利潤(rùn)3444.61萬元 凈值增長(zhǎng)率4.98%

　　AI基金中歐瑾泉靈活配置混合A（001110）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)3444.61萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0822元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.98%，截至二季度末，基金規(guī)模為6.48億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至7月18日，單位凈值為1.843元。基金經(jīng)理是張躍鵬和劉勇，目前共同管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至7月18日，中歐瑾泉靈活配置混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)18.84%；中歐瑾尚混合A最低，為9.45%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，組合積極尋找股息率有預(yù)期差的方向，選股除了關(guān)注股息率，還會(huì)考量分紅及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況。選股更加重視盈利的持續(xù)性和確定性，因?yàn)橛禄蟾怕蕰?huì)造成股利的下滑和紅利的不穩(wěn)定性。投資紅利股，需在紅利內(nèi)部細(xì)分，結(jié)合不同商業(yè)模式的紅利資產(chǎn)，制定針對(duì)性的選股與擇時(shí)方案，在流動(dòng)性指數(shù)由寬轉(zhuǎn)緊的時(shí)候，力爭(zhēng)持有最強(qiáng)的紅利白馬組合；在流動(dòng)性指數(shù)由緊轉(zhuǎn)寬的時(shí)候，力爭(zhēng)持有紅利指數(shù)中非白馬部分。在股東回報(bào)和市值管理政策推動(dòng)下，高分紅個(gè)股范圍有所擴(kuò)大；風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升時(shí)，更適合選擇較具彈性的“泛紅利”資產(chǎn)。對(duì)于穩(wěn)健類的紅利資產(chǎn)，組合仍保持較高比例的銀行股權(quán)重，但隨著低估值的城商行的估值修復(fù)，持倉(cāng)更偏重于有一定成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)城商行，環(huán)保、出版等資本開支明顯下滑的行業(yè)，組合仍積極配置有阿爾法的個(gè)股。順周期的紅利資產(chǎn)中，增加了非銀金融行業(yè)的配置比例，關(guān)注了鋼鐵等有供給側(cè)邏輯的品種，也在動(dòng)力煤價(jià)格回落至低位區(qū)間時(shí)，加大關(guān)注了煤炭。并對(duì)部分短期漲幅較大的紅利股做了止盈，力爭(zhēng)保持組合有較高的動(dòng)態(tài)股息率。

　　截至7月18日，中歐瑾泉靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為8.36%，位于同類可比基金516/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.18%，位于同類可比基金221/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為18.84%，位于同類可比基金343/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.26%，位于同類可比基金68/871。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.4699，位于同類可比基金66/875。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為16.27%，同類可比基金排名845/873。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為12.13%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為64.59%，同類平均為80.36%。2024年末基金達(dá)到94.11%的最高倉(cāng)位，2019年一季度末最低，為6.83%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為6.48億元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是旺能環(huán)境、中國(guó)神華、瀚藍(lán)環(huán)境、中國(guó)化學(xué)、江蘇銀行、唐山港、重慶銀行、新奧股份、華菱鋼鐵、福能股份。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中歐瑾泉靈活配置混合A：2025年第二季度利潤(rùn)3444.61萬元 凈值增長(zhǎng)率4.98%)

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