交銀鴻光一年混合A：2025年第二季度利潤(rùn)350.3萬元 凈值增長(zhǎng)率0.87%

　　AI基金交銀鴻光一年混合A（011256）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)350.3萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0084元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.87%，截至二季度末，基金規(guī)模為4.12億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至7月17日，單位凈值為1.056元?；鸾?jīng)理是于海穎和陳俊華，目前共同管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至7月17日，交銀鴻信一年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)4.08%；交銀鴻泰一年持有期混合A最低，為3.41%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，股票方面：展望未來3-6個(gè)月，我們維持年初的判斷——仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。相較于年初，我們更加關(guān)注細(xì)分龍頭公司的變化。關(guān)注其產(chǎn)品定價(jià)能力是否有變化、產(chǎn)能利用率的波動(dòng)，以及財(cái)務(wù)狀況的變化。中報(bào)可以給出更多、更明朗的信息。在組合配置方面，我們?nèi)钥春貌糠旨t利個(gè)股的機(jī)會(huì)。此外，港股在消費(fèi)、先進(jìn)制造領(lǐng)域的可投標(biāo)的逐步增多，我們將繼續(xù)加大在這些領(lǐng)域的挖掘，希望找到更多的投資標(biāo)的，為組合帶來超額收益。

　　債券方面：展望2025年三季度，貿(mào)易摩擦對(duì)全球貿(mào)易收縮及經(jīng)濟(jì)下行的壓力將逐步顯現(xiàn)，但考慮到地方財(cái)政發(fā)力提速，疊加準(zhǔn)財(cái)政工具的對(duì)沖效應(yīng)，基建投資與實(shí)物工作量提振動(dòng)能增強(qiáng)，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)投資增速持續(xù)領(lǐng)跑整體水平，充分彰顯產(chǎn)業(yè)升級(jí)的強(qiáng)勁韌性，預(yù)計(jì)三季度宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。當(dāng)前食品價(jià)格上漲動(dòng)能偏弱，預(yù)計(jì)在基本面溫和修復(fù)、通脹水平相對(duì)低位、地產(chǎn)投資回升乏力的背景下，流動(dòng)性環(huán)境將保持均衡寬松基調(diào)，但繳稅大月、跨季時(shí)點(diǎn)及政府債集中發(fā)行期的資金波動(dòng)可能有所加劇。

　　綜合上述因素，三季度債券市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局，基本面與政策邊際變化將成為主要擾動(dòng)源。組合將在保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上合理運(yùn)用杠桿，于短期調(diào)整中積極把握債券配置窗口，持續(xù)動(dòng)態(tài)優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，同時(shí)依據(jù)預(yù)期差捕捉階段性交易性機(jī)會(huì)。

　　截至7月17日，交銀鴻光一年混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.86%，位于同類可比基金408/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.65%，位于同類可比基金324/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.63%，位于同類可比基金525/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.47%，位于同類可比基金304/552。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1544，位于同類可比基金317/546。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為5.06%，同類可比基金排名378/532。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為3.09%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為22.58%，同類平均為18.93%。2023年上半年末基金達(dá)到27.92%的最高倉(cāng)位，2022年一季度末最低，為10.15%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為4.12億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是順豐控股、北方華創(chuàng)、工商銀行、騰訊控股、小商品城、德業(yè)股份、傳音控股、易普力、安克創(chuàng)新、海豐國(guó)際。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：交銀鴻光一年混合A：2025年第二季度利潤(rùn)350.3萬元 凈值增長(zhǎng)率0.87%)

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