浙商智多享穩(wěn)健混合型發(fā)起式A：2025年第二季度利潤1179.72萬元 凈值增長率1.83%

　　AI基金浙商智多享穩(wěn)健混合型發(fā)起式A（012268）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤1179.72萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0177元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.83%，截至二季度末，基金規(guī)模為6.6億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至7月17日，單位凈值為1.008元。基金經(jīng)理是胡羿和成子浩，目前共同管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至7月17日，浙商智多興穩(wěn)健一年持有期A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)5.02%；浙商智多享穩(wěn)健混合型發(fā)起式A最低，為4.46%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，二季度紅利低波相對全市場收益風(fēng)險(xiǎn)比優(yōu)勢顯著，長久期債券也在資金寬松、關(guān)稅擾動(dòng)的背景下逐漸修復(fù)收益，在這樣的背景下產(chǎn)品收益符合預(yù)期，驗(yàn)證了我們上一季度“相信短期的雙殺是機(jī)會(huì)而非風(fēng)險(xiǎn)，不改”紅利低波+債券“長期向上運(yùn)行的狀態(tài)”的觀點(diǎn)。配置端，4/7的暴跌抬升了權(quán)益端的階段性波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略在后期對權(quán)益?zhèn)}位進(jìn)行了防守，小幅減倉；伴隨行情逐步修復(fù)進(jìn)入良性狀態(tài)，策略逐步抬升權(quán)益?zhèn)}位，季度末再次回到策略的中性偏高水平。債券端，我們認(rèn)為在資金面寬松的背景下事件擾動(dòng)難以造成利率大幅上行，因此頻繁切換久期的意義不大。

　　截至7月17日，浙商智多享穩(wěn)健混合型發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.86%，位于同類可比基金409/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.95%，位于同類可比基金439/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.46%，位于同類可比基金469/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.29%，位于同類可比基金433/552。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.2269，位于同類可比基金464/546。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為6.94%，同類可比基金排名272/532。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為5.45%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為18.32%，同類平均為18.93%。2022年上半年末基金達(dá)到34.78%的最高倉位，2024年末最低，為5.92%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為6.6億元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是蘇州銀行、南鋼股份、江蘇銀行、工商銀行、南京銀行、大秦鐵路、君正集團(tuán)、山東高速、上海銀行、交通銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：浙商智多享穩(wěn)健混合型發(fā)起式A：2025年第二季度利潤1179.72萬元 凈值增長率1.83%)

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