招商穩(wěn)興混合A：2025年第二季度利潤22.94萬元 凈值增長率1.04%

　　AI基金招商穩(wěn)興混合A（010503）披露2025年二季報，第二季度基金利潤22.94萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0107元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.04%，截至二季度末，基金規(guī)模為2349.58萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至7月17日，單位凈值為0.998元?；鸾?jīng)理是陳加榮。

　　基金管理人在二季報中表示，二季度，本基金嚴格按照合同規(guī)定操作。3月份基于對全球投資者對特朗普關(guān)稅預期過于樂觀的判斷，含權(quán)資產(chǎn)方面提前進行了大幅減倉，很好避開了4月7日的大幅回撤。但后期反彈中，因?qū)?jīng)濟基本面，以及對托市、托經(jīng)濟的思路、力度的差異的理解的原因，考慮到低波動的需要，未像過去立即加滿倉，另外，由于大量中性策略產(chǎn)品的存在，所用一些股指期貨貼水走闊，也影響到收益彈性。針對此情況，錨定低波動二級債基風險收益特征的要求，后期組合管理上進行了優(yōu)化，增加了一些偏科技成長類彈性更高的品種，同時調(diào)整并持有一些偏紅利品種，目前開始發(fā)揮一定的作用。我們理解，低波動二級債基有其特殊性，我們從投資標的、策略上不斷優(yōu)化、提高，發(fā)揮資產(chǎn)配置的長項，相信較好的風險收益特征會愈加明顯。

　　截至7月17日，招商穩(wěn)興混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為0.96%，位于同類可比基金587/630；近半年復權(quán)單位凈值增長率為1.11%，位于同類可比基金565/630；近一年復權(quán)單位凈值增長率為3.41%，位于同類可比基金534/630；近三年復權(quán)單位凈值增長率為2.29%，位于同類可比基金404/552。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1395，位于同類可比基金438/546。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為12.5%，同類可比基金排名93/532。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為5.43%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為21.18%，同類平均為18.93%。2023年一季度末基金達到39.63%的最高倉位，2024年三季度末最低，為0.44%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為2349.58萬元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是長江電力、諾泰生物、三只松鼠、華大智造、招商積余、農(nóng)業(yè)銀行、元琛科技、寶萊特、翰宇藥業(yè)、建工修復。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：招商穩(wěn)興混合A：2025年第二季度利潤22.94萬元 凈值增長率1.04%)

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