中泰興為價值精選混合A：2025年第二季度利潤2342.74萬元 凈值增長率1.77%

　　AI基金中泰興為價值精選混合A（013776）披露2025年二季報，第二季度基金利潤2342.74萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0204元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.77%，截至二季度末，基金規(guī)模為13.05億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至7月17日，單位凈值為1.136元?；鸾?jīng)理是姜誠，目前管理7只基金近一年均為正收益。其中，截至7月17日，中泰紅利優(yōu)選一年持有混合發(fā)起近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)23.67%；中泰星元靈活配置混合A最低，為10.74%。

　　基金管理人在二季報中表示，目前來看，新的信息依然指向舊的判斷，即強(qiáng)α遭遇弱β。在一些周期性行業(yè)中，供大于求的持續(xù)時間超過了我們中性的預(yù)期，這對長期價值有殺傷，意味著更新后的價值評估結(jié)果向我們之前預(yù)估的下限有所靠攏。這種情況下，底氣只能來自安全邊際。對α足夠強(qiáng)、估值足夠低使得當(dāng)前價格依然物超所值的品種繼續(xù)越跌越買，反之則反。整體原則依然是對個股的持有比例與內(nèi)部收益率正相關(guān)，與估值水平負(fù)相關(guān)。正負(fù)相抵，二季度組合整體倉位沒有大的變化，品種結(jié)構(gòu)也只是微調(diào)。

　　截至7月17日，中泰興為價值精選混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.53%，位于同類可比基金160/182；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.60%，位于同類可比基金101/182；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.70%，位于同類可比基金133/181；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.53%，位于同類可比基金18/172。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.4961，位于同類可比基金9/174。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為21.04%，同類可比基金排名167/174。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為14.7%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為91.93%，同類平均為87.2%。2023年末基金達(dá)到93.91%的最高倉位，2022年一季度末最低，為85.2%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為13.05億元。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是華魯恒升、中國建筑、太陽紙業(yè)、中國海外發(fā)展、華潤置地、招商銀行、工商銀行、中國中鐵、建發(fā)股份、蘇泊爾。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中泰興為價值精選混合A：2025年第二季度利潤2342.74萬元 凈值增長率1.77%)

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