鵬華精選回報三年定開混合：2025年第二季度利潤348.49萬元 凈值增長率5.91%

　　AI基金鵬華精選回報三年定開混合（160645）披露2025年二季報，第二季度基金利潤348.49萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0584元。報告期內，基金凈值增長率為5.91%，截至二季度末，基金規(guī)模為6255.49萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至7月17日，單位凈值為1.06元?；鸾?jīng)理是王云鵬，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至7月17日，鵬華新材料混合發(fā)起式A近一年復權單位凈值增長率最高，達14.37%；鵬華精選回報三年定開混合最低，為6.22%。

　　基金管理人在二季報中表示，我們的組合構建上，主要沿著兩條思路展開： 一條是自上而下表達宏觀認知。我們主要布局在黃金、油運和煤炭等資產(chǎn)上，這類資產(chǎn)扎實的資產(chǎn)負債表和自身的運行規(guī)律，使得它們本身具有較強的反脆弱性，它們能夠在沖擊波動中受益，同時它們背后國企改革等因素驅動的股東回報提升也是收益率的一大來源，這類資產(chǎn)是我們組合重要的基石。在二季度，我們根據(jù)黃金板塊個股和煤炭板塊個股的基本面做了部分調整，對于部分漲幅較大的黃金股做了兌現(xiàn)。

　　一條是自下而上體現(xiàn)行業(yè)挖掘。目前我們對于基礎化工行業(yè)非常樂觀，具體體現(xiàn)在精細化工和農化板塊。精細化工和農化板塊的運行邏輯略有差異，精細化工板塊的阿爾法屬性更強，主要體現(xiàn)的是企業(yè)散點式創(chuàng)新逐漸進入收獲期以及背后企業(yè)家的精細管理；而農化板塊的貝塔屬性更強，主要體現(xiàn)的是部分品種供需失衡后的短期爆發(fā)力和行業(yè)整體進入新一輪需求周期的盈利修復。在二季度，我們增加了部分精細化工個股的配置，同時板塊性增加了農化板塊的配置。

　　截至7月17日，鵬華精選回報三年定開混合近三個月復權單位凈值增長率為5.25%，位于同類可比基金523/615；近半年復權單位凈值增長率為8.98%，位于同類可比基金346/615；近一年復權單位凈值增長率為6.22%，位于同類可比基金505/584；近三年復權單位凈值增長率為-28.72%，位于同類可比基金255/324。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.3887，位于同類可比基金278/319。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為43.55%，同類可比基金排名121/320。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為25.83%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為85.61%，同類平均為83.07%。2020年上半年末基金達到98.09%的最高倉位，2022年一季度末最低，為51.37%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為6255.49萬元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是山金國際、藍曉科技、招商輪船、呈和科技、振華股份、江山股份、昊華能源、山東黃金、索通發(fā)展、中煤能源。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：鵬華精選回報三年定開混合：2025年第二季度利潤348.49萬元 凈值增長率5.91%)

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