這些基金公司年內(nèi)一基未發(fā) 存量產(chǎn)品又面臨清盤(pán)壓力 中小公募困境何解？

　　今年以來(lái)，市場(chǎng)震蕩上行，基金發(fā)行市場(chǎng)也有所回暖，ETF、新型浮動(dòng)費(fèi)率基金等產(chǎn)品發(fā)行火熱。

　　不過(guò)，發(fā)行市場(chǎng)回暖之際，仍有公募“顆粒無(wú)收”。今年以來(lái)，華宸未來(lái)基金、新沃基金、前海聯(lián)合基金等公募仍未有新產(chǎn)品成立。其中，華宸未來(lái)基金已經(jīng)三年未有新基金成立。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，許多小型公募缺乏有號(hào)召力的績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理，因而新產(chǎn)品發(fā)行難度較高。此外，極個(gè)別公募股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，內(nèi)部治理不夠完善，難以集中資源推進(jìn)新產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)程。

　　缺乏新產(chǎn)品發(fā)行的同時(shí)，部分公募的存量產(chǎn)品也正面臨清盤(pán)危機(jī)。部分公募通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)的方式保殼。不過(guò)，如果產(chǎn)品的業(yè)績(jī)、規(guī)模依然難見(jiàn)起色，即使勉強(qiáng)保殼，也難以為公司減輕規(guī)模壓力。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，這些小型公募的規(guī)模壓力依然會(huì)長(zhǎng)期存在。如果沒(méi)有找到合適的發(fā)展路徑，部分小型公募甚至可能會(huì)面臨被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

　　多家公募年內(nèi)仍無(wú)新產(chǎn)品成立

　　記者梳理巨潮資訊網(wǎng)公告后發(fā)現(xiàn)，截至7月15日晚間，華宸未來(lái)基金、新沃基金、前海聯(lián)合基金、長(zhǎng)安基金、瑞達(dá)基金、九泰基金、淳厚基金、江信基金等公募今年仍未有新基金成立。

　　其中，華宸未來(lái)基金已經(jīng)三年未有新基金成立。該公司官網(wǎng)顯示，該公司旗下目前共有華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券、華宸未來(lái)價(jià)值先鋒、華宸未來(lái)穩(wěn)健添盈債券三只基金，分別成立于2013年8月、2020年1月和2021年12月。

　　可見(jiàn)，盡管今年以來(lái)基金發(fā)行市場(chǎng)有所回暖，但這波紅利并未惠及所有公募機(jī)構(gòu)。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“極個(gè)別公募由于內(nèi)部治理混亂、股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定等問(wèn)題，難以集中資源推進(jìn)新產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)程，甚至連‘拿批文’這第一步都邁不出?！?/p>

　　還有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然發(fā)行市場(chǎng)回暖，但有些小公募沒(méi)有業(yè)績(jī)優(yōu)異且具備號(hào)召力的基金經(jīng)理，因而想推出新產(chǎn)品依舊存在較大難度。“公募行業(yè)現(xiàn)在二八分化效應(yīng)非常明顯。許多實(shí)力不足的小型公募難以在REITs、浮動(dòng)費(fèi)率基金、ETF等賽道競(jìng)爭(zhēng)，只能努力發(fā)行傳統(tǒng)的主動(dòng)管理型基金。而部分小公募的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)缺乏渠道和投資者的認(rèn)可，即使推出新產(chǎn)品也難以成立?！币恢行凸记廊耸咳缡钦f(shuō)。

　　存量基金瀕臨清盤(pán)，基金管理人忙保殼

　　沒(méi)有新產(chǎn)品成立的同時(shí)，部分公募的存量產(chǎn)品也正面臨清盤(pán)危機(jī)。

　　以淳厚基金為例，今年以來(lái)，該公司旗下的淳厚穩(wěn)惠債券、淳厚瑞和債券、淳厚利加混合、淳厚益加增強(qiáng)債券等十余只產(chǎn)品都曾發(fā)布清盤(pán)預(yù)警。

　　新基金發(fā)行暫時(shí)停滯，若存量基金也清盤(pán)，會(huì)造成更大的規(guī)模壓力，因而部分公募會(huì)通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)的方式為產(chǎn)品保殼。

　　以淳厚基金為例，該公司旗下的淳厚穩(wěn)惠債券于今年4月公告稱將召開(kāi)持有人大會(huì)審議持續(xù)運(yùn)作議案。此外，淳厚穩(wěn)寧6個(gè)月定開(kāi)債券、淳厚穩(wěn)惠債券、淳厚添益增強(qiáng)債券、淳厚瑞和債券等產(chǎn)品也通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)保殼。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士指出，保殼只是權(quán)宜之計(jì)，如果產(chǎn)品的業(yè)績(jī)、規(guī)模依然難見(jiàn)起色，即使勉強(qiáng)保殼，也難以為公司減輕規(guī)模壓力。

　　值得注意的是，上述今年仍未有新產(chǎn)品成立的基金公司中，多數(shù)已經(jīng)面臨較大的規(guī)模壓力。以長(zhǎng)安基金為例，該機(jī)構(gòu)在去年年末的公募管理規(guī)模為176.77億元，而在今年一季度末，該機(jī)構(gòu)的公募管理規(guī)模已降至139.94億元。此外，瑞達(dá)基金在去年年末的規(guī)模僅為0.97億元，而今年一季度末則進(jìn)一步縮水至0.93億元。

　　而在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，這些小型公募的規(guī)模壓力依然會(huì)長(zhǎng)期存在。如果沒(méi)有找到合適的發(fā)展路徑，部分小型公募甚至可能會(huì)面臨被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述渠道人士對(duì)記者表示，“前幾年市場(chǎng)不好時(shí)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)也面臨很大壓力。一直以來(lái)，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)對(duì)小型公募的產(chǎn)品就非常謹(jǐn)慎，而經(jīng)歷了前幾年的市場(chǎng)波動(dòng)之后，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)會(huì)更加謹(jǐn)慎。在這種大環(huán)境下，小型公募想突圍是非常難的?；蛟S只有通過(guò)打造績(jī)優(yōu)標(biāo)桿產(chǎn)品或基金經(jīng)理，或者借助股東變革、引入優(yōu)質(zhì)股東進(jìn)行徹底改革，才有可能找到突圍的機(jī)會(huì)?！?/p>

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：這些基金公司年內(nèi)一基未發(fā)，存量產(chǎn)品又面臨清盤(pán)壓力，中小公募困境何解？)

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